新糧上市量仍不及預(yù)期，疊加階段性需求較為強(qiáng)勁，短期內(nèi)玉米仍難有明顯回落，但遠(yuǎn)期不可盲目樂觀。

現(xiàn)貨走勢(shì)依然偏強(qiáng)

【資料圖】

新季玉米上市以來，由于國(guó)內(nèi)需求端在生豬養(yǎng)殖的帶動(dòng)下持續(xù)恢復(fù)，以及我國(guó)進(jìn)口玉米遠(yuǎn)低于去年水平，市場(chǎng)價(jià)格鮮有下跌。而近期東北再次升溫，氣溫偏高不利于脫粒，疊加惜售情緒依然較重，物流成本依然較高，玉米上市進(jìn)度再次放緩；華北地區(qū)本身糧源外流較多，銷售進(jìn)度較往年偏快，導(dǎo)致企業(yè)到貨普遍較少，多數(shù)企業(yè)被迫提價(jià)。

具體價(jià)格上，目前黑龍江和吉林地區(qū)深加工企業(yè)主流收購(gòu)價(jià)格集中在2650—2780元/噸，較上周上漲30—50元/噸；華北地區(qū)玉米深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格在2850—3000元/噸，較上周上漲20—40元/噸；北港報(bào)2850元/噸，南港報(bào)3050元/噸，均表現(xiàn)偏強(qiáng)。

飼料需求持續(xù)改善

最新市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，10月末我國(guó)能繁母豬存欄環(huán)比減少0.22%，同比增加8.44%；生豬存欄環(huán)比增加1.21%，同比增加3.16%。考慮到能繁母豬存欄通常決定10個(gè)月后的供應(yīng)量，生豬存欄決定6個(gè)月后的供應(yīng)量，我們可以判斷明年上半年生豬供應(yīng)量會(huì)相對(duì)較多，飼料需求相對(duì)有保障。

根據(jù)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年10月全國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量2672萬(wàn)噸，環(huán)比出現(xiàn)了5.7%的下降，這主要是受季節(jié)性因素影響。由于10月份節(jié)日需求增加，企業(yè)普遍會(huì)在此階段將大豬出欄，飼料消耗量會(huì)一定程度下降，隨后補(bǔ)欄跟上以及為春節(jié)準(zhǔn)備的生豬逐步長(zhǎng)大，飼料消耗增多，至年底飼料產(chǎn)量仍然有望恢復(fù)。

豬價(jià)已經(jīng)開始回落，截至11月22日，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為33.51元/公斤，較上周下跌0.23%，疊加能繁母豬存欄已經(jīng)處于高位，企業(yè)對(duì)進(jìn)一步增加能繁母豬的欲望不強(qiáng)，因此遠(yuǎn)期來看，生豬飼料需求方面存在變數(shù)。

遠(yuǎn)期行情仍需謹(jǐn)慎

綜合分析我們認(rèn)為，新糧上市量仍不及預(yù)期，疊加階段性需求較為強(qiáng)勁，短期內(nèi)玉米仍難有明顯回落，整體依然會(huì)維持偏強(qiáng)走勢(shì)。但遠(yuǎn)期而言，需求端強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)持續(xù)性存在較大不確定性，并且根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)預(yù)警專家委員會(huì)(CAOC)預(yù)測(cè)，本年度我國(guó)玉米產(chǎn)量較上年穩(wěn)中略增，同時(shí)仍有大量陳水稻可以補(bǔ)充飼料需求，因此提醒市場(chǎng)主體對(duì)遠(yuǎn)期玉米價(jià)格也不可盲目樂觀。(作者單位：鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng))

（文章來源：期貨日?qǐng)?bào)）