(資料圖)

上周滬鎳反彈后整理，價格重心在17萬之上，其中滬鎳主力合約09收盤在170460元，上漲2640元或1.6%。鎳期貨市場交投收縮，持倉萎縮，市場熱度較為低迷。上周碳酸鋰期價低位反彈后受阻于開市價格，此后回落到23萬以下窄幅整理，其中主力2401合約收盤在227900元，上漲1.3萬元或5.95%。進入下半周，碳酸鋰期貨市場交投明顯收縮，非理性短線交易逐步退潮。

宏觀方面，上周美聯儲加息靴子落地，最新的聲明缺乏新意，市場最新預期7月有概率成為最后一次加息，后續需要關注美國非農就業和通脹數據是否出現變化。國內最新的政治局會議市場解讀為超預期，房地產相關政策也出現緩和跡象，市場給予積極回應。政策暖風和市場情緒回暖持續性值得觀察。需求方面，發改委通知提出擴大新能源汽車消費，構建高質量充電基礎設施體系、支持新能源汽車下鄉、延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免等政策。消費電子受到畢業季提振，3C數碼消費出現小幅回暖。

碳酸鋰現貨最新報價在28萬，產業鏈整體仍看淡后市，疊加流通貨源充足，現貨仍有承壓下行壓力。市場一致預期鋰礦年化增速在35-40%，快于需求30%出頭的增速，價格重心長期向外礦成本靠攏，當前按外礦加上提鋰成本在23萬附近，這目前是期貨端的主要定價基準。技術上看，碳酸鋰價格劇烈震蕩后重心穩定在23萬元，近期考慮到宏觀氛圍和政策方向有利于需求回暖，價格重心短期仍有進一步反彈的空間。

鎳現貨來看，金川升水降至三千以內，俄鎳千元水平，現貨緊缺緩解，加上近月價差小，換月后升水水平變化有限。鎳鐵價格微降至1090元每鎳點，鋼廠集中采購告一段落，鎳鐵現貨成交轉弱。供應方面鎳元素的過剩全年30%的跌幅反應的較為充分，后續將更多反應需求端的階段性改善，我們注意到房地產竣工端明顯改善，特別是家電產銷增速超預期，在交割品短缺背景下仍有短中期反彈行情的空間。技術上看，滬鎳短期處于整理，多頭繼續持有。

（文章來源：國投安信期貨）