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人民財(cái)訊11月19日電，中信證券食品飲料行業(yè)2026年投資策略研報(bào)稱，2025年大眾品板塊需求弱勢(shì)延續(xù)，同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)卷下，行業(yè)經(jīng)歷量?jī)r(jià)齊跌。2026年，對(duì)于大眾品需求端持有謹(jǐn)慎樂觀的觀點(diǎn)，中信證券認(rèn)為絕大部分大眾品行業(yè)需求經(jīng)歷了連續(xù)2年量?jī)r(jià)齊跌，同時(shí)渠道端庫存基本完成擠水分而逐步恢復(fù)至良性健康水平，同時(shí)結(jié)合2025年三季度大眾品需求環(huán)比企穩(wěn)趨勢(shì)以及考慮到2026年是消費(fèi)大年（2026年春節(jié)備貨和2027年春節(jié)備貨絕大部分都將反映在2026年），看好大眾品2026年行業(yè)終端需求量同比企穩(wěn)。不過考慮到需求依然偏弱、性價(jià)比消費(fèi)趨勢(shì)不改，2026年大眾品終端價(jià)格同比或仍略有壓力，但考慮到行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度邊際沒有加劇，價(jià)格跌幅有望較2025年明顯收窄。基于基本面觸底判斷，建議關(guān)注過去2~3年股價(jià)調(diào)整幅度大、靜態(tài)估值處于歷史底部，有望受益內(nèi)需觸底帶來業(yè)績(jī)和估值雙升的乳品板塊和餐供板塊。