見習記者 周倬睿

11月以來，受債市大幅調整影響，銀行理財產品讓投資者遭受不同程度的虧損，銀行理財客戶也叫苦連天，紛紛表示：“虧麻了”、“再也不買理財了”。

(資料圖片)

然而，卻有投資者在網絡上發帖稱“理財賠錢，客戶經理給補回來。”，該投資者表示由于前期理財產品虧損慘重，客戶經理通過個人賬戶向其轉賬七千元以彌補部分損失。

此外，有投資者表示某城商行理財子公司的理財產品出現無法贖回的情況，相關機構回應稱：“不存在銀行方需要為理財虧損兜底的法律義務”。

對此，業內人士認為，客戶經理自討腰包為客戶理財虧損進行彌補的行為屬于個人行為，且違反監管規定；此類行為不等于銀行“剛性兌付”。

對于銀行理財虧損導致的客戶流失，業內人士表示銀行機構除了重視投資者的陪伴和教育工作外，還應在理財產品層面進行改造，應多發行封閉型產品，此外，在底層資產的選擇上應多配置低波動、短久期的資產。

理財賠錢

客戶經理自討腰包

近日，有投資者在網上曬出“理財賠錢，客戶經理給補回來”的主題貼。

該投資者表示近年來客戶經理推薦的理財產品多次出現虧損或實際收益偏低的情況，該投資者的客戶經理通過個人支付寶為其轉賬七千元，以彌補部分虧損。

帖文表示：“我和這個客戶經理認識很多年了……前年介紹我買的一只股票目前大概虧損了20多w，前幾個月介紹的理財產品也是一直賠錢的狀態，到12.12贖回虧了6千多……她一直挺不好意思的，支付寶給我轉了7千。錢我收了，以后再多找她存款、買理財吧”。

此外，有投資者表示某城商行理財子公司的理財產品出現無法贖回的情況，而相關機構回應稱：“不存在銀行方需要為理財虧損兜底的法律義務”。

業內：客戶經理行為違規

不屬于銀行剛性兌付

針對客戶經理自討腰包彌補客戶理財虧損的現象，一位國有大行西南地區客戶經理告訴記者：“這種情況屬于是‘活久見’。我十年的職業生涯中還沒聽說過客戶理財虧錢了，客戶經理自己掏錢補償的事。”

此外，多位銀行人士也向記者表示，客戶經理為客戶理財虧損買單的情況在業內十分罕見，并且這一行為是客戶經理的個人行為，并不能理解為銀行理財的“剛性兌付”。

資深金融監管政策專家周毅欽表示：“上述情況是非常少見的。由客戶經理單方面發起的買單行為不能視為‘剛性兌付’。

剛性兌付的認定標準，發行或者管理該產品的金融機構自行籌集資金償付或者委托其他機構代為償付。客戶經理作為第三方，其個人行為不能界定為剛性兌付。”

事實上，客戶經理為客戶理財虧損“買單”還涉嫌違反《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》相關規定。

根據《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》，“為理財產品提供直接或間接、顯性或隱性擔保，包括部分或全部承諾本金或收益保障”屬于禁止性的行為。

周毅欽稱：“從理財銷售人員的銷售行為角度來說，盡管客戶經理的主要動機是以安撫客戶為主，從金額上來看，也和通常的業績比較基準相差仍然較大，更多是出于維護客群關系為目的。但是，此類行為確實存在違反監管規定的情況。”

留住理財客戶

銀行機構怎么辦？

談及客戶經理自討腰包為客戶補償的原因，業內人士認為，今年以來理財產品在今年三四月和今年11月以來遭遇兩次“破凈潮”，理財產品今年以來整體賺錢效應不佳，客戶流失嚴重，為客戶補充損失也是為了安撫客戶、挽留客戶。

上述理財經理對記者表示：“對于這種補償理財虧損的做法，與其說是補償客戶的理財虧損，我傾向于認為這是一種維護客戶關系的行為。從帖文透露的金額來看，這位客戶應該是個‘大客戶’，這類客戶的流失對于客戶經理的工作來說是比較大的打擊，所以客戶經理有強大的動力不惜自討腰包去維護。”

11月以來理財市場的大幅波動客觀上導致了理財公司產品管理規模的縮水，據證券時報報道，截至11月末，“工農中建交”5家國有大行理財公司及招銀、興銀、光大、平安、信銀共十家理財公司的產品（僅以子公司管理口徑計）管理規模約為17.1萬億元，單月縮減近6300億元。

對于客戶贖回理財離場后的資金流向，周毅欽分析道：“第一是回到銀行的表內，實際上，這對銀行機構來說無非是從理財轉到存款，至少錢沒有走，只不過換一種方式先回到了銀行的表內業務；第二種是錢流到其他銀行，但仍然在銀行體系內，客戶可能會將資金從銀行A轉到銀行B，但這次理財破凈虧損是一個系統性的風險事件，客戶很快會明白現在市場就是這樣，那資金還有可能會回到銀行A；第三種情況就是資金流出銀行，流向基金、信托等其他資管產品，但據測算銀行理財的回撤相較于其他資管產品還是最小的。”

“客戶止損、贖回理財離場，導致理財產品管理規模大縮水，也讓銀行不得不開始反思我們應該如何留住客戶，這也是目前業界面臨的一大難題。”一位城商行管理層人士稱。

對于客戶流失的問題，周毅欽認為，除了重視投資者的教育和陪伴工作，銀行機構應該更多的進行產品層面的改造。

具體而言，一是多發行封閉式的產品，長期來看，純債型的理財產品整體收益還是向上波動的，在不發生信用風險的情況下，持有到期可以獲得債券的票息，因此應該多發行封閉式產品，引導客戶長期持有；二是在底層資產中可以適當的用一些非標類、現金管理類等波動更小、久期更短的資產做替代。

編輯：艦長