作為營養品領域的知名企業，健合集團(1112.HK)穩步實施渠道擴張戰略，一季度營收取得增長穩健。

5月11日，健合(H&H)國際控股有限公司(以下簡稱“健合集團”)，正式公布2022年第一季度業績報告。報告顯示，一季度，健合集團營收26.83億元，呈報增長達11.5%，中國市場營收同比增長2.6%，占集團總收入71.8%，仍為集團營收最大貢獻者。

財報顯示，2022年第一季度，健合集團嬰幼兒營養與護理用品業務(BNC)營收達15.30億元，仍貢獻集團最大營收占比。

寵物業務將成新增長引擎

據財報顯示，2022年1月至3月，健合集團營收26.83億元，呈報增長達11.5%，中國市場營收同比增長2.6%，占集團總收入71.8%，按同類比較基準按年增長2.6%，可以看到，中國仍是健合集團的大本營市場。

其中，嬰幼兒營養與護理用品業務(BNC)保持健康現金流及盈利能力，在中國嬰幼兒配方奶粉市場維持穩定地位。成人營養與護理用品業務(ANC)同比實現34.2%增長，其中中國市場為主要增長貢獻者，澳新市場實現穩健增長;寵物營養與護理用品業務(PNC)同比實現147.8%增長，美國市場實現雙位數強勁增長。

健合集團提到，中國內地一直是本集團最大的市場，嬰幼兒營養及護理用品分部持續面臨結構性壓力，今年第一季度，健合集團嬰幼兒配方奶粉銷售額按年下降7.1%。

對此，健合集團表示，為應對較長期的挑戰，集團繼續穩定執行渠道擴張策略，并擴展覆蓋范圍至較低線城市。截至2022年三月底，健合集團在整體嬰幼兒配方奶粉市場和嬰幼兒配方羊奶粉市場份額分別為5.8%和4.2%。

而在發展最快的寵物營養與護理用品業務上，一季度健合集團中國市場銷售額達8310萬元。當前，中國寵物市場處于養寵率和寵物營養消費升級的高速發展時期，多項數據表明，寵物健康營養市場具有極大的發展潛力。

業內表示，在渠道創造協同效應以及品牌認知度的持續提升下，今后PNC業務將成為健合的重要增長引擎。

嬰幼兒業務表現不佳

公開資料顯示，健合集團成立于1999年，2010年12月17日于香港交易所主板上市，主要從事高端嬰幼兒營養品業務，產品包括Biostime合生元、Swisse等。

長江商報記者注意到，盡管健合集團一季度營收獲得增長，但并未披露凈利潤數據。根據2021年財報，健合集團營收為115.48億元，同比增長3.15%，凈利潤僅為5.08億元，同比下滑55.3%。

對于凈利潤大降，健合集團在財報中提及主要系非現金匯兌虧損約1.4億元-1.5億元，主要由集團內部貸款重估所產生;非現金虧損約1.35億元-1.45億元，主要由集團優先票據提早贖回選擇權、長期債務的對沖工具及嵌入一項現有投資的認股權證的公允值變動所產生等。

同時，2013年收購中國長沙嬰幼兒配方奶粉生產工廠有關的非現金商譽減值約7600萬元;收購ZestyPaws按市值計算的存貨價值增加有關的COGS(抵消所得稅)一次性影響約3900萬元等。

數據顯示，2021年，健合集團嬰幼兒(BNC)、成人(ANC)、寵物營養與護理(PNC)，這三大業務占營收比重分別57.3%、36.4%和6.3%。

2021年，健合集團嬰幼兒配方奶粉業務收入為51.5億元，同比下降1.9%，其中中國內地嬰幼兒配方奶粉收入為49.83億元，同比下滑2.7%。

健合集團表示，截至2021年12月31日，根據獨立研究數據提供商尼爾森(Nielsen)的數據，健合集團在中國嬰幼兒配方奶粉排名第六，保持穩定的市場地位，其中，超高端嬰幼兒配方牛奶粉零售額強勁增長22.5%，占據市場份額11.1%，排名第三位。

對于未來嬰幼兒奶粉業務的發展，健合集團提到，嬰幼兒營養及護理用品業務身處的行業環境可能仍然嚴峻。集團將繼續透過拓展分銷來穩定市場地位和嬰幼兒配方奶粉業務盈利能力，同時提高單店產出。(記者張璐)