10月5日，BDI(波羅的海干散貨運價指數)指數已經漲至1996點，當日漲幅達7.02%，為7月28日以來的最高水平。BDI指數重拾升勢，較前期低點已經反彈99.2%，同時，82.4%的9月月漲幅已經創下近兩年最大單月漲幅。

同日，航運股隨市走強，專注于小宗散貨運輸的太平洋航運早盤漲超8%，報收7.29%。海豐國際、中遠海控、東方海外國際等港股也跟隨上漲。

BDI指數此次上漲的原因是什么？指數大幅反彈是否預示著向下調整趨勢已經終結？

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指數大漲

受鐵礦石和煤炭雙重影響

近期，在海岬型船和巴拿馬型船帶動下，BDI指數重拾升勢。

10月5日BDI指數上漲7.02%，指數升至1996點，創出逾兩個月高位。同時，指數9月累計漲幅已達82.4%，創下近兩年最大單月漲幅。而且，BDI指數較前期低點已經反彈99%，實現翻倍。

BDI指數用于衡量鐵礦石、煤炭、糧食等大宗商品運輸價格，該指數又由海岬型船運價指數(BCI)、巴拿馬型船運價指數(BPI)等幾個不同船型的干散貨船分類指數組成的綜合指數。

從分類指數來看，主要受到海岬型船和巴拿馬型船指數大幅上漲的影響。其中，海岬型船運價指數漲幅最大。10月4日，海岬型船運價指數日漲幅高達9.95%，漲至2244點，是兩個多月高位。而且，9月累計大漲547%，同樣創造2020年6月以來最大單月漲幅。

海岬型船載重噸在15萬噸及以上，主要運輸鐵礦石和煤炭，而中國對海外鐵礦石需求較大，因此我國房地產及鋼鐵行業的景氣度直接影響海岬型船指數表現。同時，全球煤炭的銷量增幅明顯，也是海岬型船指數漲幅較大的另一個重要原因。

一名研究員接受上海證券報記者采訪時表示，今年下半年，我國努力拉動經濟和穩定房地產均有利于散運市場，另外歐洲能源短缺拉高了煤炭需求，也明顯提振了散運市場。

此外，巴拿馬型船運價指數對BDI指數上漲也有一定的貢獻。數據顯示，BPI的9月漲幅達71%，為2013年9月以來最大單月漲幅。

BDI價格指數或重拾升勢

該研究員分析認為，從鐵礦石和煤炭的需求拉動原因來看，未來繼續看好BDI指數的反彈行情。尤其是，因限制俄羅斯能源進口，歐洲在第四季度將繼續增加煤炭需求，是較為確定的事件。

據Mysteel數據顯示，節前一周全球鐵礦石發運量繼續增加。9月19日至25日，澳洲發運量2033.2萬噸，環比增加164萬噸，其中澳洲發往中國1717.3萬噸，環比增加190萬噸。巴西發運量799.8萬噸，環比增加127.1萬噸。全球鐵礦石發運總量3233萬噸，環比增加292.4萬噸。

對于節后鐵礦石的展望，Mysteel認為，目前基建發力程度高于市場預期，基建的消費回補疊加房地產項目的積極開工可能引發一輪趕工潮，展望10月份，港口鐵礦到港或明顯恢復。

再看煤炭，隨著歐盟對俄羅斯的煤炭禁令生效，歐盟不僅要從更遠地區進口煤炭，而且增加了煤炭進口的數量。

今年8月11日，歐盟對俄羅斯煤炭禁運正式生效，而去年歐盟從俄羅斯進口3900萬噸煤炭，占歐盟煤炭進口的36%。專業人士認為，這部分缺口需要加大從美國、澳大利亞、南非等更遠地區的煤炭進口來彌補。

此外，因歐盟減少了俄羅斯的天然氣供應，迫使歐盟不得不重啟燃煤發電，造成煤炭需求上漲。數據顯示，今年前8個月，德國煤電廠發電比去年同期增加了31%。另據國際能源署的預測，2022年全球煤炭銷量總量將達到80億噸，重返2013年創下的歷史高位。

該人士稱，以上因素清晰地解釋了運輸鐵礦石和煤炭的海岬型船指數暴漲的動因，而且這些因素顯然短期內難以改變，未來BDI指數大概率保持上漲態勢。

（文章來源：上海證券報）