白糖

觀點：關注糖協6月產銷報告，鄭糖維持高位震蕩思路

印度糖廠協會ISMA公布數據顯示，2022/23榨季截至6月15日，印度食糖產量為3296萬噸，同比減少246萬噸，其中北方邦產量最高為1054萬噸，馬邦食糖產量1053萬噸，均低于上榨季。預計整個2022/23榨季印度產糖量將達到3332萬噸，同比減產265.5萬噸。另外巴西糖出口運輸增幅明顯，供應增加，逐漸施壓國際糖價。根據巴西船務機構發布的信息顯示，至6月28日，巴西港口等待裝運的食糖數量已達407.4萬噸，呈現快速增加的趨勢。國內白糖市場，在原糖價格大跌帶動下，內外價差大幅收斂，配額外進口利潤近期得到了極大的修復，但仍為負值，5月進口白糖僅為3.51萬噸，同比大跌86.6%，價差修復還需要時間，這也使得近期國內白糖現貨報價仍舊堅挺。國內市場關注糖協即將公布的6月產銷報告。

(相關資料圖)

巴西供應上量施壓原糖走勢，但在前期快速下跌之后，近期盤面超跌反彈，國內進入消費旺季現貨報價依舊堅挺，預計短期盤面仍將維持高位區間盤整，白糖主力09合約震蕩區間參考6600-6900附近。

雞蛋

觀點：近日產銷區走貨略有好轉，留意盤面反彈持續性

目前蛋價低位吸引冷庫商及食品廠抄底，雞蛋需求量略增，市場看多氛圍漸起，紅蛋供應偏緊支撐蛋價小幅反彈。不過全國多地區高溫高濕貿易商拿貨謹慎，市場走貨一般。隨著之前蛋價觸底，市場成交將有所改變。主銷區整體需求還是存在的，對后續蛋價形成一定支撐。雞蛋期貨近月合約也跟上遠月的反彈節奏。5月份開始補欄量環比減少，遠月合約壓力減緩，逢低試多為主。

玉米

觀點：定向稻谷拍賣時間后推，國內玉米強勢不改

隔夜玉米繼續上漲。

國外，美玉米開盤在490美分/蒲震蕩，近期美玉米產區降雨持續，對盤面也形成壓制；同時Anec顯示巴西玉米7月出口將升至634萬噸，同比增加71萬噸，巴西玉米對美玉米出口擠占將增強，從而對盤面不利。

國內玉米尚處于青黃不接時期，小麥價格保持堅挺對玉米提供支撐，同時玉米東北產區貨源緊張，貿易商惜售情緒不減，北港到港量不及走貨量，庫存繼續下降，且近期定向稻谷拍賣投放時間傳聞繼續后推，或將難以緩解盤面強勢。需求方面下游飼企養殖利潤再次降低壓制做庫需求，不過進入夏季飼企需求量相對較少，從而庫存小幅回升；華北部分加工企業進入季節性檢修階段，開機率降低，從而對玉米需求減弱。

總的來說，外盤玉米總體偏空，國內玉米供應緊張，而下游需求同樣疲弱，且隨著定向稻谷拍賣投放時間后推，短期玉米或仍將維持強勢。

豆粕

觀點：巴西大豆出口仍偏多，國內豆粕高位震蕩

隔夜豆粕高位震蕩。

宏觀，美聯儲表示6月暫停加息使正確決定，而市場預計7月加息25個基點概率升至89.9%，從而對大宗商品存在利空。

成本端，美豆休市結束，整體走勢偏震蕩。天氣預報顯示，未來美豆部分產區將繼續迎來降雨，從而緩解產區干旱情況；另外Anec顯示7月巴西大豆出口將達944萬噸，環比雖開始下降，不過同比仍較高，對美豆出口仍持續存在擠占。

國內，上周進口大豆到港大幅增加至230.75萬噸，且隨著豆粕價格上漲大豆壓榨利潤繼續提升，不過5日開機率小幅回落，豆粕下游成交一般，且提貨偏低，油廠豆粕庫存繼續累庫。

總的來說，市場在持續消化前期影響，當前市場暫無亮點，美豆及國內豆粕總體偏震蕩，國內豆粕雖有累庫但速度遠不及往年，或對繼續支撐盤面處于高位。

棕櫚油

觀點：等待MPOB月報發布，短期棕櫚油走勢震蕩

隔夜棕櫚油高位震蕩。

市場繼續消化美豆利多帶來的影響，BMD棕櫚油高位震蕩。不過UOB顯示6月馬棕產量環比減少-4%至0%，ITS顯示6月馬棕出口環比下降7%，從而馬棕庫存如調查顯示增長11%，達到187萬噸，對盤面形成利空。不過ITS顯示7月1-5日馬棕出口21.76萬噸環比大幅增加，或將減緩馬棕累庫預期，從而減弱盤面利空影響。

國內棕櫚油消費有所提高，5日棕櫚油成交10730噸，遠高于前日的600噸，同時當前棕櫚油庫存仍顯偏低，對盤面支撐仍存。

總的來說，隨著市場消化美豆供應趨緊及厄爾尼諾炒作，市場短時缺乏亮點，BMD棕櫚油及國內棕櫚油整體走勢震蕩，后續等待MPOB月報發布。

生豬

觀點：現貨走勢轉弱，盤面預先下行

華儲網發布輪儲相關信息，短時利多較好兌現，市場回歸基本面狀況。下游并未給出較好的正向支撐，現貨今日漲跌互現整體轉弱，前期壓力逐步緩解均重持續下降。利多較好兌現后短時盤面預期消退暫時轉弱，目前盤面不建議做多，豬價暫時難以出現有效的趨勢性上漲。庫存維持高位情緒支撐價格難以進一步下行但上行驅動更弱。盤面已經較好將目前利空反饋，強預期弱現實并未改變，可考慮等待過熱預期后高位進場。

（文章來源：美爾雅期貨）