【資料圖】

1、宏觀層面：對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的強(qiáng)預(yù)期證偽，尤其是對(duì)“房住不炒”的重申。雖然穩(wěn)地產(chǎn)的方向沒(méi)有變化。

2、短期的疫情從情緒層面構(gòu)成向下沖擊，以及對(duì)于達(dá)峰后是否能快速恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力的不確定性以及節(jié)后的復(fù)工遲滯的預(yù)期正逐步增加，或再次形成向下沖擊。

3、現(xiàn)實(shí)層面：寒潮影響疊加疫情放開(kāi)的沖擊擴(kuò)大，全國(guó)多地工地停工狀態(tài)；明年節(jié)后恢復(fù)存在不確定性。鋼坯、華南熱卷庫(kù)存累積較快。

4、海外宏觀：美國(guó)零售不及預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)加劇。

5、第五點(diǎn)算是上行壓力：目前在4100-4200之間的電爐成本，期貨價(jià)格也逐步逼近。若后續(xù)維持高位，那么節(jié)后快速?gòu)?fù)產(chǎn)仍將帶來(lái)較多供給壓力。

（文章來(lái)源：中信期貨）