人民日報趙展慧 閻冰潔2024-11-11 00:00
圖①：青島特銳德電氣股份有限公司的自動化生產線。
鄭 軻攝
圖②：西安藍曉科技新材料股份有限公司的“鹽湖提鋰”項目生產線。
王 恒攝
數據來源：深圳證券交易所
成為創業板公司，會有什么樣的變化？
近日，深交所同步交出了創業板公司三季報以及創業板開市15周年“成績單”，一組數據可供對比：
2009年創業板開市當年，創業板公司平均收入約3.36億元，如今，根據今年三季報數據測算，創業板公司平均實現營業收入21.23億元；2019年至2023年，創業板公司平均研發投入由1.07億元增長至1.46億元，研發人員總數由31.41萬人增長至57.53萬人。
1999年，黨中央、國務院明確“適時設立高新技術企業板塊”。經過10年的建設，2009年10月30日，創業板開市，自此開啟了服務創新型成長型企業的高速成長之路。創業板的發展為資本市場帶來哪些新變化？又為實體經濟高質量發展注入哪些新動能？
為創業“加油”
639家公司在上市后營業收入實現翻番，292家公司在上市后凈利潤實現翻番
鈑金加工、部件焊接、表面涂覆、線束制作、產品裝配……青島特銳德電氣股份有限公司的智慧工廠里，碼垛機器人揮舞機械臂，柔性自動化生產線靈活切換，小型箱式變電站、開關柜等新能源電力設備有序下線。
“登陸創業板后，我們開始了一次次的新‘創業’。”特銳德有關負責人表示，作為首批創業板上市公司之一，2009年上市后，借助創業板良好的融資環境和發展平臺，特銳德不斷跨越成長溝坎。
2009年通過上市打破資金不足的發展瓶頸，研制中高端箱式電力設備產品并迅速在電網等市場鋪開；2014年，在傳統的箱式電力設備領域之外，研發預制艙式模塊化變電站等創新產品，向新能源汽車充電領域進發；2015年，通過發行股份方式并購川開電氣并募集配套資金，有效拓展在西南地區的市場影響力；2021年，公司成功定增10億元，用于升級智能工廠，進一步豐富優勢產品體系……
“創業板不僅為公司的創新發展融資賦能，而且在創業板的市場定價機制下，公司每一步成長都有資本市場的‘標記’，戰略價值、業務前景、創新能力逐漸被認可，獲得更加合理的估值，投資價值不斷凸顯。”該負責人介紹，上市以來，公司業績翻了好幾番。
從特銳德等首批28家公司登陸，到匯聚1358家上市公司，15年來，“成長”是創業板和創業板企業共同的關鍵詞。符合“創新、創造、創意”以及“新技術、新產業、新業態、新模式”發展特征的企業在這里找到了與板塊相互賦能、協同共進的舞臺。
從業績看，開市當年，創業板尚沒有年收入超過30億元或凈利潤超過5億元的公司；2023年，已有219家公司收入超過30億元，94家公司凈利潤超過5億元。
從市值看，截至2024年10月30日，創業板上市公司總市值超12萬億元，其中，市值在100億—500億元的有222家，占比16%；市值在500億元以上的26家，占比約2%。
從增速看，639家公司在上市后營業收入實現翻番，104家公司營收增長達10倍以上；292家公司在上市后凈利潤實現翻番，31家公司凈利潤增長達10倍以上。
高成長性的背后，是創業板直接融資功能的有效發揮，為企業發展注入源源不斷的強勁動力。截至10月25日，從首發募集資金看，創業板公司平均首發募集資金約7.05億元；從再融資看，創業板公司共實施856單再融資方案，累計募集資金超過8000億元。
“不斷成長的創業板為中小企業提供了直接融資的平臺，這些中小企業通過創業板獲得了寶貴的資金支持，加速了自身的技術創新和市場擴張，也推動形成了全球第二大創業板市場。”南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，創業板正加快釋放對優質科技企業的吸引力。
創業板公司積極通過現金分紅等方式，讓投資者分享成長碩果。15年來，創業板公司現金分紅總額累計達5210億元。其中，2021年、2022年和2023年，創業板公司現金分紅總額分別達694億元、852億元和1172億元。
為創新提速
高新技術企業約占九成，戰略性新興產業企業占比近七成
分離、提取、結晶……高原鹽湖含有稀薄鋰離子的鹵水，緩緩流過帶有吸附材料的生產線，分離出鋰離子濃度達99%的高純度鋰鹽，成為新能源電池的核心原材料。
這是西安藍曉科技新材料股份有限公司研發的吸附法“鹽湖提鋰”技術，其中發揮關鍵作用的是一種僅米粒大小的吸附分離材料。憑借這種小顆粒，藍曉科技突破了我國高原地區鹽湖鋰離子含量低的開發難點，拿下近30億元“鹽湖提鋰”的大訂單。
“2015年在創業板上市后，公司每一個創新的關鍵節點，資本市場的支持都發揮了決定性作用。”藍曉科技董事會秘書于洋算了算賬——IPO（首次公開募股）募集資金2.55億元，加快金屬鎵提取的技術研發和生產線建設；2019年可轉債募集3.4億元，用于建設新材料產業園，推動新產品產銷翻倍；2020年定增募集1.28億元，為承接大規模訂單做好準備；2023年，可轉債募集5.46億元用于新能源金屬研發。便利的融資支持下，藍曉科技近3年的研發投入由5500萬元增長至1.21億元，凈利潤相比上市前增長了11倍。
如藍曉科技一樣，創新是創業板公司的突出屬性。1358家創業板上市公司中，高新技術企業約占九成，戰略性新興產業企業占比近七成。“2009年創業板開市之前，資本市場主要服務于成熟的、大規模的企業，創業板推出后，服務于高新技術的差異化定位讓我國資本市場真正擁有了服務創新企業的平臺，為多層次資本市場的建設帶來亮色，大大提升了資本市場服務新質生產力的能力。”申萬宏源研究總經理助理劉洋表示。
如同資本市場中的一個創新錨點，15年來，創業板引導更多資源向創新型企業和高新技術領域不斷匯集，凝聚成強大的創新動能。
研發強度持續上升。15年來，創業板公司累計總研發投入近萬億元，板塊總體研發強度超5%，高于A股平均水平1.78個百分點。2019年至2023年，創業板公司平均研發投入由1.07億元增長至1.46億元。
研發隊伍不斷擴張。1300多家創業板公司中，研發人員合計超57萬人，研發人員約占員工總數的兩成。2019年至2023年，研發人員總數由31.41萬人增長至57.53萬人。
研發成果加快涌現。據不完全統計，有50余家創業板公司參與國家實驗室建設，894家創業板公司與高校、科研院所存在合作研發，201家創業板公司與國際組織或企業等共同開展技術研發創新，大部分已實現科研成果轉化。創業板企業研發的鋰電池生產、光伏絲電印刷、基因測序等一系列技術、設備在國際競爭中脫穎而出，不斷在先進制造、數字經濟、綠色低碳等新興領域塑造發展新優勢。
“創業板在強化板塊定位、積極鼓勵研發投入、發揮戰略性新興產業集聚效應等方面不斷擦亮創新成色，促進科技、資本和產業良性循環。”劉洋認為，進一步服務新質生產力的形成，創業板未來還應加大對創新型企業上市的包容性，同時加大力度支持上市公司通過并購重組等方式，實現資源的優化配置，促進產業整合和轉型升級，提高產業鏈的現代化水平。
以改革賦能
注冊制下創業板新上市公司已達553家，總市值超3萬億元
各大商超里的充電寶、屋檐下運轉的攝像頭、戶外陽臺的儲能一體機……在海外市場，經常能看到安克創新產品的身影。今年上半年，安克創新僅在亞馬遜一家電商平臺的銷售額就達50億元人民幣。
“在創業板注冊制上市后，我們出海的腳步大大加快了。”安克創新科技股份有限公司有關負責人介紹，注冊制加快了公司上市進度，幫助公司更快獲取募集資金進行產品研發和市場拓展，“而且注冊制強調更加嚴格規范的信息披露，倒逼公司優化公司治理、加強合規管理，為我們參與國際競爭、提升影響力夯實根基。”
2020年8月24日，創業板改革并試點注冊制平穩落地，安克創新等18家企業率先嘗到“甜頭”。4年多來，創業板注冊制公司穩步成長。截至10月30日，注冊制下創業板新上市公司已達553家，總市值超3萬億元，占板塊整體市值超過25%；注冊制新公司2024年前三季度營業收入同比增長6.03%，實現凈利潤合計460.28億元。
改革一直是創業板的鮮明底色。誕生之初，創業板就首次針對創新企業特點，制定差異化的發行上市條件，放松無形資產占凈資產比例限制，縮短持續盈利、主營業務變更、實際控制權變化等期限要求。隨后，創業板出臺更嚴格的退市制度，首推行業信息披露指引并形成體系，首推“小額快速”定向增發機制……“先行先試”的制度探索不停步。
注冊制改革落地后，創業板統籌推進發行上市、再融資、并購重組、股權激勵等一系列基礎制度創新，為全面注冊制改革積累了有益經驗。
發行上市方面，創業板設置了更加多元、包容的發行上市條件，并首次明確“三創四新”量化指標，緊密圍繞創新性、成長性兩大維度，設置研發投入金額、研發投入增長率、營業收入增長率等指標，“優創新”“高成長”的板塊特色更加鮮明。注冊制改革以來，540多家IPO申報企業屬于創業板重點支持的“先進制造”“數字經濟”“綠色低碳”三大領域，占比近半。
再融資方面，創業板推出“小額快速”再融資，簡化審核流程，提高融資規模上限，持續助力優質科技企業做優做強。目前，已有43家創業板公司通過“小額快速”機制募集資金90.40億元。
并購重組方面，創業板設置更加市場化的重大資產重組制度，增加定價靈活性，進一步擴大交易各方博弈空間。創業板已累計實施完成496單重大資產重組方案。
股權激勵方面，創業板引入第二類限制性股票放寬激勵對象限制，激勵作用更加明顯，為公司吸引和留住創新人才發揮了重要作用。目前，創業板上市公司已推出736單向激勵對象授予第二類限制性股票的有關計劃，涉及股份數量63.88億股。
“經過持續的改革創新，整體來看，創業板目前已經基本形成了內容透明、層次清晰、形式統一的監管規則體系，為打造具有獨特產業結構氣質的創新成長平臺夯實了制度基礎。”田利輝說。
未來，如何通過改革進一步為企業創新和成長賦能？深交所有關負責人表示，要進一步提高創業板對優質科技企業的包容性適配性，完善發行上市、再融資、并購重組、持續監管等制度機制，引導更多先進生產要素向科技領域聚集；同時強化并購重組功能、提升重組審核效率，支持上市公司圍繞戰略性新興產業、未來產業進行整合，助力傳統行業通過重組實現轉型升級。此外，還要著力提高上市公司質量，加強信息披露和公司治理監管，推動上市公司提升內在價值，更好地回報投資者。