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本輪油脂油料大幅上行，對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)端并不友好，盤面演繹的邏輯并不在國(guó)內(nèi)，更多基于歐盟生柴、EPA政策、厄爾尼諾和美豆干旱天氣炒作，國(guó)內(nèi)豆、棕、菜較前期低點(diǎn)反彈超1000點(diǎn)。端午節(jié)前策略：多國(guó)內(nèi)豆油波動(dòng)率，同時(shí)買入09豆油看漲和看跌的深虛期權(quán)。EPA政策將于6月21日晚落地，恰逢國(guó)內(nèi)端午節(jié)，一旦生柴政策不及預(yù)期和大幅超預(yù)期，節(jié)后盤面波動(dòng)或加劇，此前美豆油已從前期低點(diǎn)大幅上行15美分。持倉(cāng)時(shí)間較短且深虛權(quán)利金較為便宜，雖然深虛實(shí)際行權(quán)概率不大，但只要節(jié)后波動(dòng)率上行，某一方向的盈利可以彌補(bǔ)另一方向的虧損。風(fēng)險(xiǎn)在于市場(chǎng)未有大幅波動(dòng)，節(jié)后雙邊都將損失部分權(quán)利金。

（文章來(lái)源：中信建投期貨）