【行情分析】

(資料圖)

在國際供需矛盾尚未解決前原糖仍維持相對偏強走勢。泰國產量增幅不及預期，另外，市場正在繼續下調印度產量，且由于減產和需求恢復印度繼續增加出口配額的概率降低，市場嚴重依賴巴西，巴西的船期擁堵影響供應，2023年巴西農產品豐產預計大豆、玉米、白糖出口總量達到近年高位，短期內貿易流緊張格局仍難以明顯緩解，預計原糖短期內仍保持高位震蕩偏強運行。目前加工糖企業開工率低原材料缺乏，定權全力偏向國內制糖集團，制糖集團報價堅挺，伴隨減產落地，糖廠有部分惜售情緒。國內貿易和終端對高價抵觸，高糖價與弱需求相矛盾，下游采購仍然是按需采購，港口出貨緩慢，也有一定的惜售情緒，貿易商進退兩難，近期價格仍相對偏強運行，關注后續相關政策情況。

【基本面消息】

國際方面：

2022/23榨季巴西中南部地區共計壓榨甘蔗5.48億噸，同比增加4.61%;累計產糖3372.8萬噸，同比增加5.16%;累計產乙醇289.12億公升，同比增加4.66%。

印度糖廠2022/23榨季截至4月15日生產了3110萬噸糖，同比下滑5.4%。受甘蔗供應有限影響，許多糖廠提前收榨。印度糖廠協會（ISMA）在一份聲明中表示，2022/23榨季開榨的532家糖廠中，有400家已經收榨，包括馬邦所有的糖廠。

國內方面：

海關總署公布數據顯示，2023年3月我國進口食糖7萬噸，同比減少5.17萬噸，降幅42.48%。2023年1-3月累計進口食糖95萬噸，同比增加1.15萬噸，增幅1.23%。2022/23榨季截至3月累計進口食糖272.2萬噸，同比減少4.62萬噸，降幅1.67%。

【操作建議】觀望

【評級】中性

（文章來源：廣發期貨）