國內商品期貨市場5月16日跌多漲少。其中，不銹鋼、滬鎳主力合約跌超3%；玻璃主力合約跌超2%；錳硅、滬鋅、蘋果、花生、硅鐵、純堿、苯乙烯、滬銀、乙二醇主力合約跌超1%。上漲品種方面，菜粕、LU、豆粕、燃料油、SC原油、鐵礦石、淀粉主力合約漲超1%。

截至16日收盤，追蹤國內商品市場的中證商品期貨價格指數收報1292.48點，較前一交易日下跌0.16%；中證商品期貨指數收報1691.14點，較前一交易日下跌0.16%。

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雙粕漲超1% 原油燃料油攜手反彈

隔夜國際油價收漲給國內原油、燃料油帶來提振。16日，低硫燃料油（LU）、燃料油和SC原油分別收漲1.38%、1.25%和1.19%，為近四個交易日來首度收陽。近期原油市場盡管面臨宏觀壓力，但供需面依然提供了些許支撐。尤其是美國能源部招標購買不超過300萬桶含硫原油以補充戰略儲備的消息，直接推動WTI原油盤中上漲0.5%。與此同時，伊拉克庫爾德地區原油出口尚未恢復、歐佩克+本月執行的自主減產和美國即將到來的夏季汽油消費旺季等，共同構成短期原油市場偏多的供需面。且從燃料油自身來看，船用加注需求的回升、中東燃油發電需求等偏多因素未見明顯變化，這也使得成本變化對燃料油價格波動的影響有所放大。不過，在油價依舊面臨多重不確定因素的背景下，市場對燃料油價格短期走勢也保持謹慎。

豆粕和菜粕16日也雙雙反彈收漲，日漲幅分別為1.31%和1.50%，其中菜粕更是領漲當天商品市場。粕價的反彈除了受到外盤美豆價格回升的提振以外，自身的低庫存因素也開始發揮作用。機構數據顯示，截至2023年第19周末，國內豆粕庫存量為17.1萬噸，環比減少11.6萬噸，降幅達40.38%。此外，進入夏季，水產養殖迎來消費旺季，這也給菜粕需求帶來支撐。加上市場仍有對進口大豆通關延遲問題的憂慮，豆類市場短期積極因素偏多。不過，金期投資的觀點認為，國內階段性供應偏緊無法改變長期寬松格局。因此，豆粕期貨反彈很難延續。

其他品種方面，鐵礦石盡管高開低走，但終盤仍收漲1.12%，雙焦也從前一日的漲勢中放緩反彈步伐，終盤均收漲0.62%。

不銹鋼滬鎳大幅下挫玻璃純堿延續跌勢

5月16日，不銹鋼、滬鎳主力合約跌超3%。在宏觀壓力下，基本金屬今日集體承壓，除了滬鋁外全線收跌，其中滬鎳跌幅居首。現貨方面，國投安信期貨表示，金川鎳升水維持萬元以上高位，但純鎳供應繼續受到俄鎳沖擊。高鎳生鐵報價變化不大，鐵廠出貨壓力較小，鎳價下跌影響不銹鋼廠的采購情緒，但由于市場可流通庫存有限，上下游陷入僵持。印尼鎳鐵雖大幅增產但始終未體現到國內市場進口量上，印尼原料進口仍是潛在供應風險。

不銹鋼方面，除了鎳價回落帶動其弱勢運行外，就其自身來看，目前高排產壓力仍存，據我的鋼鐵網（Mysteel），5月國內新口徑41家不銹鋼廠粗鋼排產環比增加10.09%，其中300系環比增加17.9%。華泰期貨分析認為，當前價格下不銹鋼廠即期利潤尚可，鎳鐵廠利潤狀況亦明顯改善，因不銹鋼與鎳鐵產能充裕，后期產量或隨著利潤改善而快速回升，終端消費暫未看到有明顯回暖跡象。因此，在供應趨增、消費中性偏弱、成本中性趨弱的背景下，不銹鋼價格彈升動力不斷衰減。

玻璃、純堿主力合約今日延續跌勢，分別收跌2.69%、1.18%。相比于3、4月份爆發式的需求，目前竣工端進入需求淡季，玻璃產銷環比出現了明顯下滑。南華期貨表示，近期市場更多交易的是玻璃竣工需求已經崩塌而高利潤下點火預期來勢洶洶，而這一點短期無法證偽。但該機構也表示，在今年的竣工需求同比存在增速的情境下，3-4月的過熱導致5-6月的降溫，計劃內的點火基本考慮后，三季度玻璃仍存在供需缺口。因此5-6月的09合約則是在短期弱現實的基礎上給到一個BACK結構，而在基差極致的情況下，產業角度僅僅能給到就是震蕩觀點。中信期貨則預計，今年地產政策預期積極，且供應端仍有收縮空間，若地產資金改善或宏觀預期走強則玻璃價格能出現一定修復。相較于大部分機構謹慎樂觀的態度，方正中期期貨觀點更為樂觀，其認為此前持續三個季度的虧損導致行業產能深度去化，近期利潤顯著修復，但玻璃行業的遠期悲觀預期限制了玻璃產線復產意愿；此外，進入2023年以來，竣工面積相比較2022年同期有明顯大幅度提升，充分反映出金融等多方面政策性措施支持房地產的保交付效果顯著。在當前期貨盤面貼水現貨300元左右的情況下，玻璃09合約配置價值再度凸顯。

（文章來源：新華財經）