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吃喝板塊今日（11月11日）深陷回調。反映吃喝板塊整體走勢的食品ETF（515710）全天低位震蕩，截至發稿，場內價格跌0.64%。

成份股方面、白酒及部分大眾品跌幅居前。截至發稿，梅花生物大跌超3%，百潤股份、水井坊、金徽酒、洋河股份等多股跌超1%，拖累板塊走勢。

華鑫證券表示，受政策影響，白酒次高端與高端消費受挫，產品價格帶下移，同時在競爭加劇趨勢下，酒企增加促銷與市場投入，綜合導致行業利潤空間壓縮明顯。目前企業達成去庫共識，三季度輕裝上陣應對行業調整，頭部酒企在此階段仍表現出相對較強的抗風險能力，盡管報表端環比出清明顯，但降幅低于大盤，行業集中度進一步提升。行業去庫動作仍在延續，需求仍在磨底階段，建議關注具備長期配置價值的高股息龍頭以及優先出清、回調到位的彈性個股。

從估值方面來看，吃喝板塊估值處于歷史低位，當前或為板塊左側布局較好時機。數據顯示，截至昨日（11月10日）收盤，食品ETF（515710）標的指數細分食品指數市盈率為21.22倍，位于近10年來11.74%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

展望后市，中金公司研報預計2026年白酒報表有望出清改善，上行拐點逐步清晰。需求端，研報認為政策影響會持續減弱，消費場景在大幅壓制的基礎上會迎來穩步修復，同時促進消費政策的深化有望驅動需求提升，在今年低基數下同比有望轉正，預計上半年開始行業開始迎來梯次修復，其中基本面率先修復且具有長期份額邏輯的龍頭酒企獲益最大。

廣發證券發布研報稱，三季度酒企報表層面分化加大，品牌力較強的龍頭酒企仍展現出較強的韌性。隨著三季度表端業績壓力的持續釋放，白酒企業來年有望輕裝上陣，實現高質量發展。

一鍵配置吃喝板塊核心資產，重點關注食品ETF（515710）。根據中證指數公司統計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，約6成倉位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業等。場外投資者亦可通過食品ETF聯接基金（A類012548/C類012549）對吃喝板塊核心資產進行布局。

圖片、數據來源：滬深交易所等，截至2025.11.11。

風險提示：食品ETF被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2012.4.11。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，食品ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。