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9月中上旬化工煤價格經過短暫回落之后開啟一路上漲，對于尿素、甲醇等煤化工品種的成本支撐愈發偏強，按照現在塊煤價格計算，山西部分固定床裝置成本壓力增加明顯。成本重心上移是近期價格走強的一個驅動。

從卓創統計的數據來看，本周尿素裝置開工負荷70.49%，環比下降2個百分點，日產量15.32萬噸，環比日產下降4000噸。近期山西晉城秋冬季環保限產的消息又再度在市場中發酵，根據通知中的要求，今年晉城地區裝置限產減量的節奏相比往年有所提前，環保限產對日產影響預期的增加也是是近期提振價格的一個因素。

本周企業庫存處于庫存去化節奏，當前企業庫存43.7萬噸，環比上周下降了5.1萬噸，庫存水平高于去年，與往年相差有限。我們再回到需求端，周度需求112.36萬噸，需求環比增加接近10萬噸，短期需求表現在假期下游補庫以及東北區域需求的增加，成本上漲以及供應減量對需求確實有一定提振。本周復合肥開工率出現下降，在秋季肥備肥陸續進入尾聲后，下游補貨力度或逐漸轉弱。四季度多以剛需采購及淡儲為主，后期需求因素對價格影響趨弱。

預計10月中上旬供需博弈仍將持續，短期成本支撐仍較為強勁，對價格有一定利多。但價格持續走高之后對需求或有一定抑制，若供應后期仍然大于需求，則上游企業依然會面臨一定庫存壓力。對于下游采購心態變化，除剛性需求外，在于原料價格、供應面減量程度以及淡儲承儲時間等方面，關注節后化工煤價格以及裝置開工變動。

（文章來源：中原期貨）