本輪人工智能（AI）熱潮的大贏家再次經(jīng)受住了考驗，AI底層算力龍頭、芯片巨頭英偉達今年內(nèi)每個季度的已公布業(yè)績都優(yōu)于預期，最近一個季度的收入比之前就讓華爾街驚喜的指引還高，而且本季度的指引繼續(xù)高于預期。
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英偉達披露，本周一，公司董事會批準新增回購股票250億美元的計劃，沒有到期時間，公司計劃本財年繼續(xù)回購購票。
英偉達的財報顯示，即使分析師報以很高期望，英偉達也不孚眾望，在AI熱潮激發(fā)的需求帶動下，利潤繼續(xù)爆表，并且游戲業(yè)務重回增長。
財報公布后，收漲近3.2%的英偉達股價迅速拉升，盤后漲幅一度約10%，后回落到7%左右。若保持周四這一漲勢，將刷新一個多月前所創(chuàng)的收盤歷史高位。在今年二季度成為全球首家市值突破1萬億美元大關(guān)的芯片公司后，周四市值有望突破1.2萬億美元。
英偉達提供可以幫助AI產(chǎn)品訓練大量文本、圖像和視頻的圖形處理單元（GPU），在AI大模型競賽中掌握著供應算力的“命門”，由此成為今年AI概念熱潮中的一大贏家。截至本周三收盤，股價年初以來累漲超220%。
財報公布前，大部分分析師都看好英偉達股價和業(yè)績。據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，覆蓋該個股的50位分析師大多看漲，平均目標價約為537美元，比周二收盤價高18%，最高目標價甚至達到1000美元。
ChatGPT引爆今年市場對AI技術(shù)的狂熱，是年內(nèi)美股上漲的核心邏輯之一。英偉達目前在標普500指數(shù)中的權(quán)重接近3.1%，其股價高漲成為將美股一大推手。媒體估算，在今年納斯達克100指數(shù)30%以上的累計漲幅中，英偉達貢獻最大，有將近7個百分點的漲幅都來自英偉達。
二季度營收較預期高22% 盈利同比增超四倍 較預期高近30%
美東時間8月23日周三美股盤后，英偉達公布，在截至公歷2023年7月30日的2024財年第二財季（下稱“二季度”），營業(yè)收入和每股收益（EPS）均翻倍暴增，不但一掃一季度兩位數(shù)下滑的頹勢，而且分別較華爾街預期水平高22%和29%以上。
二季度營收135.07億美元，同比增長101%，結(jié)束連續(xù)三個季度下降之勢，遠超英偉達此前就高于市場預期的指引區(qū)間107.8億到112.2億美元 ，分析師預期同比增長約65%至110.4億美元， 一季度同比下降13%。二季度非GAAP口徑下調(diào)整后毛利率為71.2%，同比提升25.3個基點，也高于公司指引70%（上下浮動50個基點），分析師預期70.1%，一季度同比下降30個基點至66.8%。二季度非GAAP口徑下調(diào)整后EPS為2.70美元，同比增長429%，分析師預期同比增約310%至2.09%，一季度同比下降20%。
AI芯片所在數(shù)據(jù)中心業(yè)務同環(huán)比均翻倍激增 較預期高近30% 游戲業(yè)務同比重回增長
分業(yè)務看，AI對英偉達業(yè)績的貢獻突出。包括AI顯卡在內(nèi)的英偉達核心業(yè)務數(shù)據(jù)中心同樣收入翻倍激增，增速遠超一季度，并且刷新一季度所創(chuàng)的單季最高紀錄。另一大業(yè)務游戲的收入扭轉(zhuǎn)前一季度兩位數(shù)同比下降之勢，也優(yōu)于預期。
二季度數(shù)據(jù)中心營收為103.2億美元，同比增長171%，環(huán)比增長141%，較分析師預期79.8億美元高逾29%，一季度同比和環(huán)比分別增長14%和18%。二季度游戲營收24.9億美元，同比增長22%，環(huán)比增長11%，較分析師預期收入23.8億美元高4.6%， 一季度同比下降38%、環(huán)比增長22%。
英偉達稱，數(shù)據(jù)中心收入主要來自云服務商和大型消費類互聯(lián)網(wǎng)公司。基于Hopper和Ampere 架構(gòu)GPU的英偉達HGX平臺之所以強勁需求，主要源于開發(fā)生成式AI和大語言模型的推動。
英偉達表示，游戲業(yè)務的收入重回增勢主要反映了，在渠道去庫存后，市場對英偉達GeForce RTX 40系列GPU的需求。業(yè)績電話會上，英偉達管理層稱，游戲GPU的需求已經(jīng)重拾增長。筆記本顯卡需求強勁。需求相當不錯。可以預見到今后直至明年的需求前景。
此外，英偉達二季度的專業(yè)可視化業(yè)務收入3.79億美元，同比下降24%，環(huán)比增長28%。英偉達認為，這塊業(yè)務的同比下滑繼續(xù)反映了渠道去庫存影響，環(huán)比增長受到企業(yè)工作站和英偉達RTX產(chǎn)品的強勁需求增長推動。
汽車業(yè)務二季度收入2.53億美元，同比增長15%，環(huán)比下降15%。英偉達稱，同比增長主要源于自動駕駛平臺的銷售這個女子，環(huán)比下降反映出汽車總體需求下降，尤其是在華需求。
三季度營收指引同比增170% 較預期高28%
業(yè)績指引方面，英偉達預計，本季度、即2024財年第三財季（“三季度”），營業(yè)收入為160億美元，正負浮動2%，相當于指引范圍在156.8億到163.2億美元之間。這將是連續(xù)三個季度同比下降后連續(xù)兩個季度增長。
以160億美元計算，英偉達預期三季度營收將同比增長170%，連續(xù)兩個季度翻倍增長，較分析師預期高28%。分析師預計三季度營收為125億美元，同比增長近111%。
英偉達還預計，三季度非GAAP口徑下的調(diào)整后毛利率為72.5%、上下浮動50個基點，即72%到73%之間，較一年前同比提高16.4個百分點；三季度的營業(yè)費用料將為20億美元，同比增長11.5%。
黃仁勛：計算的新時代開啟 價值數(shù)萬億美元數(shù)據(jù)中心在轉(zhuǎn)變?yōu)榧铀儆嬎愫蜕墒紸I
在二季度財報中，英偉達CEO黃仁勛表示，
“一個計算的新時代已經(jīng)開啟。世界各地的公司正在從通用計算向加速計算和生成式AI轉(zhuǎn)型。”
黃仁勛稱，二季度，一些大型云服務供應商都宣布，計劃在其數(shù)據(jù)中心采用英偉達的H100 AI 芯片。同時，全球領(lǐng)先的企業(yè) IT 系統(tǒng)和軟件提供商也宣布和英偉達建立合作伙伴關(guān)系，將英偉達的AI引入各個行業(yè)。“應用生成式AI的競賽已經(jīng)開始。”
在業(yè)績電話會上，黃仁勛表示，全球在云上安裝的數(shù)據(jù)中心價值已約有1萬億美元。價值數(shù)萬億美元的數(shù)據(jù)中心正在進行加速計算和生成式AI的轉(zhuǎn)變。 我們看到兩種平臺的轉(zhuǎn)變同時發(fā)生。
黃仁勛說，加速計算是目前成本效率最高、最節(jié)能、最高效的計算方式。現(xiàn)在又出現(xiàn)了生成式AI支持的計算已經(jīng)出現(xiàn)。生成式AI讓人們有理由將傳統(tǒng)的通用計算轉(zhuǎn)變?yōu)樾滦偷募铀儆嬎恪?/p>