虎年大宗商品整體走弱。展望兔年商品走勢，大多業內人士認為，今年商品走勢將出現分化，部分品種有望迎來上漲。

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1月20日，虎年交易收官。文華財經數據顯示，截至當日收盤，大宗商品期貨指數虎年累計下跌5.37%，其中工業品、農產品期貨指數分別下跌5.33%、5.25%。不過，虎年貴金屬期貨指數逆市上漲，漲幅達12.95%。

縱觀虎年全年，商品市場整體呈現沖高回落態勢。分析人士認為，俄烏沖突和美聯儲激進加息是影響商品走勢的兩大因素。

過去一年，國際大宗商品市場波動較大：原油和天然氣仿佛坐上過山車，價格走勢可謂一波三折；黃金在漲至19個月高點后受強勢美元壓制；全球糧食價格一度沖高回落。

在這些曲折的走勢背后，地緣政治局勢、能源危機、美聯儲鷹派立場和經濟衰退擔憂等因素是最主要推手。

記者梳理了國內幾十家期貨公司對于兔年各類商品走勢的看法，機構普遍看好原油、黃金、銅、鋁的走勢，普遍看空鋅、鐵礦，而對于棉花、油脂、橡膠、鋼材等品種走勢則分歧較大。

進入兔年，大宗商品市場仍面臨許多不確定性。俄烏局勢會如何發展？歐美通脹是否會出現回落？美聯儲政策能否迎來轉向？上述問題都將對大宗商品的走勢產生重大影響。

值得注意的是，春節假期后將迎來宏觀關鍵周，美聯儲和歐洲央行將公布利率決議。華泰期貨認為，加息計價上升將加大海外風險資產下行壓力，反之則將改善市場情緒。

展望兔年商品走勢，深圳一位期貨界資深人士對記者表示，“近期大宗商品的上漲，也是市場預期的結果，提前炒美元走弱的預期，提前炒中國兔年大宗需求強勁的預期。未來一段時間，大宗商品價格可能還會有一個上漲過程，但全球的經濟周期并沒有完全轉向，還是處于底部掙扎階段，而中國并不能完全帶動大宗商品走出超級周期，總體看好銅、鋁等工業金屬。”

財通基金總經理助理、基金投資部總經理金梓才表示，“由于能源價格的高企，商品的整體價格水平實際上仍然較高，因此商品價格尚存回落空間。預計2023年的PPI仍將承壓，可能出現震蕩走勢。”

華泰期貨認為，今年海外總需求收縮預計將主導宏觀資產波動率，人民幣資產波動率存在再次回升可能，為其提供配置空間。對于大宗商品資產配置來說，資源品供給擴張仍面臨博弈，尤其是原油，目前價格仍處持續上漲過程中，未來驅動價格因素在于需求端。

（文章來源：深圳商報）