報(bào)告綜述：

(資料圖片)

上周五晚間，USDA發(fā)布6月種植面積報(bào)告。報(bào)告結(jié)果大幅出乎市場意料，導(dǎo)致美豆價(jià)格上漲和美玉米下跌的劇烈價(jià)格變化。報(bào)告預(yù)計(jì)美豆種植面積8350萬英畝，相比3月種植意向面積下調(diào)400萬英畝，下調(diào)幅度4.57%。同時(shí)，報(bào)告上調(diào)美玉米種植面積至9409萬英畝，相比3月種植意向面積上調(diào)210萬英畝，上調(diào)幅度2.28%。

報(bào)告前市場預(yù)期：

報(bào)告發(fā)布之前，普遍預(yù)計(jì)美國農(nóng)業(yè)部將下調(diào)玉米種植面積和上調(diào)大豆種植面積。原因主要是因?yàn)樵谟衩撞シN期間，北達(dá)科他州玉米播種速度慢于全美平均進(jìn)度，例如在5月30日報(bào)告中，全美玉米播種進(jìn)度92%，而北達(dá)科他州種植進(jìn)度只有72%，截止6月5日最后一次發(fā)布種植進(jìn)度，全美玉米種植進(jìn)度96%，其中北達(dá)科塔州種植進(jìn)度91%。結(jié)合北達(dá)科他州種植進(jìn)度偏慢于保險(xiǎn)要求的最晚種植日期，市場普遍預(yù)期美國玉米面積下調(diào)，大豆面積上調(diào)。

報(bào)告影響：

按照報(bào)告前的市場交易節(jié)奏，美國中西部7月降雨轉(zhuǎn)好，宏觀加息預(yù)期較強(qiáng)，進(jìn)入7月份，CBOT美豆價(jià)格大概率逐步回調(diào)。面積報(bào)告的意外發(fā)布，給了市場最大的利多因素，一抹市場對天氣和加息的偏空預(yù)計(jì)，價(jià)格大幅走強(qiáng)。

交易影響：

6月美豆種植面積大幅下調(diào)，7月平衡表將采用新的種植面積，7月供需平衡表將下調(diào)產(chǎn)量，平衡表將趨緊調(diào)整。8月供需報(bào)告將同樣使用該面積報(bào)告，這奠定了7,8月份供需平衡表產(chǎn)量偏緊預(yù)計(jì)的基礎(chǔ)，整體價(jià)格重心存在上移可能。同時(shí)，7,8月份又是美豆的生長關(guān)鍵期，面積落定，后期天氣對于單產(chǎn)和產(chǎn)量的影響將更大，建議持續(xù)關(guān)注北美天氣發(fā)展。未來兩周，美國中西部將迎來可觀的降雨，短期缺乏炒作基礎(chǔ)。但是今年天氣市場異常較多，且已經(jīng)步入厄爾尼諾氣候，中長期風(fēng)險(xiǎn)猶存。

另一方面，美聯(lián)儲7月是否加息對于CBOT農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格同樣有較大影響，美聯(lián)儲加息對于CBOT大豆的影響是偏空的，對于國內(nèi)豆粕的影響則更復(fù)雜，美聯(lián)儲加息會導(dǎo)致人民幣對美元貶值，會對連盤豆粕價(jià)格產(chǎn)生一定的利多影響，導(dǎo)致內(nèi)外盤價(jià)差發(fā)生變化。

除此之外，CBOT大豆價(jià)格大幅走強(qiáng)，絕對價(jià)格上漲，有利于刺激巴西農(nóng)民賣貨，對巴西大豆貼水產(chǎn)生偏空影響。

（文章來源：國投安信期貨）