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秦皇島煤炭網14日發布的最新一期環渤海動力煤價格指數報收于716元/噸，環比持平。該網分析認為，沿海煤炭市場在階段性反彈后，因缺乏實質性支撐，本周市場價格再次進入下行通道，周期后端呈現加速下挫趨勢，但在中長協價格支撐下，本期環渤海動力煤綜合價格指數小幅波動。

需求方面，5月制造業新訂單指數保持下行，連續兩個月運行于榮枯線以下水平，經濟復蘇對煤炭行業支撐不足，疊加水泥行業因庫存壓力錯峰生產，工業用電需求回暖乏力。盡管受高溫天氣影響，沿海煤炭日耗連續數日運行于相對高位水平，但在高庫存制約下，終端仍以消庫為主，電力終端采購積極性釋放有限。終端需求整體依舊偏弱，沿海煤炭價格反彈缺乏根本性支撐。

供應方面，5月全國原煤產量大概率保持增長態勢，秦唐滄港口煤炭集港量保持高位，合計庫存近一個月連續運行于2900萬噸以上，較去年同期偏高500萬噸左右。同時，5月我國進口煤炭同比增長近一倍，1-5月合計進口量同比增加近90%，進口煤來源豐富、數量充足，與內貿市場互相補充，共同填補夏季傳統煤炭旺季下我國的煤炭需求。

6月上旬，三峽水庫出庫流量達到年內高位，并在期間內達到年內最高水平，水電出力效應增加，擠壓沿海市場火電份額，清潔能源發力在一定程度上掣肘電煤價格反彈，增加終端對外來電的依賴，抑制北上采購需求釋放。

綜合來看，沿海煤炭市場在各環節貨源充足制約下，反彈動能不足，致使價格反彈續航較差，難有較長持續性。后續來看，三峽汛期騰庫基本完成，出庫流量高位迅速回落，且云南地區仍以干旱為主，沿海地區外來電補充不及預期，火電仍將是主力軍，后續市場雙方博弈將回歸供需基本面，供需缺口大小仍將是未來煤炭市場話語權的關鍵。

（文章來源：新華財經）