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昨日，兩市振蕩下跌，量能處于低位。截至收盤，上證指數跌1.19%、深成指跌1.43%、創業板指跌0.86%。股指方面，IH、IF、IC、IM全線收跌。期權方面，標的資產50ETF跌1.96%、華泰柏瑞300ETF(510300)跌1.51%、嘉實滬深300ETF跌1.51%、南方中證500ETF(510500)跌0.85%、嘉實中證500ETF(159922)跌0.75%、易方達創業板ETF(159915)跌0.76%。各品種期權購沽隱波小幅走強，整體處于歷史均值下方，合成標的升水，期權市場情緒轉暖。

盤后數據顯示，50ETF期權市場活躍度大幅回升，持倉量也顯著增加。當日，期權總持倉2776276張，較前一交易日增加147998張。其中，認購合約持倉1764891張，較前一交易日增加160617張；認沽合約持倉1011385張，較前一交易日減少12619張。持倉量PCR值為0.5731，較前一交易日下降0.0652.與此同時，全市場合計成交2471419張，較上一交易日增加631539張。其中，認購合約成交1381782張，較上一交易日增加333587張；認沽合約成交1089637張，較前一交易日增加297952張。日成交量PCR值為0.7886，較前一交易日上升0.0333。

其余期權品種成交活躍度和漲跌不一。其中，滬300ETF期權成交量為1751513張，持倉量為1914618張，成交額為8.880億元；深300ETF期權成交量為700047張，持倉量為637622張，成交額為4.888億元；滬深300股指期權成交量為277407張，持倉量為296463張，成交額為1.314億元；中證1000股指期權成交量為826010張，持倉量為612748張，成交額為3.804億元；滬500ETF成交量為700047張，持倉量為637622張，成交額為4.888億元；深500ETF成交量為173435張，持倉量為202301張，成交額為1.354億元；創業板ETF成交量為826010張，持倉量為612748張，成交額為3.804億元。

當前各品種期權購沽隱波小幅走強，但仍處于歷史均值下方，合成標的升水。數據顯示，50ETF期權波動率指數為18.26%，滬300ETF期權波動率指數為18.09%，深300ETF期權波動率指數為17.98%，滬深300指數期權波動率指數為19.13%，中證1000指數期權波動率指數為23.55%，滬500ETF期權波動率指數為16.56%，深500ETF期權波動率指數為19.08%，創業板ETF期權波動率指數為24.12%。從各期權主力合約波動率微笑曲線看，認購及認沽隱含波動率在15%—30%，處于歷史均值下方。

操作策略上，市場實際波動率大于隱波，各品種期權均可做多波動率，或跟隨期權市場情緒做多。而中長期來看，藍籌估值來到歷史低位，可把握抄底機會，建議控制倉位、滾動賣出看跌。(作者期貨投資咨詢從業證書編號分別為Z0002616、Z0015710)

（文章來源：期貨日報）