人民幣的多頭終于動手了！
9月29日17時25分左右，離岸人民幣突然飆升，人民幣兌美元在非常短的時間之內(nèi)漲幅達到860點。從當(dāng)日美元兌人民幣的最高點算起，在短短四個小時內(nèi)，人民幣飆升了1000點，日內(nèi)最大反彈幅度也超過1100點。而從28日創(chuàng)下的短期高位算起，人民幣最大飆升幅度更是高達1600點以上。
那么，究竟發(fā)生了什么？從最新的消息來看，路透社一則關(guān)于“加大力度遏制人民幣貶值”的報道可能是反彈的主要原因。不過，這則報道并未獲得官方回應(yīng)。但在28日晚間，央行已經(jīng)明確表示，不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，久賭必輸。
(相關(guān)資料圖)
在人民幣大舉反攻的背景之下，美元指數(shù)也出現(xiàn)了調(diào)整。但此時，日元卻成為新的攻擊對象，再加上英國首相的“神助攻”，美元指數(shù)隨后又開始了反彈。從目前的全球局勢來看，整個市場所面臨的環(huán)境似乎仍不太友好，德國的通脹數(shù)據(jù)創(chuàng)歐元區(qū)成立以來新高，蘋果都被下調(diào)評級。
初請失業(yè)金人數(shù)公布之后，美股迎來暴擊，三大股指全線崩跌。截至北京時間11點45分，納斯達克指數(shù)跌2.7%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.87%。其中，蘋果跌4.31%，特斯拉跌5.14%。
人民幣的大反攻
北京時間29日17時25分左右，離岸人民幣突然飆升。人民幣兌美元在非常短的時間之內(nèi)漲幅達到860點，美元兌人民幣最低位達到7.1140.從當(dāng)日美元兌人民幣的最高點算起，在短短四個小時內(nèi)，人民幣飆升了1000點。北京時間29日22時30分后，離岸人民幣繼續(xù)強勢拉升，最低位達到7.0985，日內(nèi)最大反彈幅度超過1100點。
從28日創(chuàng)下的美元兌人民幣短期高位7.2673算起，人民幣最大飆升幅度更是高達1600點以上。
人民幣之所以會展開大反攻，可能有三個方面的驅(qū)動：
一是28日晚間，央行表示，當(dāng)前外匯市場運行總體上是規(guī)范有序的，但也存在少數(shù)企業(yè)跟風(fēng)“炒匯”、金融機構(gòu)違規(guī)操作等現(xiàn)象，應(yīng)當(dāng)加強引導(dǎo)和糾偏。必須認識到，匯率的點位是測不準的，雙向浮動是常態(tài)，不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，久賭必輸；
二是中國人民銀行貨幣政策委員會召開2022年第三季度例會。會議指出，深化匯率市場化改革，增強人民幣匯率彈性，引導(dǎo)企業(yè)和金融機構(gòu)堅持“風(fēng)險中性”理念，加強預(yù)期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
三是路透社突然發(fā)布獨家報道稱，要加大力度遏制人民幣貶值。不過，這篇報道并未獲得官方回應(yīng)。但在此報道發(fā)布之后，人民幣才展開非常迅猛的升值。
關(guān)于基本面的建設(shè)也在發(fā)力。29日晚間，人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布通知，決定階段性調(diào)整差別化住房信貸政策。符合條件的城市政府，可自主決定在2022年底前階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)匦掳l(fā)放首套住房貸款利率下限。對于2022年6-8月份新建商品住宅銷售價格環(huán)比、同比均連續(xù)下降的城市，在2022年底前，階段性放寬首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限。二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。按照“因城施策”原則，符合上述條件的城市政府可根據(jù)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場形勢變化及調(diào)控要求，自主決定階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)厥滋鬃》可虡I(yè)性個人住房貸款利率下限，人民銀行、銀保監(jiān)會派出機構(gòu)指導(dǎo)省級市場利率定價自律機制配合實施。
日元再成攻擊對象
上周四(9月22日)，日本政府為穩(wěn)定日元匯價，自1998年以來首次入市買日元。美銀指出根據(jù)金融機構(gòu)在日本央行往來賬戶余額變動預(yù)測，加上貨幣市場相關(guān)訊息，預(yù)料日本央行上次動用3.6萬億日元以干預(yù)匯市，認為最多可以進行10次干預(yù)匯市行動。當(dāng)天美元兌日元下跌了1.15%，日元在日本政府的干預(yù)之下，貶值勢頭得以較大程度的緩和。
當(dāng)天，人民幣卻并未出現(xiàn)類似于日元這樣的升值，隨后的貶值幅度更是持續(xù)加大。很顯然，在日元受到官方托市的背景之下，人民幣成了空頭攻擊的對象。相反，在人民幣于周四大反攻的背景之下，日元再度成了攻擊對象。周四，日元一度大跌超6000點，美元兌日元趨勢持續(xù)向上，似有要突破前期高點的意味。
上述現(xiàn)象可能意味著，外匯市場的玩家也在下一盤大棋：他們的目標(biāo)是美元指數(shù)多頭，其余資產(chǎn)空頭。這也意味著，非美貨幣的空頭市場不會那么快結(jié)束。即使現(xiàn)在已經(jīng)有多個大國輪番出手，但目前似乎仍缺少一種打爆美元多頭的合力機制。
美元的多頭卻有著較強的優(yōu)勢。北京時間周四晚間，美元在調(diào)整之后，再度迎來利好：初請失業(yè)金人數(shù)持續(xù)下降，錄得19.3萬人，遠低于市場預(yù)期，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)為134.7萬人。這支持了美聯(lián)儲的觀點，即勞動力市場仍然相當(dāng)強勁，貨幣政策方面還有更多工作要做。在此消息公布之后，美元指數(shù)DXY短線走高27點，而美股盤前期指卻全線跳水。開盤之后，美股跌幅不斷擴大，納指跌幅擴大至3%，標(biāo)普500指數(shù)跌2.4%，道指跌1.9%。
歐洲的麻煩
前述之合力機制可能也不那么容易形成，這主要是歐洲存在比較大的麻煩。在英鎊危機爆發(fā)之后，雖然英國央行出手，但英國首相利茲·特拉斯仍在為上周宣布的引發(fā)英國市場混亂的財政政策辯護，稱英國已走上“更好的軌道”。這一“辯護”直接再度帶偏英鎊。
景順亞太區(qū)(日本除外)環(huán)球市場策略師趙耀庭發(fā)表報告，指出28日英國央行出手干預(yù)金邊債券市場，以必要規(guī)模買入國債。此次干預(yù)似乎遏止了英國債券市場拋售，而背后的貸款機構(gòu)、養(yǎng)老基金及其他負債主導(dǎo)的投資者面臨追加保證金要求及嚴重的流動性短缺。
趙耀庭表示，英國央行注入流動性，可能已解決了英國金融體系的緊迫問題，并且可能限制金邊債券及英鎊的短期波動。然而，英國還沒脫險。英國央行首席經(jīng)濟學(xué)家Huw Pill表示需要采取重大的貨幣政策和措施以作應(yīng)對。此外，市場仍預(yù)期英國央行在11月3日會議上加息150點子。由于預(yù)計按揭貸款利率上調(diào)，甚至可能大幅上調(diào)，本周的市場沖擊加上進一步加息很有可能打擊經(jīng)濟增長、市場信心及家庭消費。
報告稱，希望當(dāng)局采取更多行動以提升市場信心。英國政府需要推出可靠的財政計劃，既要支持長期增長又不能推高通脹預(yù)期，以鞏固英國央行的金融穩(wěn)定性。簡言之，該行認為短期內(nèi)重大金融事故風(fēng)險已降低。短期市場波動的可能降低，不過市場焦點將回到主要經(jīng)濟體仍然面臨的迫切宏觀挑戰(zhàn)。
值得一提的是，9月29日周四，德國聯(lián)邦統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，德國9月CPI同比初值繼續(xù)從上月的7.9%攀升至10%，高于預(yù)期的9.5%。調(diào)和CPI同比繼上月大漲8.8%，9月再次大漲10.9%，高于預(yù)期的10.2%，續(xù)創(chuàng)歐元區(qū)成立以來新高。
蘋果遭空襲
還有一個值得提下的題外話(因為這里也談到了匯率風(fēng)險)：周四盤前，蘋果公司跌2.13%，此前美國銀行分析師將蘋果評級從買入下調(diào)至中性。開盤之后，蘋果股價瘋狂跳水，跌幅迅速擴大至4%以上，對指數(shù)構(gòu)成了較大拖累。
據(jù)英為財情，美國銀行指出蘋果的下行風(fēng)險包括：iPhone 14周期和近期的服務(wù)業(yè)務(wù)軌跡走弱；如果整體單價下降，較強的Pro產(chǎn)品系列無法抵消單價下降；美元計的毛利下降；iPad和Mac表現(xiàn)不佳；匯率壓力。
美國銀行認為，蘋果遠好于大市的表現(xiàn) “再次”面臨風(fēng)險。該行的分析師提醒客戶，得益于“避險資產(chǎn)”的地位，蘋果股價“今年以來的表現(xiàn)非常出色”。
這位分析師在報告中寫道：“我們看到了明年這種好于大市表現(xiàn)的風(fēng)險，因為我們預(yù)計由于消費者需求疲軟(服務(wù)行業(yè)已經(jīng)在放緩，我們預(yù)計實物商品也會跟著放緩)，預(yù)期會實質(zhì)性地下調(diào)”。
美國銀行還將蘋果公司的目標(biāo)價從之前的185美元下調(diào)至160美元，以反映預(yù)期下調(diào)。該行分析師指出，2023年的收入/每股收益估計會“明顯低于一致預(yù)期”。相比一致預(yù)期。美國銀行分析師認為iPhone和iPad的銷售存在風(fēng)險，服務(wù)和其他產(chǎn)品的銷售減速。
這位分析師指出，“盡管蘋果公司的長期前景仍然是好的，但我們認為短期內(nèi)盈利和估值的風(fēng)險在增加。”
相關(guān)報道
空頭被暴打！人民幣突然暴漲1000點！央行再度重磅發(fā)聲 外匯局：嚴厲打擊！
央行警告“炒匯”行為：不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值 久賭必輸
證券時報頭版：美元“他強任他強” 人民幣不會持續(xù)快速貶值
（文章來源：證券時報）