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近期LME鎳貼水逐漸加大，顯示外盤偏謹慎情緒，但從LME近期波動情況來看，低庫存、持續去庫以及突發事件仍給市場研判帶來較大困擾，鎳價繼續回歸阻力主要來源于此。基本面來看，10月不銹鋼排產計劃回升將帶動鎳需求再度回升，但進入四季度市場或更關注不銹鋼市場的消化程度，若社庫走高、貿易流轉不順，則排產計劃繼續走高意義并不大，潛在的價格戰或制約著上下游價格表現；新能源汽車產業鏈仍是高景氣，帶動鎳需求回升，但與此同時中間品和鎳锍供給逐漸回升，使得硫酸鎳可選性原材料逐漸增多，這也降低了電解鎳(鎳豆)維系高升水的意義。10月是旺季轉淡季的月份，多空分歧點或仍偏大，但站在整個四季度來看，鎳價上行壓力仍較大。

（文章來源：光大期貨）