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日內滬鎳強勢反彈近4%，主要原因包括以下三點：首先從宏觀角度看，美國9月PMI不及預期，在全球經濟共振式下跌的背景下，12月加息放緩的預期愈發強烈，同時國內市場情緒好轉，對有色金屬形成支撐；其次看產業方面，由于菲律賓礦區雨季來臨，近期鎳礦發貨受阻，帶動鎳礦、鎳鐵價格同時上漲，抬高了產業鏈成本中樞；最后是消息面的影響，英國《金融時報》報道，印尼正在研究建立一個類似OPEC的鎳和其他關鍵電池金屬卡特爾，雖然主要成員國以及相關運作措施還未公布，但是考慮到印尼為發展本國高附加值產業，此前接連出臺或計劃出臺了一系列限制鎳資源外流的政策，所以市場對于印尼鎳資源緊缺及出口成本上升的預期有所走強。

展望后市，短期來看，印尼卡特爾消息或對鎳價形成擾動，市場情緒切換較為頻繁，短期內建議暫時觀望。中期來看，主導鎳價的因素包括宏觀情緒、鎳產業成本、不銹鋼消費等方面。目前市場持續博弈加息放緩與經濟衰退，難有確定因素主導鎳價；再看產業基本面，雖然鎳礦發運收緊抬升了產業鏈成本，但是不銹鋼消費卻也遲遲不見好轉，產業方面也難尋主導因素。所以，預計中期鎳價走勢寬幅震蕩為主。

（文章來源：中信建投期貨）