【大河財(cái)立方記者賈永標(biāo)上海報(bào)道】8月18日，我國首個航運(yùn)期貨品種——集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨在上海期貨交易所全資子公司上海國際能源交易中心正式掛盤交易。
據(jù)悉，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨采用“服務(wù)型指數(shù)、國際平臺、人民幣計(jì)價(jià)、現(xiàn)金交割”的設(shè)計(jì)方案，是我國首個服務(wù)類期貨品種，也是首個在商品期貨交易所上市的指數(shù)類、現(xiàn)金交割的期貨品種。
相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，我國港口集裝箱吞吐量世界第一，推出集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨，可以滿足航運(yùn)企業(yè)和外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求，提升產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平和國際競爭力。
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國內(nèi)首個航運(yùn)期貨品種正式上線
集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨采用“服務(wù)型指數(shù)、國際平臺、人民幣計(jì)價(jià)、現(xiàn)金交割”的設(shè)計(jì)方案。目前我國已上市的場內(nèi)衍生品的標(biāo)的資產(chǎn)類別集中在大宗商品、證券指數(shù)以及債券領(lǐng)域，尚未有航運(yùn)或者服務(wù)方面的期貨品種，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨是國內(nèi)首個航運(yùn)期貨品種，首個服務(wù)類期貨品種，首個在商品期貨交易所上市的指數(shù)類、現(xiàn)金交割的期貨品種。
上期能源堅(jiān)持深入細(xì)致、審慎穩(wěn)妥、尊重規(guī)律、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的原則，借鑒已上市期貨品種的成功經(jīng)驗(yàn)，分析境內(nèi)外航運(yùn)衍生品市場的經(jīng)驗(yàn)啟示，結(jié)合集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨品種特性，充分體現(xiàn)兼顧市場發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范的理念，設(shè)計(jì)了相應(yīng)的期貨合約和規(guī)則制度。
集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨的上市和穩(wěn)健運(yùn)行，將為集裝箱運(yùn)輸企業(yè)提供運(yùn)費(fèi)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于服務(wù)集裝箱運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；有助于加大期貨市場品種供給、豐富期貨品種體系，深化對外開放，改善期貨市場投資者結(jié)構(gòu)，提升期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度；作為上海國際金融中心和國際航運(yùn)中心建設(shè)的結(jié)合點(diǎn)，上市集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨有助于促進(jìn)金融和航運(yùn)兩個市場的有效連接，提升航運(yùn)金融服務(wù)能級；有助于提升我國在國際貿(mào)易運(yùn)輸服務(wù)上的影響力，服務(wù)國家海洋強(qiáng)國、航運(yùn)強(qiáng)國建設(shè)。
相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，上期能源將在中國證監(jiān)會的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，按照“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”的工作總基調(diào)，堅(jiān)持市場化、法治化、國際化的發(fā)展方向，強(qiáng)化市場監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，加大市場培育力度，確保集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運(yùn)行。
上海港集裝箱吞吐量連續(xù)13年位居世界第一
相關(guān)資料顯示，國際航運(yùn)是世界貿(mào)易最主要的運(yùn)輸方式。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議（UNCTAD）2022年統(tǒng)計(jì)，海運(yùn)承載了全球80%以上的商品運(yùn)輸。國際航運(yùn)市場以干散貨運(yùn)輸市場、油輪運(yùn)輸市場和集裝箱運(yùn)輸市場三大市場為主，集裝箱運(yùn)輸?shù)呢浳镏饕羌s貨，基本涵蓋除干散貨、油品、特殊貨物外的所有產(chǎn)品，對國民經(jīng)濟(jì)影響深遠(yuǎn)。
據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，2022年全球海運(yùn)貿(mào)易總量為120.27億噸，其中集裝箱運(yùn)輸量為18.6億噸，占全球海運(yùn)貿(mào)易總量的比例為15.47%。2022年我國海運(yùn)船隊(duì)運(yùn)力規(guī)模達(dá)到3.5億載重噸，居世界第二位，我國港口集裝箱吞吐量連續(xù)多年世界第一。
2022年，全球十大集裝箱港口中，中國有七個港口的集裝箱吞吐量位居全球前十，合計(jì)為1.96億TEU（標(biāo)準(zhǔn)箱），占前十大集裝箱港口吞吐量的比例達(dá)到72.9%，其中，上海港集裝箱吞吐量達(dá)4730萬TEU（標(biāo)準(zhǔn)箱），連續(xù)十三年位居世界第一。
航運(yùn)業(yè)是典型的重資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，國際集裝箱運(yùn)價(jià)受供求關(guān)系、成本因素、全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境、匯率、政治、突發(fā)事件等多種因素綜合影響，加之運(yùn)力不可儲存，一旦供需發(fā)生重大變化，運(yùn)價(jià)也隨之出現(xiàn)大幅震蕩。長期以來，海運(yùn)價(jià)格水平大幅波動，運(yùn)價(jià)波動給航運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和外貿(mào)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來巨大挑戰(zhàn)，國際集裝箱運(yùn)輸市場的參與者有強(qiáng)烈的定價(jià)和避險(xiǎn)需求。
在此背景下，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨應(yīng)運(yùn)而生，期貨合約的標(biāo)的物是上海出口集裝箱結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)（歐洲航線），該指數(shù)由上海航運(yùn)交易所編制并于北京時(shí)間每周一15:05發(fā)布，表征上海出口集裝箱即期海運(yùn)市場歐洲航線結(jié)算運(yùn)價(jià)的變動方向和程度。
多措并舉做好風(fēng)險(xiǎn)防范保障集運(yùn)指數(shù)（歐線）
上期能源如何做好風(fēng)險(xiǎn)防范保障集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨的穩(wěn)健運(yùn)行？
據(jù)悉，上期能源始終把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為一切工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，按照“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”的工作總基調(diào)，堅(jiān)持市場化、法治化、國際化的發(fā)展方向，在交易、結(jié)算、交割、風(fēng)控、技術(shù)保障等方面制定了針對性措施，推動集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨平穩(wěn)上市和穩(wěn)健運(yùn)行。
一是科學(xué)設(shè)置漲跌停板和保證金制度；二是合理設(shè)計(jì)交割結(jié)算價(jià)的計(jì)算方式；三是合理設(shè)計(jì)持倉限額制度；四是采用現(xiàn)金交割方式，簡化交割流程；五是優(yōu)化單邊市處置措施；六是引入做市商，提升市場運(yùn)行質(zhì)量；七是加強(qiáng)實(shí)時(shí)監(jiān)控，嚴(yán)格防控風(fēng)險(xiǎn)；八是開展仿真交易和全市場生產(chǎn)系統(tǒng)演練，持續(xù)夯實(shí)技術(shù)基礎(chǔ)；九是持續(xù)深入開展市場培育工作，保障集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨穩(wěn)定運(yùn)行。
集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨是一個創(chuàng)新性很強(qiáng)的期貨品種，是國內(nèi)首個航運(yùn)期貨品種，是我國第一個在商品期貨交易所上市的指數(shù)類、現(xiàn)金交割的期貨品種，也是第一個服務(wù)類期貨品種；同時(shí)，海運(yùn)價(jià)格水平波動較大，風(fēng)險(xiǎn)較大，上期能源表示，希望班輪公司、貨代、貨主以及期貨市場各方參與者理性、規(guī)范參與，共同維護(hù)集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨健康平穩(wěn)運(yùn)行。
（文章來源：大河財(cái)立方）