2023年新能源市場增速放慢，但在產業鏈產能大幅投產下，鋰電全產業鏈產能過剩明顯，上游材料競爭加劇明顯。多氟多不僅在挑戰中保持了營業收入的穩定，并且通過其一體化的產業鏈優勢，加強了在鋰電市場的競爭地位。
與此同時，多氟多正在打造“以氟為基、制能依氫、行之有鋰、坐地為鈉”的新能源產業一體化體系，新元素已悄然出現年報之中，董事長李世江在最新的投資者交流會中現身回應硼同位素業務最新進展。
鋰電業務占超六成 一體化優勢明顯
多氟多3月28日發布年報，2023年公司實現營業收入119.37億元，與上年相比基本持平；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.10億元，同比減少73.83%。期末總資產227.96億元，較去年同期增長了25%，股東的凈資產93.13億元，較去年同期增長43.51%。
對于凈利潤下滑原因，多氟多在年報中表示，2023年新能源汽車產業鏈供需關系格局發生變化，中上游材料競爭加劇，疊加碳酸鋰等原材料價格大幅波動，導致產品整體毛利率下降，盈利能力降低。
從價格來看，多氟多主營產品六氟磷酸鋰價格遭受大幅波動，主要受上游成本波動和供需關系影響。隆眾資訊數據顯示，伴隨去年碳酸鋰從50萬元/噸跌至10萬元/噸上下，六氟磷酸鋰市場均價從年初的22.9萬元/噸下滑最低至6.75萬元/噸，跌幅超7成。
在出貨上，公司3月29日最新投資者交流活動中表示，2023年公司主營產品產銷量大幅提升，行業市占率穩步增長。從年報亦能看出多氟多維持較高產能利用率，據年報披露，公司六氟磷酸鋰已有產能6.5萬噸/年，2023年產能利用率70%。
從行業來看，2023年新能源市場增速放慢，但在產業鏈產能大幅投產下，鋰電全產業鏈產能過剩明顯，上游材料競爭加劇明顯。據《中國六氟磷酸鋰(LiPF6)行業發展白皮書(2024年)》數據顯示，2023年，全球六氟磷酸鋰出貨量增長26.1%，達到16.9萬噸，但是由于六氟磷酸鋰價格大幅下滑，市場規模僅為194.4億元，同比下降53.7%。
據悉，多氟多主要從事高性能無機氟化物、電子化學品、鋰離子電池及材料等領域的研發、生產和銷售。2023年氟基新材料、電子信息材料、新能源材料、新能源電池營收占比分別為18.73%、10.38%、40.17%、21.89%。
多氟多新能源材料與新能源電池營收占比合計超過六成，公司在一體化布局上形成明顯優勢，已具備“氟資源→氫氟酸及電子級氫氟酸→氟化鋰→六氟磷酸鋰→鋰電池”完整的產業鏈，成本優勢顯著，并通過持續的技術迭代不斷加強自身成本優勢。
電池布局上，公司涉足新能源電池領域以來，布局海外儲能并聯合建廠、輕型車市場、新能源汽車電池市場，目前鋰離子電池和鈉離子電池累計產能已達8.5GWH，在建產能5GWH/年，投資建設項目包括20GWH鋰電池項目，已經形成多維度的市場布局，產品涵蓋方形儲能類電池、輕型車圓柱類電池以及快充類三元軟包電池。
電子信息材料增速亮眼 AI、半導體有望打開市場空間
值得注意的是，多氟多2023年年報的營業收入構成將電子信息材料從原來新材料板塊中分拆，業務營收占比為10.38%，同比增長78.82%，是營收增速最快的業務。據悉，公司電子信息材料產品包括以電子級氫氟酸為代表的濕電子化學品、以電子級硅烷為代表的干電子化學品及其它電子化學品。
其中，電子級硅烷現具備年產4000噸產能，主要由控股子公司浙江中寧硅業股份有限公司（以下簡稱“中寧硅業”）生產與銷售。多氟多此前曾公告，擬籌劃分拆控股子公司中寧硅業于深圳證券交易所上市，目前該事項尚處于前期籌劃階段并授權公司管理層啟動本次分拆上市前期籌備工作。
關于中寧硅業業務，多氟多進行了最新回應，2023年中寧硅業主營產品電子級硅烷實現滿產滿銷，并規劃新增5000噸產能，預計2024年年底將會有部分產能投放市場。
中寧硅業作為目前國內為數不多同時進入光伏、液晶、半導體及鍍膜玻璃四個行業的硅烷生產廠家，在各細分應用領域的市占率已顯著提升。目前電子級硅烷在液晶領域中市占率超過50%，半導體領域已經與京東方、臺積電等集成電路行業領軍企業建立了合作關系。公司表示，該產品市場價格相對穩定，盈利能力能夠持續保持。
同時公司四氟化硅、笑氣等特氣產品已逐步向下游客戶導入，并已布局碳化硅粉、高純氟氮混合氣等第三代半導體材料，未來將持續筑高行業壁壘，通過技術創新和高效成本控制，增強競爭優勢，進一步強化市場地位。
氫氟酸方面，多氟多是國內首批突破UPSSS級(G5級別)氫氟酸生產技術并具備相關生產線的企業，也是全球為數不多能生產高品質半導體級氫氟酸的企業之一。公司半導體級氫氟酸現已批量供應臺積電、三星等頭部半導體制造企業，具備先發優勢。
電子級氫氟酸是微電子行業的關鍵基礎化工材料之一。機構數據顯示，世界電子級氫氟酸主要應用于集成電路(47.3%)、太陽能光伏(22.1%)和液晶顯示(18.3%)等領域。山西證券近期發布的研報預計，在 AI 大模型等算力需求的帶動下，疊加半導體制造國產化，電子級氫氟酸將迎來良好的市場發展環境。
多氟多現具備年產6萬噸電子級氫氟酸的產能，其中半導體級2萬噸，光伏級4萬噸。年產3萬噸超凈高純電子級氫氟酸(Grade 5級別)項目和年產3萬噸濕電子化學品項目目前正在建設當中。
2024六氟價格趨穩 同時發力海外市場
EV Tank數據表示，六氟磷酸鋰價格大幅度的波動主要受上游成本推動和供需關系影響，但是隨著下游新能源行業逐步由過去的爆發式增長轉變為平穩增長，企業對供需關系的把握將更加準確，六氟磷酸鋰價格將逐步告別暴漲暴跌，進入平穩發展的新階段。
對于今年價格預期，多氟多表示，按照目前市場價格，部分企業已處于虧損狀態，但已階段性見底，全年預計穩中有升。近期六氟磷酸鋰價格有所回升，隆眾資訊最新數據顯示，3月29日均價報71500萬元/噸，較月初6.5萬元/噸上漲10%。
今年六氟磷酸鋰布局上，目前公司正在建設年產能4萬噸產線，多氟多表示，有1萬噸產能有望今年建成投產，其余在建產能視市場情況調整投產節奏。公司通過持續的技術迭代、設備的集約化和自動化應用，單噸建設成本已大幅下降，有望將單萬噸固定資產投資額降至2億元以內。
對于業內呼聲愈發高漲的新型鋰鹽LiFSI，多氟多表示，公司重點工作放在研發和新工藝迭代更新上，今年計劃建成2000噸產能，預計出貨千噸左右，后續產能將根據市場需求情況投建，多氟多表示：“新的生產工藝將會保證公司LiFSI在市場上有比較強的競爭力。”
新能源布局上，多氟多也把目光瞄準海外。公司生產的六氟磷酸鋰是市場普遍認可的高性價比進口替代產品，被國內外主流電解液制造商廣泛使用，穩定出口韓國、日本等海外市場，技術迭代能力和市場占有率穩步提升。
今年3月，多氟多更是向海外產能布局正式邁步，公告子公司將與韓國SoulbrainHoldingsCo.,Ltd.共同投資設立一家合資公司，雙方各占50%股權。合資公司擬投資總額約為1300億韓元(約7.01億元人民幣)建設六氟磷酸鋰產能，主要銷售給SBH旗下的全球電解液工廠。
隨著國內市場競爭走向激烈，鋰電產業鏈出海已成趨勢。國聯證券2月20日發布研報認為，在國內目前供需錯配的競爭格局下，隨著海外市場新能源車加速滲透并推進產業鏈本地化，出海業務成為電池企業的重要增長戰略。
在交流會中，多氟多最新表示，海外市場前景廣闊，為公司提供了巨大的發展機遇，現階段在韓國與歐美等海外市場已有相關布局且已取得一定程度的進展。
整體市場空間來看，鋰電市場仍處于增長態勢，據高工產業研究院（GGII）預計，2024年中國的鋰電池市場出貨量將超過1100GWh，同比增長27%，正式進入TWh時代。其中，動力電池出貨量將超過820GWh，同比增長20%；儲能電池出貨量將超過200GWh，同比增長25%。
在新能源材料端，GGII預計2024年中國鋰電池行業的四大主要材料的出貨量都將實現超過20%的同比增長。
新材料又添一員？董事長現身回應硼同位素
多氟多正在打造“以氟為基、制能依氫、行之有鋰、坐地為鈉”的新能源產業一體化體系，與此同時，新元素悄然出現年報之中。在2023年報中，多氟多在公司未來發展展望板塊首先提及，將重點攻克高豐度硼同位素分離等電子信息材料的開發，建立研發-設計-建設-試產一體化管理規范體系流程，提高研發投入產出比。
本次投資者交流會中，多氟多董事長李世江現身回應投資者關切，關于上述年報中首次提及的硼同位素業務做了進一步說明。
李世江介紹，硼及其化合物在多個領域都有廣泛的應用。硼的一種同位素硼-10，常應用于核工業中；同時硼是半導體工業的關鍵元素之一，在制造硅基半導體時，硼通常用作摻雜劑，以調控半導體的導電性；此外，還可應用于生命健康領域。
對于業務最新進展，李世江表示，高豐度硼同位素項目產品和產業發展同時處于政策推動、創新驅動和市場拉動的三個難得歷史機遇階段，目前公司已具備領先技術，山東基地硼同位素項目持續推進，為硼同位素產品全面國產化，推動半導體制造業、核電工業、生命健康領域發展做好充足準備，引領行業發展趨勢。
現階段該業務客戶開發與市場容量處于增長初始階段，短期內對公司業績影響有限。
李世江說：“任何一項科技成果要走向產業化，要走向市場，都需要付出巨大的代價，我們有這個思想準備，但是既然這是國家所需，我們會堅定不移的走下去。”