周五晚間，美國勞工局公布的數據顯示，美國11月非農就業(yè)人口新增26.3萬人，遠高于普遍預期的20萬人，超出分析師最高預期，前值為26.1萬人。

此外，失業(yè)率維持在3.7，與預期和前值一致，接近50年來的低點。過去幾個月失業(yè)率持續(xù)波動，10月份意外上升至3.7%。11月薪資猛增，平均每小時工資環(huán)比增長0.6%，超市場預期0.3%，前值修正值為0.5%；同比增長5.1%，超市場預期的4.6%，10月份修正值為5.6%勞動參與率小幅下跌，11月數據微跌至62.1%，不及市場預期的62.3%，前值為62.2%。平均每周工作時間保持不變，為34.6小時，略高于預期的34.5小時。

【資料圖】

數據發(fā)布后，美股期貨短線下挫，納指期貨跌近2%；美元指數短線走高約30點，現報105.06.現貨黃金短線走低逾10美元，現報1785.36美元/盎司。美國國債走低，2年期至5年期國債收益率上漲逾14個基點。

芝商所利率觀察工具顯示，市場預計美聯儲11月加息50基點的可能性從80%回落至69.9%，加息75個基點預期升至30.1%，與數據發(fā)布前基本一致。

談及昨夜的非農數據，海通期貨顧佳男告訴記者，當下市場聚焦美國通脹數據在未來如何演變，這會影響聯儲的加息預期以及市場的博弈情緒。現在供給端因素逐步消退，需求因素尤其是需求所帶動的服務業(yè)通脹是整體通脹變化的主導因子，因此就業(yè)數據的好壞是當下對未來通脹推演最好的觀測對象。11月非農數據大超預期，表明就業(yè)市場保持強勁，從近期公布的其他指標，包括ADP就業(yè)數據、企業(yè)裁員人數等數據，都表明了盡管美聯儲努力減緩勞動力市場，但美國雇主11月繼續(xù)穩(wěn)步招聘。此外，美國勞工統計局周五表示，失業(yè)率維持在3.7%的水平。工資增長加快，過去12個月平均工資增長5.1%，低于通貨膨脹率，但遠遠高于美聯儲試圖為經濟降溫時希望看到的水平。

長江期貨有色研究員李旎表示，美國10月CPI同比數據為上漲7.7%，預期為8%，前值為8.2%，核心CPI同比數據為上漲6.3%，預期為6.5%，前值為6.6%，通脹同比降幅超過預期，市場預期美聯儲將在12月議息會議放緩加息至50個基點。從2022年7月開始，美國CPI同比已經連續(xù)4個月處于回落態(tài)勢之中，細分項中，能源分項、二手車等耐用品分項、房租分項、醫(yī)療服務分項這類高通脹支撐項已松動，通脹有望加速下行。

“再回到聯儲加息節(jié)奏，雖然本月中即將召開今年最后一次議息會議，但對于12月份的加息預期，市場已經失去了興趣，鮑威爾對于12月加息預期已經給了市場充分的前瞻指引，除非說議息會議前的通脹數據再超預期，不然12月議息會議大概率是50個BP.市場更加關注的也是鮑威爾從11月議息會議以來一直提及的：加息的高度和長度，也就是明年加息的高點和未來首次降息的時點。對于加息高點當下市場預期是明年5到6月份，終點利率略低于5%。”顧佳男進一步分析道。

周五亞市盤中，黃金期貨在前一日暴漲之后小幅走低，期金現報1812美元/盎司附近。

Kshitij咨詢服務團隊(KshitijConsultancyService)周五最新撰文稱，黃金期貨突破1800美元/盎司附近的阻力位，并進一步升向1820美元/盎司。假如明確突破1825美元/盎司，這可能為期金進一步漲向1870美元/盎司甚至1900美元/盎司打開大門。

對于貴金屬市場走勢，顧佳男表示，聰明的投資者關注的不單單是基準利率的變化，更多關注的是基準利率的二階導甚至三階導。在通脹確定性的見頂回落下，緊縮加碼的預期消退，做多熱情重燃，今年十月貴金屬的底部大概率是本輪美聯儲貨幣政策周期中的大底，而未來反彈的力度則要更進一步關注通脹的演變。

“美國11月制造業(yè)PMI初值跌破50榮枯線，延續(xù)回落趨勢，本輪經濟景氣周期接近尾聲。美國三個月期與十年期國債收益率利差出現持續(xù)倒掛，這是提示歷次經濟衰退的領先指標，美國經濟走向衰退的趨勢性更加明確，當前市場已對5%以上的加息終點利率做出定價。回顧歷次加息末期，經濟由滯漲轉向衰退后，金價會迎來趨勢性上行。美國經濟衰退初期特征已顯現，建議在403-406元/克的區(qū)間逢低做多黃金2302合約。”李旎說。

（文章來源：期貨日報）