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中信建投最新研報(bào)表示，后疫情時(shí)代全球主要經(jīng)濟(jì)體持續(xù)復(fù)蘇，大宗商品的需求持續(xù)旺盛；疊加俄烏沖突持續(xù)升級(jí)，各類(lèi)供給或受到?jīng)_擊，大宗商品或?qū)⒕S持牛市局面，高景氣度或向供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移。參考?xì)v史過(guò)往趨勢(shì)，大宗商品貿(mào)易商的股價(jià)與大宗商品價(jià)格走勢(shì)趨同。

研報(bào)原文

國(guó)內(nèi)大宗商品上行趨勢(shì)不變

1)美國(guó)能源部長(zhǎng)表示重新填滿戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備可能需耗時(shí)數(shù)年，美國(guó)政府希望以每桶72美元以下的價(jià)格回填戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。受美國(guó)銀行業(yè)震蕩，本周?chē)?guó)際油價(jià)環(huán)比小幅回升。

2)歐洲天然氣價(jià)格降至俄烏沖突前的水平，歐洲天然氣消耗量增加，現(xiàn)貨LNG價(jià)格尚未完全反映2023-2024年全球LNG供需趨緊的基本面。

3)2月中國(guó)大宗商品指數(shù)為102.8%，環(huán)比1月上升2.4個(gè)百分點(diǎn)，為近五個(gè)月內(nèi)的最高點(diǎn)，國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)短期上行趨勢(shì)不變。

后疫情時(shí)代全球主要經(jīng)濟(jì)體持續(xù)復(fù)蘇，大宗商品的需求持續(xù)旺盛；疊加俄烏沖突持續(xù)升級(jí)，各類(lèi)供給或受到?jīng)_擊，大宗商品或?qū)⒕S持牛市局面，高景氣度或向供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移。參考?xì)v史過(guò)往趨勢(shì)，大宗商品貿(mào)易商的股價(jià)與大宗商品價(jià)格走勢(shì)趨同。

風(fēng)險(xiǎn)分析：俄烏沖突演變超出預(yù)期；全球宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；物流價(jià)格受政策監(jiān)管變化；燃油成本大幅度上漲。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）