后市觀點

油價在周四再次大跌超2%，布倫特原油直指80美元關口，減產跳空缺口基本被回補，油價本周持續調整，尤其是周三周四，隨著對需求端的擔憂情緒升溫，大宗商品市場風險偏好整體回落，原油的調整力度明顯有所加大，油價的走勢在投資者情緒變化下保持了高波動態勢，行情波動范圍往往會有超預期過度波動表現。

部分投資者重新開始擔心油價會隨著宏觀層面經濟增速下滑壓力下，油價會重新回歸跌勢。從目前原油市場供需層面的演繹來看，如果OPEC+執行200+166萬桶/日的減產計劃到年底，原油市場整體供需偏緊是較為確定性的格局，基于此基本場景假設投資者很難大舉押注油價持續下行。但是從本周油價的回調力度來看顯然減產帶來的看漲熱情明顯消退，對后市擔憂情緒升溫，做多陣營明顯松動，另外近期金融市場整體風險偏好回落，大宗商品普跌也進一步拖累了油價表現。

【資料圖】

油價已經回落到了一季度震蕩區間之內，對于近期油價的快速回落表現，暫時仍定性為針對前期持續上漲的調整修正行情，今日缺口下沿附近表現關鍵，OPEC減產努力能否起到支撐將被市場驗證。預計會有多空爭奪局面，注意節奏把握。

每日動態

【1】WTI主力原油期貨收跌1.87美元，跌幅2.36%,報77.37美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌2.02美元，跌幅2.43%，報81.1美元/桶；INE原油期貨收跌2.29%，報558.7元。

【2】美元指數跌幅0.16%,報101.79；港交所美元兌人民幣跌幅0.28%,報6.8536；美國十年期國債漲幅0.37%,報114.72；道瓊斯工業指數跌幅0.33%,報33786.62。

近期要聞

【1】市場評估了美聯儲5月初可能再次加息的最新暗示，這加劇了人們對經濟大幅放緩的擔憂，放緩可能會對石油需求造成壓力。有分析認為由于幾周前OPEC+自愿減產行動未能推動市場油價持續是上漲，市場現在可能面臨近期建立的多頭頭寸的一些多頭平倉。

【2】美國截至4月15日當周初請失業金人數錄得24.50萬，前值和預期值分別為23.90萬和24萬；美國截至4月8日當周續請失業金人數錄得186.50萬，前值和預期值分別為181萬和182萬。同時公布的美國4月費城聯儲制造業指數錄得-31.3，為2020年5月以來新低；美國上周初請失業金人數溫和增加，表明勞動力市場正在逐漸放緩。春季假期導致一些學區的輔助人員暫時失業，加上科技和利率敏感行業裁員潮過后，人們已經用完遣散費，這些因素可能是上周初請失業金人數上升的部分原因。盡管就業市場正在放緩，但目前的初請失業金人數顯示就業增長依然強勁，這讓美聯儲可能在下個月再次加息，然后才會暫停自1980年代以來最快的加息。經濟衰退可能會壓縮美聯儲繼續提高利率的空間，尤其是在之前的大部分加息尚未真正影響到經濟的情況下。信貸市場動蕩對經濟的全面影響將很快變得清晰。

【3】巴基斯坦石油部長表示，根據巴基斯坦與俄羅斯達成的一項新協議，巴基斯坦已向俄羅斯下了第一筆折扣原油訂單，其中一批貨物將于5月在卡拉奇港靠岸。根據協議，巴基斯坦將只購買原油，不購買精煉燃料，如果第一筆交易順利進行，預計每天的進口量將達到10萬桶。他表示，巴基斯坦煉油廠有限公司將是首個提煉俄羅斯原油的煉油廠，其他煉油廠將在試運行后加入。俄羅斯能源部長此前在今年1月率領一個代表團前往伊斯蘭堡，就這項協議舉行會談。會談結束后，他表示，可能會在3月以后開始向巴基斯坦出口石油。

（文章來源：海通期貨）