(資料圖)

主要邏輯：

1)2023年PE新產能投產壓力小于PP的投產壓力。

2)2305合約上PE進口供應壓力不大。

3)國內PE現有產能尚無法滿足需求，但PP供應已經接近過剩。

交易策略：多L2305合約空PP2305合約

策略周期：長期策略

風險點：PE進口供應增量較高、PP下游需求好轉程度超預期

策略概述：

從2023年的投產計劃來看，PP的新產能投產壓力要明顯大于PE的投產壓力。目前PE幾個品種的進口窗口已經全部關閉，預計2305合約上PE的進口供應壓力不大。因此，從2305合約的供應情況來看，PP的供應壓力要大于PE的供應壓力，因此L-PP之間的價差預期繼續走擴。根據國內PE與PP的供應情況進行分析，目前PE的國內供應暫時還無法滿足國內的需求，仍然需要依靠進口供應來補足國內的需求缺口，但PP已經逐漸進入供應過剩的階段，長期來看在該格局發生改變之前，PP供應壓力將會一直高于PE的供應壓力。

（文章來源：新湖期貨）