棉花及棉紗

隔夜鄭棉主力合約震蕩偏強運行，收于17245元/噸，收漲幅0.35%。周四ICE美棉主力合約震蕩偏強運行，盤中漲幅0.36%，收盤價86.05美分/磅。國際方面，因美棉主產區的酷熱干燥天氣引燃對供應的擔憂，但對主要消費國中國需求走弱的擔憂抑制了棉花價格漲勢。美國農業部(USDA)公布的8月供需報告顯示期初庫存將增加，但產量將減少250萬包，導致2023/24年度美國棉花出口、國內使用量和期未庫存下降。USDA預計美國期未庫存為310萬包，8月供需報告顯示，美國2023/24年度棉花產量預估為1399萬包，7月預估為1650萬包。全球2023/24年度棉花產量預估為1.1412億包，7月預估為1.1684億包。國內方面，8月22日儲備棉銷售資源12001.4495噸，實際成交12001.4495噸，成交率100%。平均成交價格17554元/噸，較前一日上漲43元/噸，折3128價格17992元/噸，較前一日下跌55元/噸。7月31日至8月22日累計成交總量172036.5931噸，成交率100%。本輪儲備棉拋售進口棉及國內棉花同時進行，在一定程度上增加棉花供應。下游純棉紗市場行情整體持穩，表現一般，市場以小單走貨為主。紡企小廠減停產情況仍然存在，庫存壓力當前不大。預計短期棉花價格區間震蕩為主。

(資料圖)

白糖

隔夜鄭糖主力價格震蕩偏弱運行，收于6873元/噸，收跌幅0.72%。周四ICE原糖主力合約偏強運行，盤中漲幅1.29%，收盤價24.28美分/磅。國際方面，原糖期貨周四收盤上漲，因預期印度可能限制糖出口，未來數月供應料趨緊。由于降雨不足導致甘蔗產量下降，印度預計將在10月開始的下一榨季禁止糖廠出口糖，為七年來首次。該消息支撐市場。在截至9月30日的榨季當中，印度只允許糖出口610萬噸糖，而上一年度則允許糖廠出口創紀錄的1.110萬噸。2016年印度曾對糖出口征收20%的關稅，以遏制海外銷售，印度退出全球市場，可能會推高本就處在多年高點附近的紐約原糖和倫敦白糖期貨價格，引發對全球食品市場進一步通脹的擔憂。國內方面，截至7月底，全國累計銷售食糖738萬噸，同比增加62萬噸；累計銷糖率82.3%，同比加快11.5%。其中7月單月全國銷售糖50萬噸，同比減少26萬噸，7月單月全國銷糖量環比減少，廣西白糖現貨成交價為7335元/噸，上漲41元/噸；產區制糖集團報價區間為7020~7420元/噸，加工糖廠報價區間為7390~7750元/噸，糖企報價堅挺，僅少數上調20元/噸。短期國內糖價震蕩偏強運行。

生豬及雞蛋

生豬方面，昨日生豬主力合約偏強運行，收于17220元/噸，收漲幅0.73%。現貨方面，全國生豬出欄均價17.10元/公斤，周環比降幅1.55%，月環比漲幅22.32%，年同比降幅19.26%。散戶走勢分歧，東北區域穩定偏弱，華北較堅挺，惜售情緒強。南方豬價震蕩走高。周末北方區域行情偏強，情緒傳導南方看漲心態提升，豬價普遍窄幅上調。母豬方面，2023年7月能繁母豬存欄量環比減少0.22%，同比減少3.42%。較6月環比跌幅下降1.68%，月降幅收窄。7月母豬去產能受月底豬價反彈而減少，新增新配種數貢獻仍為集團豬場提供。母豬補欄方面并不積極，零星有散戶補欄小體重后備，但因考慮下半年產仔后正好迎來冬季，擔心仔豬成活率，所以補欄目前并不積極。消費端難有明顯提升空間，但情緒帶動下的二育進場和壓欄惜售仍是支撐價格的主導因素，可階段性高位，導致二育入場謹慎，壓欄也尚未形成持續性動作，仍延續隨壓隨出狀態，故而預計短期價格維持區間震蕩可能性較大，等待利好信號出現。

雞蛋方面，昨日雞蛋主力合約偏弱運行，收跌幅1.41%，收于4185元/500kg。雞蛋主產區均價 5.20 元/斤，較上周上漲 0.12 元/斤，漲幅 2.36%。主銷區均價 5.12 元/斤，較上周上漲 0.07 元/斤，漲幅 1.39%，周內產銷區價格先跌后漲。供應方面，全國在產蛋雞存欄量約為11.87億只，環比增幅0.76%，同比減幅0.58%，存欄量小幅回升。因高溫天氣，蛋雞產蛋率與蛋重均有下降，大碼雞蛋貨源供應偏緊，加之梅雨季結束后需求好轉，市場整體走貨加快。目前大日齡蛋雞數量占比偏低，蛋雞存欄結構趨于年輕化，說明未來新增產能將增加，而淘汰產能有限，在產蛋雞存欄量呈增加趨勢。因雞蛋價格上漲，養殖單位淘汰適齡蛋雞的積極性降低，加之適齡老雞占比低，月內淘汰雞出欄量環比降低近12%。食品廠等備貨需求明顯增加，疊加部分地區高校、幼兒園假期陸續結束，食堂備貨也陸續開啟，市場整體交投氛圍較為積極，近期雖有部分冷庫蛋陸續出庫，但今年整體冷庫蛋存量不大，并未造成市場的供應壓力， 各環節盼漲情緒較為明顯。

玉米

隔夜玉米期貨主力偏強運行，收于2710元/噸，收漲幅1.04%。周四美玉米主力合約偏弱下行，收跌幅0.36%，收盤價488美分/蒲式耳。國際方面，小麥市場帶來外溢壓力造成美玉米下行走低。美國農業部 (USDA) 周四公布的出口銷售報告顯示，8月17日止當周，美國當前市場年度玉米出口銷售凈減少2.27萬噸，較之前一周及前四周均值顯著下降，市場此前預估為凈增0萬噸至凈增25.0萬噸，美國下一市場年度玉米出口銷售凈增67.35萬噸，市場此前預估為凈增20.0萬噸至凈增75.0萬噸，美國玉米出口裝船為49.65萬噸，較之前一周增加12%，較此前四周均值增加1%，其中，向中國大陸出口裝船6.96萬噸，美國當前市場年度玉米新銷售6.04萬噸。美國下一市場年度玉米新銷售68.60萬噸。美國中西部大部分地區氣溫比較溫和,并將迎來有利降雨,有助于玉米灌漿市場普遍預測作物生長條件將好轉。截至8月13日當周美國玉米優良率升至59%，超出預期。美國玉米優良率為59%，高于市場預期的58%，前一周為57%.上年同期為57%。美國玉米吐絲率為96%，上一周為93%，上年同期為93%，五年均值為96%。美國玉米蠟熟率為65%，上一周為47%，上年同期為60%，五年均值為63%。美國玉米凹損率為18%，上一周為8%，上年同期為15%，五年均值為18%。國內方面，山東深加工企業剩余車輛169車，較昨日減少16車，山東地區上量規模仍處較低水平，終端企業收購價格繼續走強,伴隨著玉米的走強，華北市場淀粉價格可以說是與玉米形成了共振式的上漲。北方產區方面終端價格依然保持相對穩定的態勢運行，絕大多數企業報價均無調整。港口市場方面，北方港口散糧報價基本沒有變化，成交依然寥寥；優質玉米價格則是表現堅挺裝箱價格一直維持在2900元/噸附近，需求表現較好。現階段玉米現貨市場在華北市場領漲的背景之下，依然是一個穩中偏強的運行態勢。

蘋果

昨日蘋果主力合約偏強運行，收漲幅0.06%，收于8927元/噸。目前合陽70#以上主流成交價格4.2元/斤左右，商品果70#以上4.5-4.6元/斤。當前處于蘋果傳統淡季尾聲，一方面早熟嘎啦出現大量返青現象，好貨價格依然偏硬，但一般貨源商品率下滑比較嚴重。西部嘎啦因提前摘袋不上色、水爛點等質量問題，價格行情走出高開低走趨勢，目前集中上市嘎啦價格較亂，多數以低價發周邊市場快速成交，好貨價格依然偏強，但好貨量少難以規模組織，部分客商關注洛川嘎啦下樹后搶收。山東產區嘎啦目前上貨量偏少，且質量較差，按照現貨商一二級標準達標率1/3左右，西部、山東嘎啦同樣面臨較大的質量問題，部分客商目光重新轉移至庫存老富士已補充市場貨源，從廣東三大銷區市場到車輛來看，近期蘋果到車輛逐漸增加，對應產區價格稍有漲價。

豆粕

隔夜豆粕圍繞4000元/噸震蕩，本周美豆優良率較上周持平，截至8月20日，美豆優良率為59%，上周為59%，上年同期為57%，目前美豆生長期接近尾聲，截至8月20日，美豆結莢率為86%，快于84%的五年均值，美豆單產進入關鍵驗證期，未來兩周美豆產區持續偏干，對美豆形成一定支撐。國內方面，本周油廠壓榨升至高位，截至8月18日當周，大豆壓榨量為186.62萬噸，高于上周的183.89萬噸，豆粕下游提貨較好，庫存小幅增加，截至8月18日當周，國內豆粕庫存為66.52萬噸,環比增加0.12%,同比減少16.07%，8月中下旬豆粕供應將逐步收緊，7、8月份巴西大豆裝運偏慢，后期大豆到港節奏存在不確定性，市場擔憂情緒有所上升。建議多單減倉。

菜籽類

加拿大菜籽產區降水偏少引發減產擔憂，同時三季度菜籽到港壓力逐步減輕，菜籽壓榨降至低位，且菜粕進入消費旺季，本周菜粕庫存上升，較往年處于偏低水平，截至8月18日，沿海主要油廠菜粕庫存為2.5萬噸,環比增加66.67%,同比減少35.40%。操作上建議多單滾動操作。菜油方面，近期俄羅斯及歐盟菜油采購增加，本周菜油庫存小幅上升，較往年處于偏高水平，截至8月18日，華東主要油廠菜油庫存為29.62萬噸，環比增加0.27%,同比增加143.39%。建議暫且觀望。

棕櫚油

隔夜P2401依托7600元/噸震蕩，目前馬棕處于增產周期，但馬棕產量恢復程度持續偏慢， SPPOMA數據顯示8月1-20日，馬棕產量較上月同期增加7%，印度、中國等主要進口國棕櫚油補庫行情帶動近期馬棕出口好轉，ITS/Amspec數據分別顯示8月1-20日馬棕出口較上月同期上升9.8%/17.4%，馬棕庫存仍處低位，短期供應壓力不大，但是，隨著近期印度、中國棕櫚油庫存快速上升，出口空間受到抑制。國內方面，本周棕櫚油庫存止降轉升，截至8月18日當周，國內棕櫚油庫存為63.05萬噸，環比增加3.63%，同比增加158.99%， 8月份整體到港充足，短期供應暫不缺乏。建議多單減倉。

豆油

當前美豆處于關鍵結莢生長期，8月下旬美豆產區天氣轉干，天氣升水對豆油形成支撐，等待美豆產量進一步驗證。美豆油生柴需求消費強勁，8月份USDA供需報告上調2022/23年度美豆油生物燃料消費量1億磅至117億磅，美豆油走勢偏強。國內方面，8月下旬大豆到港放緩，豆油供應壓力減輕，同時豆油消費有所好轉，豆油庫存小幅下降，截至8月18日當周，國內豆油庫存為105.36萬噸，環比減少1.56%,同比增加29.37%。建議多單滾動操作。

大豆

中央一號文件提出要加力擴種大豆油料，深入實施飼用豆粕減量替代行動，農業農村部表示將提高大豆補貼力度，推動擴大大豆政策性收儲和市場化收購，2023年大豆播種面積有望進一步提升。東北及南方地區大豆余量不足1成，但中儲糧大豆拍賣持續，同時大豆下游需求較為清淡，豆制品企業開工偏低，東北大豆走貨較為緩慢，大豆購銷清淡，對大豆價格形成抑制，大豆維持區間震蕩。

（文章來源：上海中期期貨）