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本周以來，市場情緒在降息擾動下持續高漲，油脂作為農產品板塊中金融屬性較強的一環同樣受到利多提振。周五棕櫚油大幅上行，盤中漲幅超6%，豆油、菜油強勢跟隨。根據馬來西亞MPOB最新公布的數據，5月馬來西亞棕櫚油出現累庫拐點，未來在產區豐產季以及需求沒有亮點的情況下庫存或繼續抬升，棕櫚油供需格局仍偏寬松。

不過，本月美國NOAA數據顯示，今年11-12月發生強厄爾尼諾現象的可能性為50%，在此基礎之上至少有84%的可能性發生中等以上強度的厄爾尼諾，而這會導致馬來西亞及印尼棕櫚油產區出現干旱，減少棕櫚油產量，在減產預期下，處于較低估值的棕櫚油受到資金熱捧，走勢表現偏強。盡管按照往年天氣對產量的滯后性規律，明年棕櫚油產量才能體現出本年度天氣的利空影響，但行情往往借預期炒作走在現實之前。配合美豆天氣炒作題材，近期油脂宜謹慎偏強對待。

（文章來源：光大期貨）