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前期宏觀預(yù)期回暖持續(xù)推升盤面估值，對于國內(nèi)能否出臺地產(chǎn)需求端刺激政策市場預(yù)期較好，且盤面持續(xù)在部分交易這一邏輯，從當(dāng)前來看市場要對政策持更多的耐心。需求端，5月份地產(chǎn)系指標(biāo)不同程度走弱，新開工同比持續(xù)低位運行，制造業(yè)投資邊際放緩，基建投資增速回升支撐較強，上半年基建用鋼增加較多部分對沖地產(chǎn)用鋼下滑，而建材消費量較弱體現(xiàn)出下游終端鋼材需求仍處于弱復(fù)蘇階段。從高頻數(shù)據(jù)來看粗鋼表需邊際走弱，6月份國內(nèi)粗鋼表需同比增加4.7%，而建材表需同比回落2.5%，同時6月份市場對建材的偏弱預(yù)期并未改變。整體來看，當(dāng)前市場強預(yù)期與下游終端弱現(xiàn)實博弈加大，海外資金對國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)較為樂觀，帶動市場情緒較快好轉(zhuǎn)。同時鐵礦基本面可能并不如市場預(yù)期那樣會走弱，當(dāng)前鐵礦供需緊平衡預(yù)計得到維持，價格有望呈現(xiàn)震蕩偏強走勢。

（文章來源：銀河期貨）