在經歷了動蕩的2022年之后，是時候開始展望明年了。盡管很難預測未來幾個月會發生什么——一年前沒有人預料到歐洲會發生戰爭，也沒有人預料到全球各大央行會以前所未有的方式加息——但美國銀行已經對明年做出了宏觀估計，從中可以看出一些影響2023年投資的關鍵因素。

據西班牙《經濟學家報》網站12月17日報道，美國銀行全球研究部的預測基礎是，明年世界經濟將分為兩個區域：歐元區、美國和英國將在上半年進入衰退，而世界其他地區(除中國外)的增長將繼續減弱。因此，他們認為上半年的機遇在于固定收益，以便后續再躍向可變收益。

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這個由坎達絲·布朗寧領導的團隊作出的十項預測中的第一項是，可變收益投資者在2023年下半年將更愿意承擔風險，而在那之前，通脹、美元價值和美聯儲的緊縮政策會在前幾個月達到最大程度。

因此，他們認為標準普爾500指數明年將收于4000點，僅比當前水平高出3.8%。

接著，他們認為美國、歐元區和英國的經濟衰退“幾乎不可避免”，即使是小幅的。他們指出：“歐洲可能會在今年冬天出現經濟衰退，隨后出現溫和復蘇。”

此外，美國的利率雖然會下降，但仍將保持高位，他們預測基準國債(期限為兩年和十年的國債)收益率在2023年結束時均為3.25%。美國銀行全球研究部的這些研究員推斷：“2022年因利率上升而受損的行業可能會在2023年受益。”

另一方面，他們預測，中國防疫政策調整帶來的積極經濟影響仍需要一段時間才能到來。美國銀行的分析師表示，這也將有利于中國企業的股價，它們與其他新興市場一樣，明年將獲得強勁收益。

至于大宗商品，也將從2022年受到的一些影響中復蘇。銅就是這種情況，預計明年銅的價格將上漲20%，這除了因為已經提到的因素，還因為對可再生能源投資的加速。

至于石油，美國銀行的研究員指出，鑒于對俄羅斯的制裁、低庫存和中國的復蘇，2023年布倫特原油每桶的平均價格預計為100美元左右(比現在高出26%)，最高可達110美元。

由于環境、社會與治理投資和企業搬遷等因素，盡管經濟出現衰退，但資本投資仍將保持在高水平。

研究員還預測美國就業市場將惡化，到2024年初失業率將達到5.5%(目前為3.7%)，這將減少消費者支出并導致物價下跌。

最后，美國銀行預測，高利率將導致企業優先考慮債務削減，而不是股票回購和資本投資，因此他們預計企業債務的違約率將遠低于其他經濟衰退時期。

（文章來源：參考消息網）