12月13日，豬肉板塊“揚眉吐氣”了一把。豬產業指數收盤大漲4.78%，是近5個月最高的單日漲幅。
截至13日收盤，巨星農牧(603477.SH)、正邦科技(002157.SZ)雙雙漲停，唐人神(002567.SZ)、天邦食品(002124.SZ)、天康生物(002100.SZ)、溫氏股份(300498.SZ)紛紛大漲。
而剛剛拋出最高不超過20億回購計劃的牧原股份(002714.SZ)收漲2%，報49.08元。與此同時，牧原股份公告稱，公司擬發行全球存托憑證(下稱“GDR”)，并申請在瑞士證券交易所掛牌上市。此前另一家千億上市豬企溫氏股份也發布了最高不超過18億回購計劃。
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兩家千億上市豬企宣布回購股份，是否預示著本輪上市豬企股價先于豬價的調整已經探明底部？
“豬茅”大手筆回購，擬發行GDR
牧原股份12月12日晚一口氣發布40余份公告，涉及多個事項，包括發行GDR、回購股份、開展外匯衍生品交易、新設子公司開展新能源以及生豬屠宰等業務。
具體來看，公司擬發行GDR并申請在瑞士證券交易所掛牌上市。此次發行GDR所代表的新增基礎證券A股股票不超2.5億股，包括因任何超額配股權獲行使而發行的證券(如有)，不超過公司此次發行完成后普通股總股本的4.37%(此次GDR發行前總股本，以公司2021年度非公開發行股票發行完成后股本為基數計算，暫不考慮可轉換公司債券轉股)。
牧原股份表示，發行GDR是為滿足公司業務發展的需要，提升公司國際化品牌和形象，深入推進國際化戰略，進一步補充公司資本實力。具體到本次募集資金用途，牧原股份擬用于拓展全球供應鏈網絡，降低采購成本，保障公司供應鏈安全，加大公司研發投入和技術創新，提升公司智能化、數字化水平，補充營運資金、償還債務及其他一般用途。
今年前三季度，牧原股份實現營業收入807.74億元，同比增長43.52%，實現歸母凈利潤15.12億元，同比下滑82.63%。截至三季末，公司貨幣資金為151.06億元，短期借款297.48億元，一年內到期的非流動負債為81.6億元，短期償債尚存一定壓力。
另外，牧原股份還計劃開展外匯衍生品交易業務，主要包括遠期結售匯業務、外匯掉期業務、外匯期貨、外匯期權等業務或上述各產品組合業務。公司預計外匯衍生品交易業務在任何時點的余額不超過20億元。
兩家千億豬企回購，豬板塊到底了
根據公告，牧原股份擬使用自有資金，以集中競價交易的方式回購公司股份，擬全部用于員工持股計劃或股權激勵計劃。公司此次回購總金額為10億元~20億元(均含本數)，回購價格不超過72.24元/股(含本數)，該回購股份價格上限不高于董事會通過回購決議前三十個交易日公司股票交易均價的150%。
按回購金額上限20億元、回購價格上限72.24元/股測算，預計牧原股份本次可回購股數約為2768.55萬股，占公司目前總股本的0.51%；按回購金額下限10億元、回購價格上限72.24元/股測算，預計可回購股數約為1384.27萬股，占公司目前總股本的0.25%。
上周，另一家千億上市豬企溫氏股份也發布了回購計劃，公司擬自有資金9億元~18億元，回購價格不超過27.32元/股，回購股份用于實施股權激勵或員工持股計劃。
兩家千億豬企紛紛回購股票，加上13日豬產業指數收漲4.78%。這些信號是否預示本輪豬板塊下跌已探明底部？
數據顯示，全國豬價自10月末創下年內新高后，步入下行通道。截至12月13日，全國生豬價格報21元/公斤，較10月20日高點28.59元/公斤，累計回撤26.55%。
而9月~10月，豬產業指數合計下跌15%，板塊連續陰跌，即在豬價跌的過程中股價提前反應。11月豬指數探底回升，錄得月漲幅10.18%。
某養殖行業分析師對第一財經記者表示，豬價連續回落主要系豬肉供大于求，每年11~12月本應該是豬肉消費傳統旺季，但今年“旺季不旺”，消費端不振。“我們看到，生豬價格已在今年10月19日階段性見頂，但育肥豬出欄均重仍繼續攀升。市場供應明顯增加的另一個信號是，生豬期貨繼續大幅下挫。”上述分析師如是說。
根據涌益咨詢公布數據，今年11月24日育肥豬出欄均重達到今年峰值130.44公斤，較10月19日上升1.0%。事實上，11月以來，上市豬企的出欄節奏明顯提速，進入放量階段，加之散戶及二次育肥戶陸續跟風，市場生豬的供給明顯增多。
“二次育肥和壓欄導致的生豬增重，已不可避免地壓制春節前豬價。目前看，各地防疫政策明顯優化，餐飲陸續開始恢復，但豬肉需求恢復力度仍有不足。下一步要重點觀察的是豬肉供給的承接力度，各地餐飲恢復程度是重點。”該分析師補充說。
展望明年豬價，溫氏股份近期接受102家共163位機構投資者調研時表示，三季度以來，行業有所盈利，但部分企業尚未從長期大幅虧損中完全恢復，資金較為緊張，補欄相對謹慎。2022年10月中旬以來，豬價有所回落，行業補欄積極性有所抑制。
溫氏股份還稱，除非明年豬價大幅上漲，刺激行業或社會投資者進入或大幅補欄，可能會導致社會養豬產能大幅擴張。即使明年能繁母豬大幅增加，行業供需關系大幅變化也需要到后年才能有所顯現，預計明年豬價總體較好。
（文章來源：第一財經）