近年來資本市場追捧網紅食品或飲品,然而大多品牌迅速走下神壇,難逃生命周期不長的規律。來自福建的老牌甜食制造商久久王食品周一開始招股,不日將正式登陸港股。久久王食品于1999年在中國成立,主要生產及銷售包括膠基糖果、壓片糖果、充氣糖果及硬糖在內的甜食產品。

與網紅食品不同,久久王食品已經經營了20多年,累積了成熟的生產及產品開發技術,以及豐富的銷售自有產品經驗,產品組合多樣,抗風險能力強。這從公司在疫情下的表現可以看出,去年前8個月,受疫情影響,公司收益及產能利用率下降,但通過有效的成本控制,純利維持相對穩定。

中國的甜食市場穩步擴張并成為全球最大的甜食市場之一。盡管人均甜食消費量有所下降,但中國甜食零售市場受中國經濟強勁增長的支持,導致單價上漲。中國甜食零售市場的市場規模自2014年的約人民幣800億元增長至2019年的約937億元,年復合增長率為3.2%。根據行業報告,久久王食品在福建省整體甜食市場排名第二,占2019年區域市場份額約2.7%及中國市場份額約0.7%。

龐大的產品銷售網絡

久久王食品業務模式為向供應商采購原材料,用自有的生產設施進行生產并包裝甜食產品,以OEM客戶及貿易商所擁有或獲授權的品牌銷售該企業的產品,或者通過電子商務渠道以公司的自有品牌(即酷莎、拉拉卜及久久王)向中國的分銷商或終端消費者銷售產品。

其中OEM產品銷往不少于35個中國境外貨運目的地,包括德國及菲律賓。自有品牌產品方面,公司目前擁有129名分銷商,銷售網絡覆蓋中國一個直轄市、兩個自治區及21個省份,形成廣泛的全國銷售網絡,并進駐大賣場、超市、雜貨店及糖果食品店。

持續的產品創新和研發

隨著甜食行業的不斷發展,消費者的要求也在不斷的提升,一成不變的產品不適應競爭的節奏,無法滿足消費者的喜好。甜食企業要想實現長遠發展,就必須不斷研發推出新產品。久久王食品憑借自強大的產品研發能力持續推出新產品。2017年、2018年、2019年及2020年前8個月,公司分別推出了134款、105款、112款 及35款新產品,包括新產品類型、新口味或使用更健康原料制成的新產品),并分別改良了13款、5款、38款及32款現有產品。

提高產能實現加速增長

久久王自有的生產設施位于福建晉江,目前有32條生產線,年產能約15,045噸。2017至2019年,久久王食品的產能利用率分別為99.8%、92.1%、89.7%,產能利用率相對較高。要實現收入的加速增長,突破瓶頸,需提升產能。久久王食品的管理層也意識到這個問題,在招股書中,2022年9月前,久久王食品將引入6條制造膠基糖果的新生產線及3條制造壓片糖果的新生產線,預計新生產線的年產能為3,574噸。此外,在擴充產能的同時將更換已全面折舊的機器和設備,以提高生產及營運效率。

中國電子商務的蓬勃發展及物流提升給甜食行業帶來全新的銷售模式,另外生活水平的提高刺激了食品的消費,提高出生率的政策等都將繼續推動中國甜食行業向前發展。久久王食品作為領先的甜食制作商,未來在改善和提升產能后,在產品供應方面將擁有更大的靈活性,以及更大的增長潛力,是不可錯過的優質食品股。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。