進入6月份后，雖然處于鋼材消費淡季，但受到積極因素的推動，鋼材價格觸底回升。據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，蘭格鋼鐵絕對價格指數已由6月1日的3974元／噸，回升至7月5日的4111元／噸，上漲幅度為3.5%。展望三季度鋼材市場行情，寬幅震蕩格局之下底部將會抬升，還可以高看一線。6月份有可能是全年鋼材市場行情的拐點。

【資料圖】

一、金融機構貸款利率下調，刺激固定資產投資與居民消費

6月8日，六家國有大行集體向下調整人民幣存款利率；6月13-20日，央行接連下調逆回購操作（OMO）、酸辣粉（SLF）、麻辣粉（MLF）和LPR利率10個基點，之后金融機構紛紛跟進，不同程度地下調貸款利率。預計決策部門年內繼續寬松貨幣政策，無論是存款準備金率，還是存貸款利率，都還有一定的下調空間。更多流動性釋放，可以維護銀行體系流動性合理充裕，支持實體經濟增長。存貸款利率的下調與繼續下調，一方面有助于居民儲蓄向投資和消費轉化；另一方面，資金使用成本下降，加上其它配套措施，也會刺激固定資產投資，刺激城鄉居民消費，尤其是刺激汽車、住房等重要商品消費，最終增加鋼材需求。所有這些，將會在下半年內有更多體現。

二、更多穩增長措施值得期待，支持經濟復蘇勢頭

總體來看，今年上半年宏觀經濟開始復蘇，但復蘇勢頭較弱，復蘇基礎尚不穩固，一些鋼材市場關聯指標在4、5月份出現回落，特別是房地產開發投資仍在下降。因此市場預期決策部門將在下半年出臺更有力度的一攬子穩增長舉措，包括開工更多投資項目、松綁住房購買、擴大出口等多個方面。這種期待勢必轉化為市場信心，支持鋼材市場向好運行。有機構預測認為二季度經濟增速會達到7%。最近，國際權威機構與組織紛紛調高2023年中國經濟增長預期至5%以上，正是這種市場信心的表現，也是6月份鋼材市場行情震蕩揚升的一個重要因素。

三、各地加大穩房市力度，房地產投資預期向好

房地產投資不僅是鋼材消費的主要領域，還是經濟穩增長的關鍵一環。由于今年前5個月全國房地產數據很不理想，成為經濟穩增長的最大掣肘。其中房屋新開工面積同比下降22.6%，降幅比1-4月份擴大1.4個百分點；房屋施工面積同比下降6.2%，降幅比1-4月份擴大0.6個百分點；房地產開發投資同比下降7.2%，降幅比1-4月份擴大1.0個百分點。為此，決策部門已將穩定房地產作為逆周期調控的一項重要任務。今年以來，全國各地紛紛加大穩定房地產市場力度。有關統計數據顯示，2023年1-5月，全國各地房地產政策出臺累計已經在320次左右。具體政策措施上，主要圍繞降低購房門檻和購房成本，譬如降首付、降利率、取消各類限制性措施、發放購房補貼等。同時對于房地產開發企業實施了一些紓困政策。今后是否全面開放住房限購，特別是在一線城市是否取消限購，亦在討論與觀察中。預計隨著宏觀經濟恢復向好，更多增量政策舉措出臺，穩定房地產市場政策效應顯現，居民購房預期好轉，房地產市場與開發投資有望逐步企穩，進而產生鋼材需求至關重要推動。

四、采購經理人指數環比回升，制造業用鋼需求繼續恢復

國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布的數據顯示，6月全國制造業PMI為49.0%，比5月上升0.2個百分點。雖然PMI指數仍在榮枯線下方，但環比出現了回升。再考慮到5月份全國規模以上工業增加值環比亦出現增長（0.63%），預計下半年內全國制造業鋼材需求將會繼續恢復。

五、人民幣對美元匯率貶值，產生兩個方面的鋼材行情支撐

今年以來，人民幣對美元匯率亦出現了一定程度下降，由年初的6.7貶值到了目前的7.2左右，累計貶值幅度超過7%。人民幣對美元匯率的貶值，在增強中國鋼材及耗鋼產品出口競爭力的同時，亦會提高鐵礦石等冶煉原料的進口成本，從而產生鋼材市場行情兩個方面的支撐。預計受到多方面的因素影響，下半年內人民幣對美元匯率有可能出現回升，但暫時難以回到6.7的年初水平。換言之，下半年內的人民幣對美元匯率，還是低于去年同期水平，人民幣適度貶值產生的鋼材市場相關影響還在，這也會成為下半年內鋼材市場行情的支撐因素。

六、鋼材社會庫存水平較低，市場拋售壓力不大

據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，今年6月底全國29個重點城市鋼材社會庫存為1035.79萬噸，同比下降25.8%；其中建材社會庫存為571.29萬噸，同比下降35.4%；板材社會庫存為464.50萬噸，同比下降9.3%。由此可見，現階段鋼材庫存壓力不是很大，即便鋼材價格上漲，所遭遇的拋售壓力也不是很大，有利于鋼材市場的平穩運行。

今后鋼材市場運行的最大壓力還是來自于鋼鐵產能的過多釋放，因為只要鋼材價格回升到盈利較多階段，鋼鐵企業就會積極增產，這將對鋼市形成壓制。

（蘭格鋼鐵研究中心陳克新）

（文章來源：新華財經）