近期，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院全球家族企業(yè)研究中心與匯豐銀行（中國）有限公司公布了《2023中國家族財富管理——穿越不確定性：傳承浪潮與家族信托調(diào)研》。調(diào)研顯示，家族信托因其風(fēng)險隔離、有效傳承、稅務(wù)籌劃等優(yōu)勢，成為受訪億元級高凈值群體最青睞的傳承工具。
在受訪群體中，約五分之一已設(shè)立了家族信托。其中，56%受訪企業(yè)家希望通過家族信托實現(xiàn)風(fēng)險隔離，44%認為妥善的信托設(shè)計將賦能再次創(chuàng)業(yè)，亦有近四成受訪企業(yè)家表示企業(yè)傳承面臨各種不確定性，希望通過家族信托實現(xiàn)家族基業(yè)長青。
1. 中國首次傳承高峰已至
在中國4700多萬家民營企業(yè)中，85%以上屬于家族企業(yè)。這些企業(yè)普遍創(chuàng)立于改革開放后，歷經(jīng)40余年發(fā)展，大部分正在經(jīng)歷或馬上進入首次傳承的時間節(jié)點。根據(jù)2022年新財富500富人榜顯示，82%的上榜企業(yè)家已超過50歲，傳承已是勢在必行。
然而，傳承一直是世界性難題。根據(jù)以往多國數(shù)據(jù)顯示，家族企業(yè)成功傳到第二代不足30%，成功傳承到第三代不足13%，到第四代僅不足5%。同時，中國民企的交接疊加大國博弈、疫情沖擊、需求轉(zhuǎn)弱、轉(zhuǎn)型升級等因素，成功傳承的難度更高。民營企業(yè)在國家經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著十分重要的作用，然而目前卻面臨著代際傳承的巨大挑戰(zhàn)。
這與香港信托協(xié)會營運總監(jiān)陳志豪此前的觀點不謀而合，如何從創(chuàng)一代，富一代過渡到創(chuàng)二代，富二代，成為了擺在中國企業(yè)家群體眼前的首要難題。
2. 家族信托成為最受青睞的傳承工具
作為常見的傳承工具，法定繼承、贈與、遺囑、大額保單、家族信托、家族辦公室、慈善基金會因具備不同優(yōu)勢與特點被高凈值人士選擇或組合使用。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會-清華大學(xué)五道口金融學(xué)院在2022年針對2618名中資私人銀行客戶的調(diào)研，在財富凈值大于1億元的超高凈值群體中，受訪人士里19.49%設(shè)置了家族信托，14.36%的配置了大額保單, 2.05%使用家族辦公室，0.68%組建了家族慈善基金會。
調(diào)研結(jié)果顯示，財富凈值越高，使用傳承工具越復(fù)雜精密。在億元級群體中，家族信托成為最受青睞的傳承工具。家族信托的本質(zhì)是委托人將資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，由受托人按委托人的意愿為受益人的利益進行管理，從而實現(xiàn)資產(chǎn)有效隔離、財富專業(yè)管理與定向分配、稅務(wù)籌劃等目標。
3. 家族信托助力家族基業(yè)長青
相對于其他財富傳承工具，家族信托具備以下特有優(yōu)勢：
① 自主性強。委托人可以按照自己的意愿指定受益人以及制定相應(yīng)的財產(chǎn)分配方案，對于家庭中可能存在的某些弱勢人群可以被特殊照顧。
② 托管種類多。可以將現(xiàn)金、股權(quán)、不動產(chǎn)等各種資產(chǎn)置于信托內(nèi)。
③ 存續(xù)期長，尤其是設(shè)立地在香港的離岸信托。自2013年香港修訂信托法律條例后，委托人開設(shè)的信托賬戶可以永久使用，達致財產(chǎn)傳承至多代子孫的目的。
④ 風(fēng)險隔離。一些家族企業(yè)由于企業(yè)家個人危機、家庭內(nèi)部爭產(chǎn)糾紛、婚姻危機等外溢到企業(yè)，造成企業(yè)的動蕩甚至瓦解。妥善的家族信托設(shè)計將有效避免上述風(fēng)險，發(fā)揮財富「防火墻」作用，幫助企業(yè)家消除后顧之憂。
⑤ 助力企業(yè)平穩(wěn)接班。將企業(yè)股權(quán)置于信托中可以幫助后代平穩(wěn)接班，避免股權(quán)爭端或稀釋對企業(yè)傳承造成沖擊。其他后代子女即使沒有掌控公司的管理權(quán)，也可享有股票分紅等權(quán)利。
⑥ 有效實現(xiàn)稅務(wù)籌劃。信托財產(chǎn)不作為遺產(chǎn)或清算財產(chǎn)，可避免傳承過程中引發(fā)沉重稅收負擔(dān)的局面。
放眼全球，采用家族信托作為關(guān)鍵傳承工具的企業(yè)家族比比皆是，如洛克菲勒家族、肯尼迪家族、默多克家族、李嘉誠家族、鄭裕彤家族等。以香港四大家族之一的鄭裕彤家族為例，其在2022年福布斯中國香港富豪榜上以264億美金排行第三，旗下控股的上市公司有周大福、新世界發(fā)展、新創(chuàng)建和新世界百貨。
雖然鄭裕彤家族涉足的行業(yè)領(lǐng)域廣泛，家族內(nèi)部成員眾多，但不得不說，得益于鄭裕彤生前設(shè)立離岸家族信托Cheng Yu Tung Family Holding Limited，構(gòu)建了以家族信托為核心的財富傳承體系，才令子孫后代順利實現(xiàn)代際傳承，為家族基業(yè)長青保駕護航。
4. 家族信托駛?cè)敫咚侔l(fā)展快車道
根據(jù)胡潤研究院發(fā)布的《2022意才·胡潤財富報告》，中國未來10年將有19萬億元財富傳給下一代，未來20年將有51萬億元財富傳給下一代，未來30年將有98萬億元財富傳給下一代。如此巨大的市場需求也正在不斷推動中國家族信托業(yè)務(wù)高速發(fā)展。從2019年至2022年，短短三年時間中國家族信托存續(xù)規(guī)模從破千億元快速突破至四千億元人民幣。家族信托正在成為家族和企業(yè)傳承的有力工具。
不過相比于中國內(nèi)地起步較晚的在岸家族信托而言，一些發(fā)達國家和地區(qū)的離岸信托，比如香港信托，由于信托業(yè)務(wù)發(fā)展較早，至今已有數(shù)百年的歷史，相關(guān)法律制度和配套服務(wù)均已成熟完善，因此它成為了部分具有全球化視野的高凈值人群設(shè)立家族信托的優(yōu)先選擇。特別是香港信托受到嚴格的《個人資料(私隱)條例》保護，能夠極大程度上保護委托人身份信息、契約條款和財產(chǎn)內(nèi)容等個人隱私。對于有此需求的中國內(nèi)地高凈值人士而言，無疑是一個值得信賴的「財富避風(fēng)港」。
香港信托協(xié)會是皇寶國際集團旗下的信托服務(wù)機構(gòu)，自成立以來一直致力于推動信托普及化，為客戶提供專業(yè)的信托方案和最新的市場消息，以幫助客戶實現(xiàn)其信托愿景。皇寶國際集團于1999年成立，總部位于香港。多年來集團不斷創(chuàng)新經(jīng)營模式，業(yè)務(wù)廣泛覆蓋 6 大領(lǐng)域， 團隊規(guī)模超2000人，集團駐點遍及中國內(nèi)地、香港、臺灣、馬來西亞、韓國等多個國家和地區(qū)，已發(fā)展成具規(guī)模的多元業(yè)務(wù)國際化綜合企業(yè)集團。
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