12月22日，廣東匯成真空科技股份有限公司（下稱“匯成真空”）將創(chuàng)業(yè)板IPO上會(huì)，公開發(fā)行不超過2500萬股。公司此次欲募集2.35億元分別用于研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目、真空鍍膜研發(fā)中心項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
(資料圖)
鈦媒體APP注意到，雖然匯成真空的業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，但卻仍多次因業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo)而對(duì)賭失敗。募投項(xiàng)目方面，匯成真空此次欲用74.47%的募集資金用于研發(fā)，雖然說是研發(fā)，但實(shí)則或許為了“擴(kuò)場(chǎng)“。
對(duì)賭頻失敗
匯成真空是一家以真空鍍膜設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及其技術(shù)服務(wù)為主的真空應(yīng)用解決方案供應(yīng)商，主要產(chǎn)品或服務(wù)為真空鍍膜設(shè)備以及配套的工藝服務(wù)支持。
2019年-2021年和2022年1-6月（下稱“報(bào)告期”），匯成真空分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29541.2萬元、39239.54萬元、53416.07萬元、30677.34萬元，凈利潤分別為2098.31萬元、5136.47萬元、7001.6萬元、3011.96萬元。
雖然匯成真空業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，但其業(yè)績(jī)卻頻頻對(duì)賭失敗。據(jù)悉，匯成真空2017年引入鵬晨創(chuàng)智、朱雪松、西藏佳得加、夏侯早耀、深圳寧濛瑞，約定匯成真空2017看、2018年凈利潤分別不低于3750萬元、4100萬元；2018年引入南山架橋、鵬晨源拓、夏侯早耀、深圳寧濛瑞，約定匯成真空2018年至2020年凈利潤分別不低于5000萬元、6500萬元、8000萬元。
2021年8月，由于匯成真空業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，李志榮（匯成真空實(shí)控人之一）將其持有匯成真空的121.44萬股股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給夏侯早耀、朱雪松、西藏佳得加、鵬晨創(chuàng)智、南山架橋、鵬晨源拓和馬巍；羅志明（匯成真空實(shí)控人之一）將其持有匯成真空的81.4萬股股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給深圳寧濛瑞和南山架橋；李志方（匯成真空實(shí)控人之一）將其持有匯成真空的51.55萬股股權(quán)轉(zhuǎn)讓給南山架橋。這也意味著，上述對(duì)賭均以失敗告終。
鈦媒體APP注意到，匯成真空的盈利質(zhì)量也不佳。報(bào)告期內(nèi)，匯成真空經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-11769.21萬元、882.79萬元、2233.64萬元、8195.85萬元，與凈利潤的比值分別為-5.61、0.17、0.32、2.72。
募資為研發(fā)，實(shí)則是“擴(kuò)場(chǎng)”
匯成真空此次欲募集23500萬元，其中1億元用于研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目，7500萬元用于真空鍍膜研發(fā)中心項(xiàng)目。換言之，匯成真空此次IPO募資總額的74.47%用于了研發(fā)。雖然上述兩個(gè)募投項(xiàng)目均是與研發(fā)相關(guān)，但從細(xì)分領(lǐng)域上看，卻是為了“擴(kuò)產(chǎn)”。
招股說明書顯示，研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目共需要2億元的資金，其中1億元匯成真空“自掏腰包”，剩下1億元依靠募集資金，該項(xiàng)目的建設(shè)投資金額為19671.09萬元，項(xiàng)目建設(shè)完成后，匯成真空將新增將建設(shè)51939.93平方米倉庫與廠房；真空鍍膜研發(fā)中心項(xiàng)目合計(jì)花費(fèi)7500萬元，其中建筑工程及其他費(fèi)用的金額為552.5萬元，設(shè)備購置及安裝工程費(fèi)用為4726.36萬元，項(xiàng)目建設(shè)完成后匯成真空將新增研發(fā)車間1500平方米，研發(fā)辦公室500平方米，配套設(shè)施50平方米。
從人員架構(gòu)上看，匯成真空的董事會(huì)主要由7名成員構(gòu)成，其中3名成員為獨(dú)立董事，且除了獨(dú)立董事之外，剩余成員的學(xué)歷均為大專。高級(jí)管理人員主要由6名成員構(gòu)成，其中除了副總經(jīng)理、董秘肖獻(xiàn)偉的學(xué)歷為碩士之外，其余成員的學(xué)歷均為大專及以下。匯成真空被一群學(xué)歷在大專及以下的成員的帶領(lǐng)之下逐漸一步步成為創(chuàng)業(yè)板上市公司。值得一提的是，2019年7月就已經(jīng)在匯成真空入職的獨(dú)立董事張軍，其2021年的薪酬為0元。為何張軍“免費(fèi)義務(wù)”為匯成真空“打工”？
與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合作，“買賣不成、仁義也不在”
鈦媒體APP注意到，報(bào)告期內(nèi)，匯成真空還曾與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行了合作，并且似乎“賠了夫人又折兵”。
2019年3月，匯成真空和日本光馳全資子公司上海光馳合資設(shè)立匯馳真空。2022年3月，上海光馳對(duì)匯成真空、羅志明、李志榮提出了仲裁，因匯成真空、羅志明、李志榮違反了相關(guān)合資合同、收購協(xié)議之約定以及觸發(fā)了股權(quán)收購條件，并要求匯成真空支付向其支付違約金8000萬元等。
2022年9月，匯成真空、李志榮、羅志明與上海光馳就上述仲裁案件達(dá)成和解協(xié)議，約定匯成真空向上海光馳支付和解補(bǔ)償款2100萬元，且承諾并保證，匯成真空及其關(guān)聯(lián)方在上海光馳2022年4月6日退出匯馳真空后的1年內(nèi)，均不得從事與上海光馳及其股東2019年2月《合資合同》簽訂時(shí)的Apple客戶相同的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，不與上海光馳及其股東在上述客戶范圍內(nèi)構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)。
值得一提的是，日本光馳為境外上市公司，主要從事光學(xué)薄膜設(shè)備及其相關(guān)零部件的制造和銷售，與匯成真空為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。也就是說，匯成真空與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間還進(jìn)行了合作，且最后鬧得“買賣不成，仁義也不在”。
數(shù)據(jù)來源：天眼查
除了上述案件之外，天眼查顯示，匯成真空曾先后10次成為了被執(zhí)行人，涉案金額合計(jì)約為763.12萬元。為何匯成真空會(huì)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合作？為何多次成為了被執(zhí)行人？有關(guān)上述問題，鈦媒體 APP 發(fā)函至公司，但截至截稿，沒有收到公司的回復(fù)。（本文首發(fā)于鈦媒體 APP，作者｜鄧皓天）