最近市場都在炒作新疆天氣對棉花產(chǎn)量的影響，新疆棉在3、4月份開始播種，而播種后氣溫過低會影響棉苗的出苗和生長情況。而今年4-5月份北疆氣溫明顯偏低，導(dǎo)致北疆許多棉苗難以出苗或者出苗后直接凍死，而南疆也出現(xiàn)大風(fēng)等天氣，特別是上周末出現(xiàn)了5月降雪的多年不遇的氣候，許多剛出土的棉苗也受到影響，因此最近天氣炒作甚囂塵上，鄭棉價格也出現(xiàn)了上漲趨勢。根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，正常情況下在5月20日之前棉花都可以重播，且如果后期天氣和管理跟的上的話對最終棉花的產(chǎn)量影響不大。但是重播就意味著成本增加，如果地塊死苗率沒有那么高，可能棉農(nóng)考慮成本等原因也不會去重播，更多可能會選擇補(bǔ)種，補(bǔ)種基本上不能機(jī)械化，人工成本較高，如果投入不能覆蓋產(chǎn)出可能棉農(nóng)也不會選擇補(bǔ)種，這就意味著今年春天的非正常天氣實(shí)際上對新疆棉的產(chǎn)量還是產(chǎn)生了一定的影響。
美棉的情況相對好一些，之前炒作主產(chǎn)區(qū)天氣干旱，但是最近干旱情況略有緩解，短期內(nèi)對天氣的擔(dān)心也下降，但是美棉后期可能會炒作颶風(fēng)等天氣。
【資料圖】
一、北疆低溫天氣，棉苗生長受影響
今年新疆北疆的天氣較為異常，4月份氣溫持續(xù)較低，溫度明顯低于往年同期，且在五一期間氣溫再次降低，導(dǎo)致許多棉苗播種后生長受到影響。中央氣象臺的數(shù)據(jù)顯示，4月份北疆主產(chǎn)棉區(qū)氣溫明顯低于往年，而南疆主產(chǎn)棉區(qū)影響不大。另外從最近一個月的平均氣溫來看，新疆的氣溫明顯低于往年平均氣溫，其中北疆大部分地區(qū)平均低于往年平均2-4度，特別是最近一周氣溫更是大幅度低于往年平均值，根據(jù)氣象臺數(shù)據(jù)最近一周（4月30日-5月6日）北疆氣溫低于往年均值4-6度。
棉花在播種后至出苗前遇到低溫陰雨天氣會發(fā)生爛種爛芽的現(xiàn)象稱為苗期冷害。根據(jù)研究，隨著日平均氣溫≤12℃低溫強(qiáng)度的增強(qiáng)、低溫日數(shù)的增加，棉花苗期冷害加重。播種至出苗期間，棉花處于最不抗冷害的發(fā)芽期，從棉花開始發(fā)芽到胚軸顯著伸長這段時間，是棉花苗期冷害敏感期。12℃為棉花的生理零度，低于這個溫度棉花會停止生長，不會凍死，但低于0℃出苗的棉花會被直接凍死。而今年五一期間北疆部分地區(qū)最低氣溫已經(jīng)接近零度，若不采取措施對棉苗的影響還是比較大的，而采取措施必定增加了植棉成本。
因此我們得出第一個結(jié)論是今年北疆低溫天氣確實(shí)是長時間存在，而且肯定要明顯低于往年同期的平均值，這個現(xiàn)象并不是往年的偶爾一兩天的低溫能夠比的。第二個結(jié)論就是北疆的低溫天氣肯定對棉苗生長產(chǎn)生了影響，死苗缺苗現(xiàn)象也比較多，當(dāng)然后期可以通過補(bǔ)種或者重新播種來挽回，但是植棉成本肯定是增加的。第三個結(jié)論，就是即使后期通過措施來挽回產(chǎn)量，但是受低溫影響有一些死苗率不太高或者出苗率不太低的地塊棉農(nóng)可能考慮成本等因素不會去補(bǔ)種，這些地塊的產(chǎn)量肯定會受到影響。所以其實(shí)我們也得出一個總結(jié)論，這次北疆大面積的低溫天氣抬高了部分棉農(nóng)的棉花種植成本，而且對部分地塊的產(chǎn)量也產(chǎn)生了影響，但是這個影響的程度不容易量化，天氣對盤面的影響可能更多的是受氛圍和心理預(yù)期的影響。
當(dāng)然南疆上周末也出現(xiàn)了較低溫天氣，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了降雪，氣象數(shù)據(jù)顯示，5月4日到5月7日幾天庫爾勒的氣溫都比較低，特別是5月6日庫爾勒周邊甚至出現(xiàn)了大降雪的天氣，但是由于持續(xù)的時間相對較短，部分地區(qū)肯定也受到影響需要重新播種從而導(dǎo)致成本增加，但是影響不如北疆持續(xù)低溫影響大。
二、德克薩斯州干旱情況緩解短期天氣炒作降溫
德克薩斯州是美國棉花最主要的產(chǎn)區(qū)，也是美國棉花播種面積最大的產(chǎn)區(qū)，位于美國西南部，三重拉尼娜天氣使得去年德克薩斯州土地異常干旱，降雨較少，2022年度美棉產(chǎn)量較低。WMO表示，在2023年5月至7月期間，從ENSO中性轉(zhuǎn)變?yōu)槎驙柲嶂Z現(xiàn)象的可能性為60%，6月到8月將增加到約70%，7月至9月將增加到80%。2023年隨著拉尼娜現(xiàn)象轉(zhuǎn)弱而厄爾尼諾現(xiàn)象轉(zhuǎn)強(qiáng)，德州的干旱情況較去年大幅緩解。從目前美國以及德克薩斯州的干旱指數(shù)也可以看出最近一個月美棉主產(chǎn)區(qū)干旱程度和之前變化不大。根據(jù)USDA 5月2日的數(shù)據(jù)顯示，5月初德州D4（最高級別干旱）區(qū)域面積和D3-D4區(qū)域占比和4月初變化不大，甚至D2-D4占比還低于4月份數(shù)據(jù)。
之前有炒作美國主產(chǎn)區(qū)棉區(qū)干旱，但是最近德州的干旱情況并沒有加重，甚至較2、3月份可能略有緩解，因此最近對美棉的天氣炒作聲音基本上比較低。但是后期隨著棉花生長，美國南部可能會炒作颶風(fēng)和臺風(fēng)天氣。
三、總結(jié)
綜上所述，鑒于今年新疆棉播種面積大幅度下降的前提下，極端一點(diǎn)的天氣比較容易引起市場的敏感神經(jīng)。而今年北疆確實(shí)出現(xiàn)長時間的不同于往年的低溫天氣，低溫天氣對棉花的生長也確實(shí)產(chǎn)生了影響，目前的時間點(diǎn)（5月下旬前）棉農(nóng)還可以通過補(bǔ)種或者重播來減少損失，但是補(bǔ)種或者重播增加了種植成本。考慮到成本問題，預(yù)計(jì)會有部分死苗率相對低的棉農(nóng)選擇不補(bǔ)種。今年北疆的低溫天氣對棉花的產(chǎn)量或多或少會產(chǎn)生影響。目前來看短期內(nèi)隨著北疆氣溫回升，這波天氣炒作基本上暫告一段落，但是后期的天氣情況如何，以及5月20日之前的補(bǔ)種和重播情況仍存在不確定性，在播種面積大幅下降的情況下天氣仍是市場關(guān)注的重點(diǎn)，特別是7、8月份的氣溫是否會過高將對今年的新疆棉產(chǎn)量影響較大，后期也可能繼續(xù)成為炒作因素。
美國市場短期內(nèi)干旱情況并沒有加重，天氣炒作的聲音也比較低，但是后期仍有可能會炒作颶風(fēng)天氣等。
（文章來源：銀河期貨）