近日，由中國國際科技促進會母基金分會主辦，母基金研究中心承辦的2023中國母基金開年大會在北京舉行。上海證券報從會議獲悉，截至2022年12月31日，中國母基金全名單共包括350只母基金，總管理規(guī)模達45681億元。其中，政府引導基金258只，總管理規(guī)模達36067億元。

與會人士從鹽城、蘇州、合肥、青島等多地的成功實踐出發(fā)，普遍認為政府引導基金作為一級市場最大出資人，對地方產(chǎn)業(yè)能級提升發(fā)揮著越來越重要的作用。

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政府引導基金功能凸顯

會上，母基金研究中心發(fā)布了《2022中國母基金全景報告》。報告顯示，截至2022年12月31日，中國母基金全名單共包括350只母基金。其中，政府引導基金258只，總管理規(guī)模達到36067億元，同比增長28.69%；市場化母基金82只，總管理規(guī)模9469億元，同比增長12.62%；S基金(只做S基金并無正常母基金業(yè)務的機構(gòu))10只。

政府引導基金的影響力也越來越大。善達投資董事長伍長春以江蘇鹽城為例，對政府引導基金的功能高度認可。據(jù)介紹，2016年，鹽城市成立了規(guī)模為20億元的中韓(鹽城)產(chǎn)業(yè)園發(fā)展基金(下稱“產(chǎn)業(yè)園基金”)，由省、市、區(qū)三級共同出資設(shè)立，主要支持汽車、新能源、電子信息等領(lǐng)域。

“據(jù)不完全統(tǒng)計，產(chǎn)業(yè)園基金帶動百億級產(chǎn)業(yè)投資，撬動千億級產(chǎn)業(yè)落地，2022年所投項目在鹽城納稅超8億元。”伍長春說，近年來，隨著大批汽車電子、電控項目、新儲能項目等領(lǐng)域企業(yè)入駐，新能源產(chǎn)業(yè)已成鹽城第二大支柱產(chǎn)業(yè)。

嘗到了甜頭的鹽城近日又成立了總規(guī)模20億元的江蘇鹽城黃海產(chǎn)業(yè)投資母基金，擬搶抓江蘇沿海發(fā)展國家戰(zhàn)略，以產(chǎn)業(yè)為導向，招引重大項目落地，打造綠色高端產(chǎn)業(yè)集群。

軒元資本創(chuàng)始合伙人王榮進表示，青島、合肥、常州、蘇州等地通過政府引導基金孵化產(chǎn)業(yè)、落地項目都取得較好成效。

“產(chǎn)業(yè)資本+產(chǎn)業(yè)平臺模式正在逐步興起?！蓖鯓s進說，軒元資本就落地了一個新能源電動汽車產(chǎn)業(yè)平臺，輻射上千家新能源汽車企業(yè)，有利于提高產(chǎn)業(yè)集聚度。

GP須帶著管理思維進場

全面注冊制下，政府引導基金在加快發(fā)展的同時，將面臨新的挑戰(zhàn)。

上?？苿?chuàng)母基金總裁楊斌說：一方面，全面注冊制實施后，政府引導基金投資效率將大幅提高，這對資產(chǎn)的全生命周期預期有影響；另一方面，GP(合伙管理人)要加強投后管理能力，要帶著管理思維模式進場，提前溝通好后續(xù)管理規(guī)則。

海望資本合伙人孫加韜認為，接下來，政府引導基金對基金管理人的選擇也將發(fā)生趨勢性變化，將針對性地挑選與當?shù)禺a(chǎn)業(yè)契合度較高的基金管理人，變以前的被動管理為主動管理。

《2022中國母基金全景報告》認為，除業(yè)績外，出資人還看重基金管理人對于生態(tài)體系建設(shè)的能力，即通過整合資源、提供差異化服務，為出資人創(chuàng)造獨特價值的能力。這將推動基金管理人不斷修煉內(nèi)功、積累資源、優(yōu)化服務。

（文章來源：上海證券報）