導(dǎo)語
盼“硅”期，一起學(xué)
(資料圖片僅供參考)
工業(yè)硅基礎(chǔ)知識第二講，我們將帶您走進(jìn)豐富的硅資源世界。您將了解到世界范圍內(nèi)硅資源的特點(diǎn)？全球工業(yè)硅產(chǎn)能布局、產(chǎn)量情況、主產(chǎn)國供應(yīng)環(huán)境？工業(yè)硅的三大消費(fèi)格局與跨國行業(yè)龍頭？工業(yè)硅的海外貿(mào)易、區(qū)域優(yōu)勢、現(xiàn)貨定價的基本情況？
1. 豐富的硅資源
硅，在自然界中分布廣泛，地殼含量大，即氧、硅(26.4%)、鋁、鐵；宇宙中的整體硅含量排在第8位。如果說碳是組成一切有機(jī)生命的基礎(chǔ)，那么硅對地殼來說，占有同樣位置，地殼的主要部分就是由含硅巖石層構(gòu)成的。這些巖石幾乎全部是由硅石和各種硅酸鹽組成。長石、云母、黏土等等都是硅酸鹽類；水晶、瑪瑙、石英、砂子等等都是硅石。
硅在自然界中極少以單質(zhì)形式出現(xiàn)，從硅的氧化物中還原硅，從科學(xué)發(fā)展史上，歷程近似于鋁，1823年作為獨(dú)立元素出現(xiàn)。硅，有非金屬、類金屬、半導(dǎo)體、光生伏特等效應(yīng)，在新能源光伏、硅化學(xué)方面運(yùn)用廣泛。
硅石，也稱二氧化硅，市場上常見的硅石，一般指石英礦，有石英巖、石英砂巖、脈石英、天然石英巖，它們是耐火磚、石英玻璃、冶煉工業(yè)硅或鐵合金、提煉單晶硅的原材料。
全球石英資源分布廣泛、儲量豐富，二氧化硅含量通常在93%以上具備開采價值，普通石英砂供應(yīng)充足。工業(yè)硅冶煉對硅石品質(zhì)有較高要求，二氧化硅含量需要在97-98%間，并對鋁、鈣、鐵的含量有限制。
在原料題材上，市場比較關(guān)注的熱點(diǎn)是生產(chǎn)高純、超高純石英砂的高品質(zhì)脈石英或天然水晶資源，這與冶煉用硅石在價格、資源量上“云泥之別”。2019年全球高純石英原料資源共計7287萬噸，巴西是第一大資源國，擁有2111萬噸；美國擁有1822萬噸資源量，排名第二。同年，全球生產(chǎn)99.99%以上高純石英砂42.6萬噸，美國生產(chǎn)36.24萬噸、占全球產(chǎn)量的85%；中國生產(chǎn)1.36萬噸，僅占3%。
整體，全球硅石資源豐富、普通石英砂供應(yīng)充足，硅石作為工業(yè)硅生產(chǎn)原料不經(jīng)常被市場討論。
2. 全球工業(yè)硅的生產(chǎn)
產(chǎn)能方面：2021 年，全球工業(yè)硅產(chǎn)能 662 萬噸，其中 499 萬噸集中在中國 (SMM2021 年有效產(chǎn)能樣本統(tǒng)計，不含僵尸產(chǎn)能約 520-530 萬噸)，占比 75%；海外產(chǎn)能約 133 萬噸。過去十年，海外產(chǎn)能整體穩(wěn)定，基本維持在 120-130 余萬噸。
中國是最大的工業(yè)硅生產(chǎn)國，企業(yè)生產(chǎn)成本優(yōu)勢突出、光伏/有機(jī)硅/鋁合金等重要的終端消費(fèi)市場集中在中國，且有較強(qiáng)的需求增速，捍衛(wèi)著中國工業(yè)硅產(chǎn)能的優(yōu)勢地位。市場預(yù)計，2025 年全球工業(yè)硅產(chǎn)能將增至 814 萬噸，中國依然主導(dǎo)產(chǎn)能增勢、產(chǎn)能峰值最高將達(dá) 681 萬噸、占比接近 80%。海外，傳統(tǒng)工業(yè)硅巨頭逐漸向下游拓展，增量主要關(guān)注印尼等能源成本較低的發(fā)展中國家。
產(chǎn)量方面：2021 年全球工業(yè)硅總產(chǎn)量 408 萬噸；中國是全球工業(yè)硅最大生產(chǎn)國，產(chǎn)量達(dá)到 317 萬噸(SMM 數(shù)據(jù)含 97、再生硅)、占比 77%。2011 年以來，中國超過巴西一直是全球工業(yè)硅最大的生產(chǎn)國和消費(fèi)國。
按大洲統(tǒng)計，2020 年亞洲、歐洲、南美洲、北美洲，工業(yè)硅產(chǎn)量占比分別為 76%、11%、7%、5%。按國別統(tǒng)計，海外工業(yè)硅生產(chǎn)主要集中在巴西、挪威、美國、法國等地。2021 年，USGS 公布了包括硅鐵合金在內(nèi)的硅金屬產(chǎn)量數(shù)據(jù)，中國、俄斯、澳大利亞、巴西、挪威、美國硅金屬產(chǎn)量居前。
作為工業(yè)硅主產(chǎn)國，普遍需要具備：1)硅石資源：USGS認(rèn)為全球硅資源非常豐富，巴西與美國在極高品質(zhì)硅資源上占據(jù)優(yōu)勢；2)廉價穩(wěn)定的電力成本：如俄羅斯、挪威、澳大利亞等國；3)下游消費(fèi)承接力：如我國。
2025年，市場預(yù)計全球工業(yè)硅產(chǎn)量將在下游消費(fèi)帶動下穩(wěn)步增長，規(guī)模將達(dá)537萬噸，年均復(fù)合增長12%；中國仍將貢獻(xiàn)絕大部分增量，2025年產(chǎn)量將達(dá)438萬噸，較2021年累計增長38%，復(fù)合增長同樣超過12%。
產(chǎn)能利用率：受疫情影響2020年海外工業(yè)硅產(chǎn)能利用率下滑較大，拖累全球工業(yè)硅產(chǎn)量；2021年海外產(chǎn)能利用率有所恢復(fù)。
全球工業(yè)硅生產(chǎn)技術(shù)水平發(fā)展成熟，產(chǎn)品質(zhì)量差異不大，國內(nèi)產(chǎn)能與海外先進(jìn)產(chǎn)能相比，在生產(chǎn)連續(xù)性、穩(wěn)定性上仍有進(jìn)步空間。預(yù)計2021-2025年國內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)能利用率將在淘汰僵尸產(chǎn)能、新增擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能間逐漸向海外指標(biāo)靠攏。
龍頭企業(yè)：全球主要工業(yè)硅供應(yīng)商是合盛硅業(yè)、Ferroglobe、東方希望和埃肯。2018年起，持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)的合盛硅業(yè)趕超先后關(guān)停法國、美國部分產(chǎn)能的Ferroglobe，成為全球最大工業(yè)硅供應(yīng)商。
約占全球四分之一工業(yè)硅供應(yīng)的海外市場，生產(chǎn)集中度很高，主要企業(yè)提供了近八成的產(chǎn)量，分布在美國、巴西和歐盟國家。
3. 全球工業(yè)硅的需求
隨著下游有機(jī)硅消費(fèi)的不斷滲透、光伏行業(yè)(多晶硅)的高速發(fā)展，全球工業(yè)硅需求上漲趨勢明顯，從2013年的244萬噸增長到2021年的417萬噸，年復(fù)合增長7.8%；其間，2020年受疫情影響，全球汽車及工業(yè)生產(chǎn)低迷，工業(yè)硅消費(fèi)當(dāng)年下滑。預(yù)計2022-2025年，全球工業(yè)硅需求仍能快速上升，2025年有望達(dá)到666萬噸(SMM)、年復(fù)合增長率14.6%(同機(jī)構(gòu)2021年底較謹(jǐn)慎預(yù)期為2025年需求增至582萬噸、年均增長12.8%)。
2016年以后全球工業(yè)硅消費(fèi)增速主要由中國帶動，2021年中國工業(yè)硅消費(fèi)量達(dá)到311.8萬噸(含出口，不含出口為234萬噸)，全球占比接近75%。不考慮中國向日、韓等國的出口，2020年全球工業(yè)硅主要消費(fèi)地區(qū)排名依次為中國63%、歐盟27國13%、美國6%、日本4%。由于多晶硅、光伏產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)高度集中在中國，2025年中國工業(yè)硅消費(fèi)累計將較2021年增長近80%至420萬噸(含出口預(yù)計達(dá)到480萬噸)，年均增長17%，增速超過海外。
消費(fèi)結(jié)構(gòu)上，有機(jī)硅仍是全球工業(yè)硅最大的消費(fèi)領(lǐng)域，需求處在穩(wěn)定增長階段，有機(jī)硅企業(yè)主要分布在中國(聚硅氧烷產(chǎn)能占68.5%)、歐洲、美國、日、韓等國，行業(yè)集中度較高。2020年，全球有機(jī)硅耗硅量達(dá)到134萬噸，消費(fèi)占比39%；耗硅量排名前五的有機(jī)硅企業(yè)共消耗96萬噸金屬硅，占全球有機(jī)硅耗硅量的72%。
2020年，鋁合金耗硅量128萬噸，占比37%；鋁合金行業(yè)集中度在工業(yè)硅下游中最低，全球耗硅量前五的企業(yè)分布海外，耗硅量約17萬噸，僅占全球鋁合金耗硅量的14%。
多晶硅光伏方向上的消費(fèi)集中在中國，2020年全球耗硅量前五的多晶硅企業(yè)大部分是中國公司，消耗工業(yè)硅約42萬噸，占全球多晶硅耗硅量的68%。
與傳統(tǒng)有色金屬相比，工業(yè)硅缺少擅長從全球年度供求角度，跟蹤行業(yè)動態(tài)發(fā)展的第三方專業(yè)統(tǒng)計機(jī)構(gòu)。相較穩(wěn)定、明確的需求增速預(yù)期，供應(yīng)上，除中國擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能外，市場較難觀察跟蹤有條件的發(fā)展中國家的海外產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)形勢。因此，工業(yè)硅分析普遍不需要考慮全球市場的年度供求平衡，沒有相應(yīng)的平衡表進(jìn)行動態(tài)的跟蹤與調(diào)整。市場對工業(yè)硅供求松緊的感受，主要依靠現(xiàn)貨經(jīng)營環(huán)境、上下游市場價格單純反饋。
4. 工業(yè)硅的貿(mào)易流向
工業(yè)硅的全球貿(mào)易流動性較強(qiáng)，每年約占全球產(chǎn)量的1/3；2020年，全球工業(yè)硅貿(mào)易量為122萬噸。
出口方面，主要出口國基本與主產(chǎn)國吻合：2020年，中國、挪威、巴西的出口量分別為62萬噸、21萬噸、17萬噸，分比占全球出口量的51%、18%、14%。2017年開始，美國對進(jìn)口自中國的金屬硅作出139.49%的反傾銷終裁、歐洲也有相應(yīng)反傾銷限制，中國工業(yè)硅出口主要供應(yīng)亞洲地區(qū)，以日、韓為主(2020年中國累計向日韓出口23萬噸)。挪威是全球第二大出口國，出口方向?yàn)楦浇鼩W盟國家(2020年挪威向歐盟出口18萬噸。)、少量供應(yīng)日本、美國。而巴西，主要出口美國、英國和歐盟(2020年巴西向三個地區(qū)累計出口14萬噸)。
進(jìn)口方面，2020年全球主要進(jìn)口國(或地區(qū))為歐盟、日本、美國、韓國等發(fā)達(dá)國家，當(dāng)年進(jìn)口量分別為33萬噸、19萬噸、13萬噸、9萬噸，全球貿(mào)易占比分別為27%、15%、10%和7%。
結(jié)合全球工業(yè)硅主要產(chǎn)消國的進(jìn)出口貿(mào)易情況，可以看出全球工業(yè)硅上下游產(chǎn)業(yè)鏈有明顯的分工，巴西、挪威以出口工業(yè)硅為主，基本不發(fā)展下游；歐盟、日韓以進(jìn)口工業(yè)硅成品為主，致力發(fā)展下游；美國比較特殊，工業(yè)硅產(chǎn)量占全球的5%、消費(fèi)占6%，但也進(jìn)口相當(dāng)多的工業(yè)硅成品，倘若不考慮數(shù)據(jù)偏差，我們認(rèn)為可能與美國立足高端工業(yè)硅及終端產(chǎn)品的生產(chǎn)、制造、出口有關(guān)，在有機(jī)硅、鋁合金領(lǐng)域有強(qiáng)技術(shù)優(yōu)勢。
5. 海外工業(yè)硅的銷售與定價
工業(yè)硅沒有統(tǒng)一的國際質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，中國出口產(chǎn)品的質(zhì)量、粒度、包裝等基本符合中國國標(biāo)GB/T 2881-2014要求，而海外有機(jī)硅、多晶硅以及大型鋁合金企業(yè)執(zhí)行的原料采購標(biāo)準(zhǔn)很可能高于國標(biāo)，對鈣及微量元素有更高要求。
銷售方式上，國際工業(yè)硅貿(mào)易多以經(jīng)銷為主，只有部分跨國企業(yè)具備直銷能力。國內(nèi)硅廠海外直銷能力不足，需要借助貿(mào)易商外銷。終端產(chǎn)品特點(diǎn)上，由于鋁合金用硅的標(biāo)準(zhǔn)較統(tǒng)一，且下游集中度不高、企業(yè)多、分布廣，鋁合金用硅貿(mào)易在國際工業(yè)硅貿(mào)易中占主導(dǎo)地位，也更適合采用經(jīng)銷模式。工業(yè)硅在貿(mào)易方式的選擇上沒有特殊偏好，可采用FOB、CIF等常見方式，具體由雙方協(xié)定。
工業(yè)硅的國際運(yùn)輸，短途采用公路、鐵路，長途為海運(yùn)集裝箱運(yùn)輸，船型以新巴拿馬型和巴拿馬型為主，20噸/箱。2020年，全球工業(yè)硅貿(mào)易除15%在歐盟內(nèi)部以公路運(yùn)輸流轉(zhuǎn)外(挪威-歐盟流向)，其余85%采用海運(yùn)。
全球工業(yè)硅市場的貿(mào)易價格相對分裂，中國出口硅價低于挪威、巴西兩國，一方面我國能源、人工生產(chǎn)成本低于海外；另一方面歐美對中國工業(yè)硅反傾銷，市場相對封閉。國際工業(yè)硅貿(mào)易價格以招標(biāo)定價為主，基準(zhǔn)選用英國金屬導(dǎo)報(MB)、英國商品研究所(CRU)、亞洲金屬網(wǎng)的價格做參考價格指數(shù)，再附加貿(mào)易商升貼水報價。
以亞洲金屬網(wǎng)工業(yè)硅報價看，全球工業(yè)硅價格趨勢一致性強(qiáng)，但存在地域差異。2021年以前，全球工業(yè)硅價格長期震蕩，去年硅價大漲，國內(nèi)與能耗雙控、煤價爆漲有關(guān)；海外除與能源價格有關(guān)外，還與高海運(yùn)成本有關(guān)。由于各國終端消費(fèi)主攻、深耕領(lǐng)域不同，對工業(yè)硅品質(zhì)的要求不同。未來對工業(yè)硅市場的研究分析，以國內(nèi)供求環(huán)境為主、輔以進(jìn)出口情況來判斷海外硅市場變化。
資料致謝：廣州期貨交易所、SMM、百川盈孚、鐵合金在線、安泰科
（文章來源：國投安信期貨）