螺紋：

(資料圖)

1、基本面：供需雙減且需求走弱幅度更大，本周鋼廠檢修有所增加，產量環比下降，復產預期或延至年后兌現。需求方面本周表觀消費回落顯著，呈季節性走弱且處于同期低位，冬儲方面社庫仍未累積，因疫情影響物流，廠庫有所增加，下游方面地產近期公布的地產數據繼續下行；偏空

2、基差：螺紋現貨折算價4030，基差69，現貨升水期貨；偏多

3、庫存：全國35個主要城市庫存366.8萬噸，環比增加0.51%，同比增加7.26%；中性。

4、盤面：價格在20日線上方，20日線向上；偏多

5、主力持倉：螺紋主力持倉空減；偏空

6、預期：盤面價格前期連續反彈后本周開始轉震蕩，高層會議再次提及“房住不炒”對地產政策強預期有所松動，價格繼續上行缺乏現實需求支撐，上方承壓，操作上建議05合約日內3900-4050區間操作。

熱卷：

1、基本面：供需雙減，本周熱卷產量下行，臨近年底鋼廠檢修增加，供應水平低于同期均值。需求方面表觀消費同樣走弱，下游行業基建帶動挖掘機產銷反彈，出口小幅反彈，汽車購置稅優惠到期后銷量增速轉負，11月制造業PMI繼續回落；中性

2、基差：熱卷現貨折算價4090，基差65，現貨升水期貨；偏多

3、庫存：全國33個主要城市庫存197.13萬噸，環比增加1.67%，同比減少11.73%；中性

4、盤面：價格在20日線上方，20日線向上；偏多。

5、主力持倉：熱卷主力持倉空減；偏空。

6、預期：盤面連續反彈兌現強預期之后價格轉震蕩，當前疫情高峰影響下游制造業，本周繼續上行可能性不大，上方承壓，預計短期走勢區間震蕩，操作上建議05合約日內3970-4100區間操作。

（文章來源：大越期貨）