近日，由證券時報社主辦的“2023中國金融機構年度峰會暨2023中國期貨業年會”在深圳舉行。在主題為“新格局下的期貨業創新發展”的圓桌論壇上，東證期貨董事長盧大印、創元期貨董事長吳文勝、宏源期貨董事長王化棟、金瑞期貨總經理侯心強等嘉賓針對期貨公司的發展機遇進行了深入探討，證券時報記者于德江擔任此次圓桌論壇的主持人。

期貨業發展空間巨大

在當前中國經濟轉向高質量發展的大背景下，期貨經營機構也在抓住新時代賦予的新機遇，實現自身的高質量發展。與會嘉賓認為，隨著《期貨和衍生品法》給予新定位，期貨行業正迎來更大的發展空間。

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“盡管去年期貨市場交易量有所下滑，但是我認為這只是行業暫時調整，未來還有很長的路要走。”盧大印表示，外部影響或許會造成市場增量短時間的停滯，但行業不斷向上發展的基本面沒有變。在大宗商品市場，中國多個期貨和期權品種成交量已世界領先，同時國內注冊上市品種不斷增加，深度和廣度上仍有很大空間，中國未來的期貨市場值得看好。

吳文勝也表示，期貨行業未來可期。中國實體經濟總量在增長，社會企業對期貨工具的認知在逐漸深入，對期貨市場的需求在不斷增強。《期貨公司監督管理辦法（征求意見稿）》適度拓展了期貨公司的業務范圍，新增自營業務、保證金融資業務、境外期貨經紀業務等，這些業務能夠加強期貨公司的盈利渠道和盈利能力，賦予期貨公司服務實體經濟更多的能力建設空間。

王化棟表示，《期貨與衍生品法》的出臺，為期貨行業奠定了法治基礎，并賦予了期貨公司職能和定位，期貨公司要向綜合衍生品服務商轉型，這也是未來期貨行業新格局構建的一個起點。要實現這樣的轉型，期貨公司的業務會發生重大的變化，與此相應的期貨公司管理文化、經營理念、人才隊伍、業務能力、資本實力等，都需要重新布局，加快升級。

侯心強認為，過去幾年整個期貨行業保持50%以上的增長，是期貨行業融入大金融體系之中帶來的爆發式增長。這種增長之后，行業將進入消化穩固階段。而隨著新法規的出臺，整個期貨行業的頂層設計、法律體系、監管體系等日益完善，越來越豐富的業務經營牌照完全打開了期貨公司的發展空間。

侯心強強調，期貨公司“最后一公里”的路徑需要進一步提升，未來行業分化也會進一步加劇，頭部期貨公司可能會進一步強大，特色化的期貨公司也不甘示弱，根據自己的稟賦做相應的市場競爭。

需要打造核心競爭力

找準定位、打造核心競爭力成為期貨公司的重中之重。期貨公司轉型發展的重點在哪里？如何更好地服務實體經濟？這些問題也成為與會嘉賓討論的焦點。

盧大印認為，應該跳出期貨行業看待整個金融市場，銀行、保險、證券、期貨有一樣的金融屬性，因為從本質來看，都是實現資源配置的手段，目標就是滿足客戶需求。目前東證期貨通過金融科技整合公司各項資源，打造研究和技術兩大核心競爭力，解決客戶核心需求，這也是東證期貨轉型發展的重點。“我認為，未來誰能夠搶先實現金融科技應用落地，誰就能成為期貨行業的佼佼者，甚至超越一些券商、小型銀行和保險機構。”

吳文勝表示，未來期貨公司將發生一些重要轉變：一是單一的經紀業務向更綜合的業務轉變；二是被動的風險管理向主動風險管理轉變，風險管理能力也是期貨公司的核心競爭力之一；三是國內市場的參與者和平臺的建設者向跨境轉變。基于此，期貨公司需要強化能力建設，提升在大宗商品上的專業能力，為實體經濟賦能。

王化棟認為，在期貨行業轉型過程中，期貨公司最重要的是要提升資產定價和交易對沖能力。因為期貨市場基本功能就是定價中心，沒有這樣的能力做基礎，給客戶做的風險管理方案也談不上個性化的服務。隨著期貨公司向衍生品綜合服務商轉型和升級，各個期貨公司的經營也會差異化，期貨公司會選擇自己的優勢業務作為突破的重點。

侯心強表示，過去幾年，期貨行業規模擴展比較快，各期貨對營銷的重視程度比較高，但是產業鏈服務層面上仍然需要期貨公司在研發體系上進行提升和完善。在期貨行業數字化轉型上，IT和信息化的投入是最重要的，這可能決定期貨公司發展的高度。另外，場外衍生品提供“一對一”的個性化服務，市場空間更有想象力。

“期貨+保險”服務鄉村振興

作為利用市場化機制化解農業市場風險的金融支農創新模式，“保險+期貨”已連續8年寫入中央一號文件，在保障農民收入、服務鄉村產業發展等方面發揮著越來越重要的作用。對于這個期貨市場熱點，與會嘉賓認為，這是期貨行業發揮專業優勢的深入產業幫扶。

侯心強認為，期貨公司服務鄉村振興的模式是通過“保險+期貨”的場外平臺體現的。期貨公司的優勢在于，一是期貨公司的風險管理能力；二是期貨場外或者“保險+期貨”的平臺，能夠實現“一對一”的特色化服務，這也是期貨行業在金融體系中的特色化定位，是期貨行業服務鄉村振興的優勢和落腳點。

王化棟表示，現代期貨的淵源是農產品的價格風險管理，經濟學有一個理論叫“蛛網理論”，也是解決價格的風險。而所有幫扶的貧困地區，也都是以農業產業為主，所以期貨行業適合發揮專業優勢做深入的產業幫扶，通過產業振興，實現鄉村振興。

吳文勝說，服務鄉村振興是整個期貨行業的職責所在，創元期貨高度認可，持續踐行。除了發揮“保險+期貨”的專業能力之外，創元期貨用風險管理加資金配套和引導，進一步服務中小微企業、服務三農工作。同時，創元期貨也成立了蘇州首個市屬國企專項定制的鄉村振興冠名基金。

盧大印認為，以前期貨行業扶貧工作相對分散，比如給學校挖水井、建幼兒園，沒有形成行業的特色。自從“保險+期貨”方案推出以后，整個期貨行業把重心集中于此。“我們也利用自己的特長，通過大數據幫助一些中小微企業拿到金融授信額度，用科技手段做創新服務。”盧大印說。

根據中國期貨業協會的最新數據，最近一個業務年度(2022年5月1日~2023年4月30日)，67家期貨公司開展的“保險+期貨”項目共計2357個，為大豆、玉米、生豬等18個農業產業品種提供了價格風險保障，累計承保貨值559.85億元；項目覆蓋全國30個省（自治區、直轄市）的832個縣，惠及農戶178.56萬戶次。

（文章來源：證券時報網）