2021年醬酒的產能雖然只占整個白酒行業產能的8.4%，但銷售收入和凈利潤分別約占行業的約31%、46%。可以說，哪家白酒廠商掌握了醬酒賽道的主動權，那么它就掌握了白酒行業皇冠上的明珠。

上海貴酒(股票代碼：600696)真正進入到醬酒賽道的時間還不長，但已經在短時間內取得了不小的市場聲譽。

從上海貴酒2022年三季報來看，1-9月實現營收7.87億元，同比增長約74%，延續了穩健增長態勢;實現歸母凈利潤4730.16萬元。這已經是上海貴酒繼半年報以后的又一次優異表現了。

其實上海貴酒能夠取得如此成績來之不易。2022年以來，隨著疫情的反復，餐飲消費出現動蕩，食品飲料行業受到了比較大沖擊。

就拿和同處第二梯隊的幾家白酒企業來說，截至三季度報告，水井坊、金種子酒、伊力特、金徽酒、酒鬼酒、迎駕貢酒等行業第二梯隊酒企營收的同比增幅分別為10.16%、1.04%、-10.73%、16.38%、32.04%、22.39%。即使放在20家上市白酒企業中，上海貴酒的營收同比增速也是靠前的，其正以奮發姿態追趕行業規模。

(20家上市酒企營業收入對比)

從白酒企業銷售業績關聯密切的合同負債這個明細項目來看，2021年底，上海貴酒合同負債1.15億元。截至今年6月底，該數額還是1.11億元。第三季度，該項目則為1.24億元。說明公司并未明顯受到今年以來白酒市場大幅度波動的顯著影響。

合同負債這個數據其實能很好說明一家白酒企業的銷售情況，數值越高說明中下游經銷商的打款熱情增加，對產品和品牌的信任度增加。

有一位資深企業家曾經告訴我，選對了方向才是企業能夠長遠良好的發展的命門，否則即使花了大力氣，用了大量的人力和物力也未必成功。

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