全球經濟放緩的擔憂情緒或將支持金價開啟新一輪上漲周期。
12月27日夜盤紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2023年2月黃金期價較前一交易日上漲18.9美元，收于每盎司1823.1美元，漲幅為1.05%，盤中金價一度刷新六個月來新高。
市場人士指出，短期美元承壓推動金價上漲，但美國國債收益率的攀升令金價漲幅受限。12月27日紐約黃金盤中一度快速拉升，隨后迅速回吐大部分漲幅，但收盤企穩1800美元/盎司上方。
(相關資料圖)
短期金價或維持震蕩盤整
南華研究院有色工業品研究總監夏瑩瑩對貝殼財經記者表示，本周經濟數據清淡，宏觀事件較少，交易點相對不足，但COMEX(紐約商品交易所)黃金主力合約已接近1835美元/盎司的前高阻力，白銀接近24.5美元/盎司阻力，預計震蕩略偏弱為主，但隨著元旦臨近，市場成交縮量，可能放大價格波動幅度。
資金方面，截至12月27日，全球最大黃金ETF基金(SPDR)黃金持有量為918.5噸，較11月中旬時已經增持近14噸，且為11月1日來高位；相較之下，白銀長線投資熱情略顯低迷，白銀ETF總持倉為23286.5噸，為2020年6月來新低。
CFTC(美國商品期貨交易委員會)持倉報告則顯示，黃金和白銀短線看多情緒好轉，空頭亦出現回補，截至12月20日的CFTC報告顯示，黃金非商業凈多頭寸增加3199張至128848張，其中多頭增加1727張，空頭減少1472張；白銀非商業凈多頭寸增加6943張至29762張，其中多頭增加4759張，空頭減少2184張。
庫存方面，下半年以來，COMEX市場黃金和白銀庫存雙雙加速下降。截至12月27日，COMEX黃金庫存721.07噸，為2020年5月來新低；COMEX白銀庫存9305.6噸，為2019年3月來低位。COMEX市場金銀庫存的持續下滑，或中長線支撐貴金屬價格。
12月27日SHFE(上海期貨交易所)黃金庫存為3.339噸，總體平穩；白銀庫存則自今年四季度以來快速攀升，目前已經回升至2022年3月來新高，達到2072.862噸，但上海黃金交易所白銀庫存仍持續下滑，白銀庫存呈現從上海黃金交易所向上期所轉移現象。
銀河期貨貴金屬分析萬一菁對貝殼財經記者表示，12月美聯儲態度偏鷹派，表明美聯儲雖然放緩加息，但加息步伐暫時不會停止。近期經濟數據表現偶有亮點，這令市場衰退預期有所回落，因此給貴金屬上方帶來了一定的壓力。
考慮到美聯儲加息已經進入尾聲，市場對未來全球經濟衰退預期仍然較強，因此下方支撐也同樣強烈，市場看漲情緒高漲令貴金屬有易漲難跌的感覺。預計短期黃金價格震蕩偏強，但如多次上沖阻力位無法突破，金價可能會回落盤整之后再上行。
方正中期期貨宏觀及貴金屬資深分析師史家亮認為，倫敦金現圍繞1800美元關口震蕩調整，隨著聯儲政策收緊步伐放緩兌現并持續，經濟衰退擔憂加劇等因素影響，疊加美元指數和美債收益率繼續回落，年內倫敦金現再度測試1880美元/盎司的可能性雖小依然存在，大概率以寬幅震蕩為主。
明年金價仍有上行空間
中長期看，全球經濟放緩的擔憂情緒或將支持金價開啟新一輪上漲周期。國際貨幣基金組織(IMF)發布的世界經濟展望報告預計，2022年全球經濟將增長3.2%，其中發達經濟體預計將增長2.4%，新興市場和發展中經濟體預計將增長3.7%，2023年全球經濟增速將進一步放緩至2.7%，增速降至2%以下的概率目前已升至25%。
展望明年貴金屬市場，夏瑩瑩預計上半年仍有反復，美聯儲12月利率決議所呈現的立場較市場預期更鷹，因此市場樂觀情緒可能修正，且市場也需等待更多美國經濟放緩以及衰退的數據驗證。
夏瑩瑩進一步指出，美聯儲已經進入加息放緩、零加息到降息的貨幣政策邊際放松路徑中，這無疑是貴金屬上漲的良好環境，貴金屬投資買需預計邊際改善。
此外近幾年來，央行購金意愿較強，2022年增持尤其明顯，在美聯儲加息加劇外國國家輸入性通脹壓力、資金外流壓力、金融市場動蕩風險下，增強了各國央行多元化配置外匯儲備的訴求，特別是增加硬通貨黃金的配置量，預計2023年央行增持黃金的趨勢仍將持續。
中信期貨研究所大宗商品策略組負責人張文對貝殼財經記者表示，美國明年二季度結束前加息或暫停，但由于通脹回落緩慢，未來降息空間也受限；美國經濟未來衰退概率接近100%，時間最早或在二季度末，較大概率在三四季度，此時加息對長端利率影響愈發有限，美元指數大幅上沖概率較低，支撐貴金屬。
中信期貨大宗商品策略團隊預計，紐約商業交易所黃金價格1620美元/盎司為底部，黃金和白銀將在12月議息會議確定加息高點后向上。但由于通脹回落緩慢，因此美聯儲降息也會較為慎重，因此如不出現地緣外生沖擊，價格上漲程度或有限，高點預期在1950-2000美元/盎司。
寶城期貨研究團隊認為，明年上半年通脹持續向下改善，加息預期放緩邏輯將持續發酵，疊加美國經濟較歐洲補跌，美元指數及美債收益率仍將持續下行，進而推動金價上行。下半年通脹改善空間有限，美聯儲維持限制性利率，經濟輕微衰退，美元美債震蕩，金價仍有上行空間。
（文章來源：新京報）