上周國際現貨黃金價格開盤1961.36美元/盎司，最低下探1942.45美元/盎司，最高觸及1982.04美元/盎司，報收1958.91美元/盎司，下跌2.56美元或1.13%，最終以陰十字報收，結束了之前的三周連陽。
美聯儲如預期加息25基點，但關于是否是最后一次加息會后的聲明及鮑威爾的講話均未給出清晰的答案，金價在2000美元關口前停滯不前。美聯儲下次利率會議在9月20日，在此之前，市場焦點轉向經濟數據。
新的一周，市場最大的焦點無疑是將于本周五公布的“非農”報告，在美聯儲加息前景更加依賴數據之際，非農數據將影響市場預期。
【資料圖】
美聯儲議息會議“什么也沒說”
如市場預期，美聯儲7月份利率會議將利率上調0.25個百分點，聯邦基金利率目標區間達到5.25-5.5%，是22年來最高水平。另外，美聯儲將繼續按計劃縮表。美聯儲的聲明顯示，美聯儲正在謹慎行事，稱未來的貨幣政策將繼續取決于數據，為進一步升息敞開大門。在隨后的新聞發布會上，鮑威爾一再強調，接下來的利率決策將會根據最新數據作出，特別關注通脹的表現，尤其是核心通脹。
不過，整體來看，鮑威爾對于9月加息的表態，基本等于什么也沒說。但確定的一點是，今年不會降息。鮑威爾的言論被市場認為不夠強硬，金價略有上沖。但由于美聯儲并未關死繼續加息的大門，很顯然也非鴿派。金價最終也未能借美聯儲利率會議向上突破。
經濟數據波動引7月金價上下翻飛
回顧7月份黃金市場，美國經濟數據“掀起巨浪”，令金價上下翻飛。
7月初，弱于預期的非農就業數據，助力金價守穩1900美元關口并突破1930美元/盎司阻力。月中美國通脹大幅度放緩，再度讓金價攀升至1960美元/盎司上方，而美國6月零售銷售數據弱于預期，金價一舉達到1987.39美元/盎司的兩個月高點。盡管期間初請失業金人數等數據致金價小幅回撤，但整體來說，由于美聯儲7月加息25基點已被市場定價，低于預期的數據依然是7月金價上漲的主要因素。
不過，上周四（27日）的一系列數據讓市場出現逆轉，金市出現了一波拋售。
當天美國商務部公布的第二季美國國內生產總值(GDP)折合成年率增長2.4%，遠超預期以及一季度的2%。GDP數據顯示經濟非常有彈性，表明一場徹底的衰退或可避免，至少向后推遲了。這給美聯儲帶來更多的余地。周四公布的其他報告帶來了更多積極的經濟消息：美國商務部的數據顯示，6月份汽車、電腦和家電等耐用品訂單增長4.7%，為2022年12月以來的最大增幅，遠高于1.5%的預期。當周初請失業金人數為22.1萬人，減少7000人，低于預估的23.5萬人。此外，美國6月份成屋待完成銷售較上月增長0.3%，這是自2月份以來的首次增長，前值也由下降2.7修正為下降2.5%。
美國第二季經濟增長強于預期，同時推動美元和美國國債收益率上漲，同時初請失業金人數好于預期，顯示美國就業市場有韌性，從而對金價造成了雙重打擊。27日國際現貨金價收報1945.5美元/盎司，大跌26.05美元或1.32%，日內最高觸及1982.02美元/盎司，最低觸及1942.45美元/盎司，日內波動幅度近40美元。
盡管上周五公布的PCE物價指數同環比都繼續放緩，且勞工成本指數等暗示美國勞動力市場正在逐步降溫，這兩項數據聯合影響下金價從1942美元/盎司的周內低點回升，但最終周線收陰，結束了之前的三周連陽。
“驚魂一跳”之后市場情緒不振
不過，金價的大幅波動依舊挫傷了市場看漲信心。尤其是在上周四金價遭遇逾40美元大幅拋售的驚魂一跳之后，貴金屬市場看漲情緒大幅下降。
據最新的Kitco黃金周度調查顯示，看多最新一周金價的華爾街分析師僅占36%，低于上周42%的比例；散戶投資者也僅有49%看漲，低于60%的看漲比例。
同時，全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST持倉在上周繼續下降，當周累計減少6.07噸，持倉降至912.93噸，較去年底的917.64噸減少4.71噸。期貨市場上，美國商品期貨交易委員會（CFTC）報告，截至7月25日當周，COMEX黃金期貨凈多頭頭寸減少19709手，自上期的193848手降為173639手，顯示多頭部分獲利了結。
此外，高頻數據還顯示，芝加哥商業交易所（CME）黃金未平倉合約上周再度大幅下降26505手，至448169手。自7月13日以來，已經連續兩周大幅下降。未平倉合約的減少也印證了黃金市場的多頭持續獲利了結。
與金價回落形成對比的是，美元指數自數月低點99.56一線反彈至102.03，報收101.71，連續兩周收陽，亦對金價的上漲勢頭形成壓制，導致金市情緒出現逆轉。
展望本周，在美聯儲加息前景更加依賴數據之際，市場最大的焦點無疑是將于周五公布的“非農”報告。鑒于每周的初請失業金人數在7月的大部分時間里都在小幅下降，因此非農就業數據有可能出現“驚喜”。不過市場可能不歡迎強勁的數據，因為這將成為支持9月加息的理由，對于剛剛結束三周連漲之勢的黃金來說更有可能會造成沖擊。
除了就業數據，對美元影響最大的可能是周二的JOLTS職位空缺和周三的“小非農”ADP就業報告，市場也將依靠這些數據提前審視美國勞動力市場。
技術圖形依然支撐看漲
技術上，黃金月線級別依然看漲。盡管3月份到5月份連續上漲導致出軌超賣，出現修正走勢，而7月的陽線多頭未能收復2000美元關口，略顯后勁不足。不過短期10、20、30月均線順排，依然支持看多金價。
周線級別，自6月19日當周金價收盤破位中軌20周均線算起，連續8周收于中軌下方，特別是最近連續三周上沖無果，短期面臨下行風險。時間上看，去年11月1616.5美元/盎司低點到2月底1959美元/高點之間的13周周期，對應第二窗口5月初高點2079.6美元/盎司，第三窗口位于7月底8月初當周。
另外，目前金價的10、30周均線、30日均線、4小時及1小時長期均線，在1945-1937美元/盎司形成共振支撐區域，而20周均線、100日均線、15分鐘長期線在1965-1967美元/盎司區域形成共振阻力。上方關鍵阻力依然位于1980-2000美元/盎司區域，突破，則多頭趨勢明朗。下方破位，則將再度考驗1910-1893美元/盎司的回撤低點支撐。整體看，金價后市震蕩的概率仍然偏大。
國內金價明顯強于國際金價，已經超越5月初高點，滬金2310合約最高至463.68元/克。不過上周亦回撤收陰，周度跌3元/克，跌幅0.65%，結束周期的四周連陽。滬金下方支撐繼續關注關注453-455元/克區域，關鍵支撐上移至445-450元/克區域；阻力關注458-460元/克區域.突破有望上沖463-466元/克區域。
國內銀價上周回撤力度較大，周度跌幅達2.05%，結束了之前四周連陽。當前滬銀阻力關注5785-5800元/千克，突破有望上攻5850-5900區域；支撐關注5750-5730元/千克區域，跌破將測試5600-5640元/千克區域，關鍵支撐上移5380-5450元/千克一線。
（作者：李躍鋒，北京黃金經濟發展研究中心研究員）
（文章來源：新華財經）