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在國內(nèi)需求復(fù)蘇的強(qiáng)預(yù)期之下，今日(1月18日)原油價(jià)格繼續(xù)走高，能化品種受成本上行提振悉數(shù)反彈，其中燃料油領(lǐng)漲近6%，原油收漲近4%。

燃料油

低硫燃料油市場結(jié)構(gòu)穩(wěn)固，高硫燃料油市場依舊承壓。低硫方面，盡管運(yùn)費(fèi)較高，但預(yù)計(jì)1月份從西方進(jìn)口的套利貨物仍將環(huán)比增加，同時(shí)大量低硫直餾燃料油也將流入亞洲地區(qū)。此外，由于農(nóng)歷新年，下游市場將出現(xiàn)需求低迷態(tài)勢。中國需求復(fù)蘇的速度將是亞洲燃料油市場未來發(fā)展的關(guān)鍵因素，但大多數(shù)貿(mào)易商預(yù)計(jì)，到第二季度末或下半年，市場才能看到整體燃料需求的大幅增長。高硫方面，短期俄羅斯的供應(yīng)充足繼續(xù)導(dǎo)致亞洲高硫燃料油市場陷入困境。后期俄羅斯成品油出口制裁生效后，隨著俄羅斯煉廠開工率的下降，其高硫燃料油出口減少將對市場形成底部支撐。全球煉廠延遲焦化和脫硫裝置產(chǎn)能繼續(xù)提升，高硫燃料油作為煉廠二次加工原料領(lǐng)域的需求也將有所增加。

原油

美國12月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比下降0.1%，這是自2020年5月以來首次下降。交易員對美聯(lián)儲(chǔ)2月份加息25個(gè)基點(diǎn)的押注從之前的77%飆升至91%，短期海外市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升明顯，美元指數(shù)走弱，美股、原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上漲。此外，中國四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，俄軍對烏克蘭發(fā)動(dòng)的大規(guī)模導(dǎo)彈襲擊也提振了原油價(jià)格。基準(zhǔn)情境下，2023年全球石油供需將呈現(xiàn)緊平衡態(tài)勢，但原油價(jià)格運(yùn)行中樞將較2022年下移，主要是庫存水平偏離五年均值的幅度已經(jīng)大幅收窄，預(yù)計(jì)原油價(jià)格在80-100美元/桶區(qū)間的概率較大。

（文章來源：一德期貨）