文/樂居財(cái)經(jīng) 魏薇
2022年9月，郭廣昌從海外歸來，他發(fā)布微博表示，“復(fù)星是一家根植中國的企業(yè)，中國永遠(yuǎn)是復(fù)星最重要的根據(jù)地。”
但在此之后，復(fù)星系的減持節(jié)奏加快，其中不乏復(fù)星醫(yī)藥、豫園股份、永安財(cái)險(xiǎn)、南鋼股份等核心資產(chǎn)，迄今為止，累計(jì)資產(chǎn)退出已達(dá)數(shù)百億。
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此舉引發(fā)了外界對(duì)復(fù)星財(cái)務(wù)問題的質(zhì)疑，復(fù)星方面回應(yīng)稱，以資產(chǎn)退出充實(shí)在手現(xiàn)金，夯實(shí)流動(dòng)性安全墊，適度壓降有息負(fù)債，逐年降低財(cái)務(wù)杠桿率。
近日，郭廣昌在央視《對(duì)話》欄目表示，2023年，中國經(jīng)濟(jì)的信心來自于民營企業(yè)融資成本的進(jìn)一步降低、融資渠道的進(jìn)一步拓寬。
2023年伊始，復(fù)星仍未停下“賣賣賣”的步伐。1月5日，復(fù)星國際發(fā)布公告稱擬出售4家公司股權(quán)，合共交易代價(jià)67億元，此次動(dòng)刀的主要產(chǎn)業(yè)是鋼鐵。
復(fù)星方面表示，出售事項(xiàng)有利于集團(tuán)把更多資源聚焦于重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略及重點(diǎn)項(xiàng)目，有助于集團(tuán)長遠(yuǎn)成功的布局。
復(fù)星鋼鐵拼圖
具體來看此次交易，復(fù)星國際及其全資附屬公司復(fù)星工發(fā)與買方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，復(fù)星工發(fā)同意出售，且北京建龍重工集團(tuán)有限公司（簡稱“建龍重工”）同意購買天津建龍鋼鐵實(shí)業(yè)有限公司（簡稱“天津建龍”）25.7033%的股權(quán)、建龍鋼鐵控股有限公司（簡稱“建龍控股”）26.6667%的股權(quán)、北京北方建龍實(shí)業(yè)有限公司（簡稱“北方建龍”）26.6667%的股權(quán)。此外，復(fù)星國際同意出售，且CamdragonInvestment同意購買簡舟控股26.6667%的股權(quán)。
出售事項(xiàng)的合共交易代價(jià)為人民幣67億元，所得款項(xiàng)用于一般資金用途。出售事項(xiàng)完成后，復(fù)星工發(fā)不再持有天津建龍、建龍控股、北方建龍股權(quán)，復(fù)星國際不再持有簡舟控股股權(quán)。
據(jù)悉，天津建龍主要通過其附屬公司從事鋼鐵的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，原由建龍重工持有62.0811%的股權(quán)，復(fù)星工發(fā)持有25.7033%股權(quán)及上海鈞能實(shí)業(yè)有限公司持有12.2156%的股權(quán)。建龍控股及北方建龍兩家公司則均由建龍重工持有73.3333%的股權(quán)及復(fù)星工發(fā)持有26.6667%的股權(quán)。簡舟控股則原由CamdragonInvestment持有73.3333%的股權(quán)及復(fù)星國際持有26.6667%的股權(quán)。
根據(jù)公告，復(fù)星國際對(duì)上述四家公司投資的歷史成本合計(jì)為4.3億元，當(dāng)中對(duì)天津建龍、建龍控股、北方建龍、簡舟控股的歷史投資成本分別為3.48億元、5334萬元、2667萬元、1.33萬元。此次退出，相當(dāng)于復(fù)星國際這些年在四家公司的投資實(shí)現(xiàn)了近15倍的浮盈率。
曾幾何時(shí)，郭廣昌曾大力布局鋼鐵產(chǎn)業(yè)。他與鋼鐵產(chǎn)業(yè)的淵源離不開另一位“鋼鐵大王”的身影，即建龍集團(tuán)的張志祥。2000年，郭廣昌斥資3.5億元收購張志祥的唐山建龍30%股權(quán)，首次涉獵鋼鐵行業(yè)。兩年后，嘗到甜頭的復(fù)星系以16.5億元注入南鋼聯(lián)合，持股60%，對(duì)南鋼股份實(shí)現(xiàn)間接控股，此后又將海南礦業(yè)、上海鋼聯(lián)收入囊中。
南鋼股份、海南礦業(yè)和上海鋼聯(lián)，這三家分布在鋼鐵產(chǎn)業(yè)上中下游的公司，被視為復(fù)星系在鋼鐵板塊中的重要拼圖，而南鋼股份一直被復(fù)星系視為“壓艙石”。去年10月，復(fù)星系以160億元的價(jià)格將南鋼聯(lián)合的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給沙鋼集團(tuán)；12月，又減持海南礦業(yè)2.68%股份，套現(xiàn)3.84億元。
除建龍系和南鋼系，復(fù)星鋼鐵產(chǎn)業(yè)的其他版圖也遭遇清倉式減持。在11月6日，豫園股份以43.95億港元的價(jià)格出售招金礦業(yè)20%的股份予紫金礦業(yè)全資附屬公司金山國際礦業(yè)。交易完成后，豫園股份合計(jì)持有招金礦業(yè)1.26%股份。而在此前兩個(gè)月，豫園股份已經(jīng)在二級(jí)市場以大宗交易的方式出售招金礦業(yè)6800萬股股份，每股5.77港元，套現(xiàn)3.9億港元。
有退亦有進(jìn)
作為一家集團(tuán)性公司，復(fù)星的業(yè)務(wù)范圍非常廣泛，以地產(chǎn)、醫(yī)藥為核心，將投資版圖伸到了消費(fèi)、金融、文旅、制造等多個(gè)領(lǐng)域，總資產(chǎn)近萬億。鼎盛時(shí)期，郭廣昌在全球市場間接控股100多家公司。
近年來，復(fù)星把公司的定位逐漸調(diào)整為“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的全球家庭消費(fèi)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)”。在持續(xù)減持的同時(shí)，郭廣昌也在加碼布局其他板塊。
上個(gè)月，在復(fù)星集團(tuán)三十周年之際，郭廣昌擁有了在美國上市的第一家控股企業(yè)，復(fù)星集團(tuán)旗下全球時(shí)尚奢侈品集團(tuán)LanvinGroup（復(fù)朗集團(tuán)）與PCAC完成業(yè)務(wù)合并，在紐約證券交易所敲鐘上市。
9月初，豫園股份聯(lián)合螞蟻集團(tuán)在上海外灘出資百億拿下一處舊改地塊。10月25日，豫園股份公告稱，此前公司與螞蟻集團(tuán)聯(lián)合拿下的上海黃浦區(qū)老城廂歷史文化風(fēng)貌區(qū)16宗地塊（即福佑地塊），最終出讓價(jià)格129.3億元。
至此，復(fù)星國際在上海外灘已經(jīng)圈了5塊地，其余4塊地分別為豫園一期、二期、三期和BFC外灘金融中心。拿下福佑地塊后，豫園股份可在外灘打造“大豫園片區(qū)”，福佑路項(xiàng)目將與現(xiàn)有的豫園商城、外灘金融中心，以及即將啟動(dòng)建設(shè)的豫園二期項(xiàng)目等，共同組成一個(gè)總建面超過100萬平方米的超級(jí)文化商業(yè)綜合體，涵蓋文化、商業(yè)、辦公、旅游、休閑、娛樂、居住等諸多功能。
今年3月，復(fù)星國際宣布以63.42億元收購中融信托持有的外灘金融中心（BFC）50%股權(quán)。物業(yè)估值報(bào)告顯示，截至2021年12月31日，BFC物業(yè)的價(jià)值約為230.78億元。交易完成后，復(fù)星國際將間接擁有目標(biāo)公司100%股權(quán)，從而打造更符合本集團(tuán)生態(tài)的商業(yè)綜合體項(xiàng)目。