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宏觀方面，美國最新月度ISM制造業PMI跌破榮枯線，美元指數大幅回落促成商品價格上行。不過，美國10月核心PCE 物價指數降幅有限，且歐元區制造業PMI依然偏弱，表明全球多地經濟活動持續萎縮，限制銅價漲幅。基本數據方面，上期所銅倉單減少2971噸，本周銅庫存較上周減少5023噸，LME銅庫存減少825噸。國內外交易所持續雙雙去化，國內現貨升水繼續上行，全球低庫存持續對價格形成支撐。綜合來看，美元震蕩下行疊加基本面延續強勁，銅價高位走堅，但基于全球經濟增長放緩趨勢，我們認為一旦需求開始大幅下滑，供需緊張格局被扭轉，銅價將失去底部強勁支撐，后市不宜樂觀。操作上，建議逢高逐步加碼布空。

（文章來源：中信建投期貨）