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錫價暴漲行情主要源自于宏觀情緒升溫。國內方面，穩增長政策加碼，市場對經濟修復預期偏強。海外方面，美國最新失業率數據上升，未來大幅加息預期有所降溫，美元指數走軟提振市場風險偏好抬升，錫價大幅上漲。

供給端，國內錫煉廠有提產預期，進口方面貨源價格優勢顯著，供給增加預期兌現概率較大。需求端，集成電路市場同比下滑，終端需求持續低迷，市場消費預期偏弱。

綜合來看，宏觀利空邊際改善疊加低庫存共振錫價大幅反彈，但由于需求無明顯好轉，價格持續上行較為乏力，對反彈的持續性存疑，當前價格暴漲有風險。操作上，謹慎追多，觀望為主。

（文章來源：中信建投期貨）