國內(nèi)商品期貨市場11月4日幾乎全線上漲。截至4日下午收盤時(shí)，追蹤國內(nèi)商品市場的綜合指數(shù)收報(bào)188.88點(diǎn)，較前一交易日上漲3.03點(diǎn)，漲幅1.63%。其中，焦煤主力合約漲超5%；鐵礦、PTA主力合約漲超4%；焦炭、純堿、硅鐵、短纖、LU、錳硅、菜籽油主力合約漲超3%。下跌品種方面，雞蛋主力合約跌超1%。

來源：文華行情系統(tǒng)

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商品幾乎全線大漲黑色、化工漲幅居前焦煤漲超5%

本周商品完全扭轉(zhuǎn)了上周的頹勢。本來，市場預(yù)期美聯(lián)儲持續(xù)加息會帶來衰退，但現(xiàn)在來看可能時(shí)機(jī)未到。歐洲超過往年的溫暖天氣也緩解了對能源危機(jī)的憂慮。昨晚美元、美債再度大漲，但國內(nèi)卻在利多消息刺激下完全無視了外盤的疲弱，股市商品齊現(xiàn)久違大漲行情。

國內(nèi)商品4日近乎全線大漲，黑色系漲幅居前。申銀萬國期貨分析稱，在上周經(jīng)歷了黑色負(fù)反饋發(fā)酵加速下跌后，近兩日隨著對未來政策的預(yù)期變化，盤面開始修復(fù)上周的悲觀情緒。鐵礦、焦煤由于自身供需環(huán)境在黑色中支撐偏強(qiáng)，盤面修復(fù)的速度也最快，目前基本均已修復(fù)上周跌幅。“驅(qū)動本輪爐料急漲急跌的因素更多在于對未來的預(yù)期信心，而非基本面供需矛盾的爆發(fā)。”國泰君安期貨分析指出，此輪反彈的邏輯有三：一是本周螺紋鋼表觀需求遠(yuǎn)超之前市場預(yù)期，市場之前認(rèn)為的進(jìn)入10月底11月，需求會季節(jié)性回落的預(yù)期沒有兌現(xiàn)；二是煤焦當(dāng)前仍處于低庫存狀態(tài)，由于前期產(chǎn)業(yè)鏈心態(tài)偏弱，導(dǎo)致各環(huán)節(jié)快速去庫存，產(chǎn)業(yè)庫存處于低位導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格的下跌反復(fù)；三是隨著鋼材價(jià)格的回升，部分鋼廠的虧損情況開始改善，鐵水下降的預(yù)期開始回落，而目前鐵水產(chǎn)量尚處于高位，高爐對煤焦需求依然旺盛。綜合來看，國泰君安期貨認(rèn)為，短期黑色下游的需求韌性尚在，產(chǎn)業(yè)鏈庫存偏低對價(jià)格形成支撐，但下游追高意愿不足，操作上建議謹(jǐn)慎追漲。

聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上下游今日齊漲，PTA大漲近4%，短纖漲超3%，乙二醇上漲近2%。盡管下游消費(fèi)偏弱，但相關(guān)品種價(jià)格已經(jīng)跌至近幾年低位，而成本端依然居高不下，經(jīng)濟(jì)效益拖累下，聚酯鏈各環(huán)節(jié)開工普遍下滑，供給下降抑制了價(jià)格下跌空間，本周情緒回暖，期貨大幅上漲修復(fù)貼水。

其他品種方面，硅鐵、低硫燃料油、錳硅、菜油漲超3%，玻璃、滬鋅、尿素、燃油、滬鋁等漲超2%。

雞蛋跌超1% 紙漿震蕩偏弱

11月4日商品市場下跌品種較少，僅有雞蛋主力合約跌超1%。不過雖然逐漸進(jìn)入季節(jié)性下行通道，雞蛋現(xiàn)貨目前卻仍舊穩(wěn)定，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，截至11月4日14:00時(shí)，雞蛋平均價(jià)格為12.55元/公斤，比昨天上升0.2%。國泰君安期貨分析，目前需求端維持弱預(yù)期；高額利潤格局下延淘將持續(xù)，預(yù)計(jì)年底存欄微增，供應(yīng)缺口一定程度可以被延淘填補(bǔ)；理論上消費(fèi)旺季已過，然而，現(xiàn)貨維持高位震蕩，需持續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨走勢，當(dāng)前基差處于高位，01空單考慮部分止盈，等待現(xiàn)貨印證預(yù)期后再行進(jìn)場，注意止盈止損。

此外，紙漿主力合約目前維持震蕩偏弱格局，今日收跌0.71%。南華期貨表示，紙漿市場近期區(qū)間寬幅震蕩走勢，主因是供應(yīng)端進(jìn)口量逐步恢復(fù)，且外盤價(jià)格趨勢走低，但在匯率貶值，漿市高成本運(yùn)行下，漿價(jià)整體維持高位震蕩。國內(nèi)原紙廠家需求基本清淡為主，紙廠對高價(jià)紙漿接受能力有限，整體對紙漿市場支撐有限。綜合來看，在方正中期期貨看來，供應(yīng)回升及經(jīng)濟(jì)走弱對外需的影響，在交割月之前會持續(xù)壓制盤面價(jià)格，但臨近交割，主力合約可能會再去修復(fù)基差，直到進(jìn)口量及發(fā)貨量進(jìn)一步增加，由于09合約過后，10及11合約高點(diǎn)逐步下移，預(yù)計(jì)01合約短期延續(xù)高位整理，運(yùn)行區(qū)間關(guān)注6600-7000元/噸。

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）